赖小民建议加强人民币汇率预期管理

中证网讯 全国人大代表、中国华融资产管理公司董事长赖小民表示，进一步完善人民币汇率形成机制，防范汇率风险，已成为深入推进金融体制改革、防范系统性及区域性金融风险的重要内容。

具体而言，赖小民建议：一是稳步推进有管理的浮动汇率制度，健全完善外汇市场，确保人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。他建议，继续保持有管理的浮动汇率制度的改革方向不动摇，合理引导市场供求关系发挥价格发现功能；充分发挥央行对人民币汇率的引导作用，选择适合的窗口和时机推进汇率市场化；适时构建市场化干预机制，应对人民币汇率大幅波动风险；丰富外汇交易币种和产品，健全和完善外汇市场。

二是完善人民币汇率中间价机制，强化一篮子货币的参考作用。他建议，政策制定者在维持人民币币值稳定前提下，适度降低美元在一篮子货币中的比重；尽快制定一篮子货币比重与结构调整规则；逐步完善人民币汇率中间价的形成机制，增强货币当局信用，合理引导市场预期，为汇率市场化调整赢得更大空间。

三是循序渐进开放资本账户，应对国际资本流动风险。赖小民建议，根据全球经济环境变化以及我国经济金融改革需求，坚持积极稳妥、收益大于成本的原则，采取先试点后推广的方式，以深化国内金融市场、境外直接投资自由化、债权投资自由化、证券投资自由化、金融衍生工具投资自由化为顺序，循序渐进地推进资本账户可自由兑换。

四是加强人民币汇率预期管理，保持与市场的良好沟通。赖小民建议，政策制定者要提高金融政策出台的透明度，就政策意图等方面与市场进行恰当的沟通，促进投资者形成稳定预期，防止政策“突袭”带来市场的过度反应。同时，采取适当、灵活的措施打击投机行为。此外，政策制定者要注重与市场沟通的技巧，容忍市场的正常波动。在市场调整和波动中，增加市场主体的适应和承受能力。当出现人民币贬值预期恶化和跨境资本异常波动时，建议政策制定者应果断干预以稳定市场信心，防止人民币汇率预期的自我实现和自我强化。政府相关部门要迅速表明立场、采取措施、宣示对策，及时稳定市场预期，必要时可通过强化市场干预和适度的资本管制来保持人民币汇率的稳定。

五是加强跨境资本流动监测监控，预防汇率投资风险。赖小民建议，货币当局要加强对跨境资金流动的监测预警，从加大数据核查、摸清在岸与离岸市场底数、构建预警体系、及时识别潜在外汇风险和防范风险传递等方面提升监测分析机制的适应力和反应力。加大对地下钱庄、虚假贸易、跨境套汇等违规及违法行为的惩治力度。加快构建跨境资金宏观审慎管理框架，从“正面清单”转为“负面清单”，采用事前、事中、事后相结合的模式，简化行政审批程序，丰富审慎监管工具箱，保留在极端情况下恢复资本管制的权力。