杠杆炒房出现！一线楼市“场外配资”助长投机潮

2014年至2015年，种类繁多的杠杆工具催生了A股市场巨大的泡沫，如今，熟悉的一幕似乎正在局部房地产市场重演。据《经济参考报》从深圳、北京等房价大幅上涨的一线城市采访了解，包括自买自卖转按揭、众筹炒房等通过杠杆手段进行房地产投机的现象正在出现。

2015年深圳新房成交面积暴涨65%，成交价格暴涨47%，单价突破4万元/平方米，成为全国楼市“领头羊”。炒房手段中出现了三大加杠杆途径:自买自卖转按揭、众筹和P2P。自买自卖转按揭，即先通过担保公司的过桥贷款还清房贷，之后去另一家银行按涨价后的房价办理房产抵押贷款，套出70%的房款。这种炒楼方式相当于自买自卖，在没有购房者接盘的情况下，反复套利，扩大了炒房者的头寸。

第二种是众筹炒房。2015年，二手房众筹平台拼房网在深圳上线，该平台针对想要购房，资金周转又暂时存在困难的个人，通过众筹方式完成房产购买，最低的投资金额仅为1000元。

第三种途径则是通过互联网金融炒房。去年以来，很多机构均推出了高成本的互联网金融产品——“首付贷”。以搜狐和搜易贷联合推出的“首付贷”为例，在无抵押贷款的情况下，“首付贷”最低可贷1万元，最高可以贷到房屋总价的20%。其流程是，平台把“首付贷”包装成年化收益率8%至12%的P2P产品，然后对外发售。

专家认为，炒房者借助转按揭、众筹、P2P等“加杠杆”手段，使得限购政策、银行差别化信贷政策等控制过度杠杆的“防火墙”轻易就被突破。过度杠杆化则可能驱使一些收入较低或不稳定人群、高风险倾向人群涉足住房融资，容易产生“次级贷款”，加大房地产金融风险。“现阶段的楼市状态有些像2014年底、2015年初的股市，本应逐步上涨，但快速进入疯牛状态。”中原地产首席分析师张大伟认为。

尽管目前楼市高杠杆投机并不普遍，不会引发系统性金融风险,但业内专家认为，针对一线楼市的投机行为，应当及时调控，抑制过度投机。

深圳房地产研究中心主任王峰表示，短期投机需求主要是靠杠杆。因此，当前最立竿见影的措施，就是金融部门快速地行动起来，从管控风险的角度，实行差别化信贷政策，适度收紧信贷，防止投机需求过度利用金融杠杆炒房。人行深圳中心支行则表示，商业银行应加强贷款人资质审查，对于利用首付贷的贷款申请，应拒绝受理。此外，P2P及小额贷款公司主管部门应做出明确规定，禁止相关机构发放用途为购房首付款的贷款。

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