东方证券两融ABS成功发行 利率创历史新低

又一单证券公司两融ABS项目成功发行。日前，公告显示，由东方证券作为原始权益人，以两融业务融出资金债权作为基础资产的东方证券融出资金债权1号资产支持专项计划将在上海证券交易所挂牌转让。该计划创新性降低了发行利率，为东方证券开辟了一种可持续、低成本的外部融资渠道，也是交易所市场两融资产ABS沉寂一段时间之后，券商融资债券ABS项目的新起航。

东方证券融出资金债权1号资产支持专项计划已于2016年5月25日完成簿记建档工作，并将在2016年6月1日缴款设立，所发行的资产支持证券将在上海证券交易所挂牌转让。该计划的基础资产为东方证券融资融券业务中融资业务形成的债权资产，具有资产安全性高，单笔融资合约期限短的特点。

该计划发行规模10亿元，期限18个月，产品采用了优先级、次级的分层结构，其中优先级9.5亿元，次级0.5亿元，采用循环结构，定期付息，到期还本。

值得一提的是，东方证券两融ABS项目发行利率创新低，为拓宽融资渠道做出了进一步的努力。该计划凭借东方证券主体信用的强号召力和两融资产的高安全度，优先级评级达到AAA级（中诚信评级），以簿记建档方式进行推广，最终锁定优先级预期收益率为3.35%，优先级资产支持证券簿记建档认购倍数高达2.87倍（不含次级），创同期可比产品市场利率新低。

2015年7月1日，证监会首次公告允许证券公司开展融资融券债权资产证券化业务，拓宽了证券公司融资渠道，确保证券公司业务的稳步开展。新政问世即引起市场各方关注。而此次东方证券融出资金债权1号资产支持专项计划通过设立基础资产池并配套循环购买，这种方式有效拉长了产品期限；同时通过本次资产支持证券的设计，有效盘活了券商大量优质存量资产，拓宽了符合规定且成本较低的融资渠道，促进融资融券业务的良性循环，有效保证了产品能够定期付息，到期还本。

WIND统计数据显示，截止2016年5月30日，证券公司融出资金债权余额高达8186亿元，资产盘活的需求较大，市场广阔。业内人士认为，两融ABS作为一种创新型的融资方式，可以有效地拓宽证券公司融资渠道。同时，作为一种公开市场发行的标准化融资工具，两融ABS融资成本相对较低。未来，随着证券公司两融业务的不断发展，证券公司的融资需求将不断增长，融资成本相对较低的两融ABS市场将会有更广阔的发展前景。

东方证券是一家经中国证券监督管理委员会批准设立的综合类证券公司。 经过18年的发展，公司已从一家仅有586名员工、36家营业网点的证券公司，逐渐壮大为一家总资产超过2000亿，员工3000余人、在全国58个城市设有120家分支机构，提供证券、期货、资产管理、理财、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式专业综合金融服务的上市证券金融控股集团。