金牛债基现身 一个大写的“稳”

《山海经》中有人面牛身的神灵形象；印度的信仰中将牛视为神圣的兽类——牛具神性。

在西方古代文明中，牛代表着力量、财富和希望。而基金行业中的“金牛奖”就是寻找投资中的力量、财富和希望的代表。

所以，获得“2015年度开放式债券型基金金牛奖”的景顺长城景颐双利债券基金（A类：000385；C类：000386），必然牛，而且牛得不一般。

人人爱的走势：稳涨稳稳涨

买一款基金，最让人安心的走势是什么样子？当然是像下面酱紫：

景顺长城景颐双利的业绩，就是一个大写的「稳」字。从数据来看，景顺长城景颐双利债券基金成立以来的最大回撤只有4.3%，较好地控制住了市场下跌对产品带来的系统性风险，而且它的净值从成立以来一直都在面值之上，从未发生亏损。

难道仅仅是「稳」？非也。该基金的业绩稳健增长，累计收益率始终大幅高于同类平均。Wind数据显示，2015年，景顺长城景颐双利A类和C类份额分别实现22.16%和21.74%的净值增长率，而同期二级债基平均净值增长率仅仅只有11.99%。

该基金自2014年底成立以来取得了丰厚的业绩回报，截止今年3月21日，该基金成立以来总回报为37.50%，年化回报率达到14.49%。大幅跑赢同期的上证指数、沪深300指数！而由于业绩稳定优异，该基金规模已经从2013年的8亿增长为30亿。

作为一款债基，为何能边「稳」边「涨」？

股债双杀的双面娇娃

关键之处在于：景顺长城景颐双利是一只典型的二级债基，可同时投资于债市和股市。与纯债型基金不同的是，此类少量参与股票二级市场投资的基金，在追求稳健回报的同时，通过适当参与权益类投资力求实现更高回报。

而恰恰是，景顺长城在股票、债券两方面，都已练就了炉火纯青的功力。

Ø  固定收益投资能力行业领先。2015年景顺长城旗下固定收益类基金绝对收益17.09%，固定收益综合管理能力在海通证券公布的80家基金管理公司中排名第7。（数据来源：海通证券，截至2015年12月31日）此外，公司出于绝对回报为目标的配置能力经过了市场检验。

Ø  债券风险把控能力优异。在对债券风险把控方面，景顺长城目前已经建立起了三个信用评级体系，分别对城投债、产业债以及中小企业私募债三大债券体系进行细致的信用调查与评级，从而确保了公司所投债券品种的安全性。

权益类投资业绩突出。景顺长城权益投资业绩历史以来非常突出，曾在2006、2012年两次获得当年全市场股票基金第1名，2012年获得3年期全市场第1名，2013年获得3年期和5年期全市场第1名。2015年度股基第2名。

在债券市场获得稳健回报，在股票市场获得超额回报：这就是景顺长城景颐双利稳健上涨的秘密。

明星基金经理和她的团队

基金经理是基金的灵魂，你一定好奇：是谁练就了股债双杀的能力，笑对市场风云，轻松将景顺长城景颐双利推上金牛宝座？

她的名字昭示了她的性格——毛从容。毛从容就是此次金牛奖获得者—景顺长城景颐双利债券基金的基金经理。作为景顺长城副总经理兼固定收益投资总监的她，自2014年1月16日接管景顺长城景颐双利以来任职回报36.14%，任职年化回报15.20%，超越基准回报24.33%（WIND数据；截止至2016年3月21日）。

作为公司固定收益投资业务的领军人物之一，毛从容带领着景顺长城一支专业化的固定收益投资团队，公司固定收益率产品亦日渐多样化。数据显示，该公司目前旗下共13只固定收益类产品，涵盖货币、纯债、一级债、二级债、定期债等类型。毛从容带领的景顺长城固定收益团队遵循“积极稳健、追求绝对回报”的投资理念和风格力争为投资人带来稳健的业绩回报，近年来整体业绩表现突出。

「债牛」当然投债基

毛从容于2003年加入景顺长城，拥有16年证券、基金从业经验，从宏观和债券研究起步，管理过货币基金、债券基金，也曾执掌过混合型基金，资产配置能力很强，对于固定收益投资有深刻的理解。那么，毛从容如何看当下债市？

毛从容认为，目前债券市场处于牛市下半场。

首先，总体上对海外的情况不乐观。目前从经济环境看，海外的情况是美国经济在恢复正常化的路径中，但不会一蹴而就。海外新兴市场经过了十多年高速发展之后，经济增速普遍下滑，财政恶化。

其次，国内由于人口红利不可避免会逐渐消失导致投资、消费需求疲弱，所以经济依然是下行态势已经是市场共识。2016年经济增速取决于政府托底和企业部门去杠杆之间的权衡。如果中央层面托底政策力度较大，2016年的经济可能会短期企稳达到政府目标。

债市因期限利差和信用利差都在历史最低位的情况下，收益率上下行空间都不大，投资难度有所加大，但目前债市仍处于牛市下半场， 可通过持有高等级信用债获取票息、利率债波段交易等操作方式获取超额收益。

正所谓天时地利，债牛当然要买债基。而债基当然还是要看——金牛债基。牛得不一般的景顺长城景颐双利债券基金（A类：000385；C类：000386），你GET到了吗？