人民币贬值对A股的影响

简单粗暴，先来看看2015年8月份汇改以来，人民币几次大幅贬值和A股走势对比图。

1、2015年8月11日—8月13日，人民币快速的大幅贬值。

2、2015年12月7日—2016年01月7日，人民币较长时间的持续性贬值，但是并没有第一次那么猛烈。

3、2016年2月16日—2016年02月29日，人民币贬值幅度并没有前两次那么大，但是存在一段时间的持续性，比较温和。

通过几次的对比，可能存在以下规律：

1）人民币持续性的贬值或者是突发性的大幅贬值对A股是利空，而且是相对重大利空；

2）A股对人民币贬值的反应存在滞后性；

3）影响滞后的时间并不是固定的，而是要叠加A股本身的市场氛围综合预测和判断。

有人会觉得时间段太短，样本太少，没有说服力。那我们就再来看看2015年8月份汇改以前，人民币贬值和A股走势的相关性。

从2005年7月开始实行有管理的浮动汇率制度以后，人民币经历过三次比较明显的贬值。分别是2012年5月至8月，2014年上半年，以及2014年底至2015年初。

通过几次的对比，发现人民币三次贬值分别对应着A股一次下跌、一次震荡和一次上涨，并没有什么特别的相关性。

所以，人民币贬值对A股构成利空，从2015年8月份这次汇改以来才表现的比较明显，至于背后的原因，可能和经济大环境有关系，经济持续疲软，央行让人民币贬值刺激经济，但是同时，人民币贬值造成境内资本外流进而影响股市，这些宏观的事情，我们不聊。但是可以说一下，没有任何逻辑是完全正确或者单一存在的。

好了，今天就聊到这，不定期写一些科普，欢迎关注。