商品期货分化焦炭再度暴涨 3股有望接力

凤凰财经讯 商品早盘维持震荡态势，黑色系中走势出现分化，焦炭一度涨停，铁矿石、螺纹钢、热卷冲高回落。截止午盘收盘，焦炭暴涨5.39%，焦煤大涨3.82%，动力煤涨1.11%。

分析认为，受益钢材市场好转，焦炭产量止跌回升成为大概率事件，焦煤需求也将提到提振。供给方面，近日国家层面的供给侧改革配套文件密集出台，供给侧改革呈现全面加速态势，炭行业供给过剩格局将加速改善，较为看好近期焦、无烟价格上涨。

机构建议关注西山煤电、兰花科创、阳泉煤业。

研报

西山煤电

公司煤矿整体产能4095万吨：目前在产原煤产能2900万吨（本部1400万吨，晋兴能源1500万吨），整合矿产能495万吨，拟建新矿700万吨。公司经营稳定，煤炭和电力业务尚能实现微利，焦炭方面，本部焦炭亏损，但与首钢合作的京唐焦化还能盈利。整合矿井进展缓慢，部分矿井缓建，拖累公司业绩；在建的132万千瓦古交三期电厂进展缓慢，短期业绩缺乏增长点。

预计2016年实现收入190亿元，净利润2.5亿元，同比分别下降5%、37%,对应EPS为0.08元/股，公司近期在煤炭板块供给侧改革行情中表现强势，控股股东山西焦炭集团作为中国最大最优质焦煤资源整合主体，受益于供给侧改革，给予“强烈推荐-A”投资评级。[招商证券股份有限公司]

兰花科创

公司未来围绕煤与精细化煤化工双主业发展，无烟煤尚能盈利，经营状况稳定，整合矿的建设进度延缓，但十三五期间将陆续投产。煤化工板块2015 年亏损拖累公司业绩，传统煤化工供过于求价格波动较大，公司未来主打精细化化工，生产多肽尿素和复合肥，市场空间和盈利空间都非常可观。预计2016 年EPS 为0.01 元，受益于供给侧改革，给予“审慎推荐-A”投资评级。[招商证券股份有限公司]

阳泉煤业

公司拥有较丰富的煤炭资源储备， 且其中大部分为稀缺煤种无烟煤。经过多年来和下游采购方的长期合作，公司销售下游客户基本全部为老客户，销售量较为稳定，价格也未收到恶性打压， 回款率在90%以上，坏账较少。短期来看， 同煤集团矿难之后，山西整合矿停产整顿将持续一个月之久，供应方面将会出现暂时性偏紧。 而从中期来看， 政府出台的煤矿减产、停产政策将在未来一段时间导致煤炭供给持续偏紧，并且随着行业供给侧改革政策的持续推进，公司仍将继续持续受益。 我们预测的公司16、 17 年EPS 分别为0.05 和0.51，继续维持“买入”评级。[中信建投]