筹划重大资产重组停牌不超3个月

【摘要】 继明确筹划非公开发行和重大资产重组的停复牌标准之后，上海证券交易所近日又出台上市公司筹划重大事项停复牌业务指引。据了解，相比原有停复牌业务规则，《上海证券交易所上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》从三方面作了调整完善。

据新华社上海5月27日电（记者潘清）继明确筹划非公开发行和重大资产重组的停复牌标准之后，上海证券交易所近日又出台上市公司筹划重大事项停复牌业务指引。这意味着上市公司停复牌行为将获得进一步规范。据了解，相比原有停复牌业务规则，《上海证券交易所上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》从三方面作了调整完善。首先，扩大停牌规范范围，除重大资产重组和非公开发行股份外，明确了筹划控制权变更、购买或出售资产、签订重大合同和战略性框架协议等重大事项的相应停牌标准。其次，严格控制停牌时限。筹划重大资产重组的，停牌时间原则上不超过3个月，停牌后连续筹划重组的，停牌不超过5个月；筹划非公开发行的，原则上不超过1个月；筹划控制权变更、重大合同以及须提交股东大会审议的购买或出售资产、对外投资达到提交股东大会审议标准，及签订重大合同、战略性框架协议等其他事项的，原则上不超过10个交易日。此外，还明确规定了延期复牌的具体条件和要求。第三，细化停牌期间的信息披露和延期复牌程序要求。针对“筹划重大资产重组”这一停牌时间较长的行为，在原有规定的基础上，按逐月递进原则进一步明确了不同停牌时间所需披露的具体内容。根据重大资产重组、非公开发行、筹划控制权变更，购买或出售资产的业务特点和筹划进程，针对性规定了在延期复牌时所需履行的董事会、股东大会等上市公司内部决策程序，并要求利益相关的董事和股东回避表决，充分保障中小投资者在停复牌决策中的权利。股票停牌和复牌是上市公司的一项常见业务和基本权利，具有保证投资者公平获取信息、防控内幕交易、防止股价异常波动等功能。同时，股票停复牌与投资者的交易权乃至整个市场秩序直接关联，需要谨慎行使，更不得滥用。2015年初，上交所发布相关通知和指引，着重明确了非公开发行和并购重组两个主要业务领域的停复牌标准和要求。目前，审慎启动停牌、严控停牌时间的市场约束已经形成。但与此同时，实践中随意停牌、停牌时间过长、停牌期间信息披露不充分等现象仍然存在。深交所发布业务备忘录规范股票停复牌据新华社深圳5月27日电（记者赵瑞希）27日，深交所发布《上市公司停复牌业务备忘录》，规范上市公司股票停复牌。据了解，本次发布的备忘录主要从明确相关重大事项的最长停牌时间、加大投资者对长期停牌行为的监督、细化停复牌事项的信息披露要求、强化停牌约束和加强中介机构作用等五个方面对上市公司停复牌业务予以规范，并加强了对停复牌业务的监管。如备忘录规定购买或出售资产、对外投资、相关方筹划控制权转让和募集资金不涉及重大资产购买事项的非公开发行股票等事项的停牌时间不超过10个交易日；募集资金涉及重大资产购买的非公开发行股票事项的停牌时间不超过1个月；重大资产重组的停牌时间不超过3个月；预计停牌时间超过3个月的，公司应当召开股东大会审议继续停牌的议案，决定公司是否继续停牌筹划相关事项；对于长期停牌的公司，保荐机构、财务顾问等中介机构核实公司前期筹划事项进展，并发表专业意见。备忘录要求上市公司在筹划重大事项时，应做好信息保密和分阶段披露工作，维护市场交易连续性，审慎判断停牌时间。考虑到在实践中，上市公司确实存在难以分阶段及时披露所筹划事项且确有需要申请停牌的情形，备忘录要求公司应采取有效措施防止停牌时间过长，不得滥用停牌损害投资者的交易权和知情权。