万科深铁再度牵手华润宝能无异议 万科重组大局已定？

本报记者陈小瑛深圳报道

原定于6月18日之前复牌的万科复牌时间锁定了7月初。6月12日，万科与深圳地铁联合举办轨道交通与城市发展论坛，双方再一次签署深化战略合作备忘录。业内人士认为，这也意味着，此前因为华润态度而存在的不确定性慢慢消除，双方的重组大局或许已定。

最晚在7月初复牌

万科董秘朱旭在现场接受媒体采访时透露，与深铁战略合作签约仪式上，有华润的代表出席，且估计华润对于重组方案不会提出异议。而万科也已经将此签约事宜知会宝能。

此前，万科与深铁的合作，引发了华润集团对双方在程序上的非议，而华润集团董事长傅育宁也在公开表达不满，华润的态度，让市场对万科与深铁的重组，盖了一层迷雾，能否成功的质疑声不断。但在万科与华润加强沟通后，此次华润的态度，也有所改观，这显然有利于促进万科深铁的重组事宜。

朱旭表示，万科预计6月18日之前提交引入深圳地铁成为重要股东的重组预案，深交所最长需要10个工作日审核预案，以此推算，万科最晚会在7月初复牌。她强调，提交重组预案后，万科不会再申请继续停牌。

万科方面表示将积极推动重组方案的顺利实施，方案对公司发展有利，对股东有利，则没有理由不获得股东的认可。即便引入深铁的方案不成功，双方也希望继续保持合作。

据悉，万科在全国已经与各地铁公司合作了37个项目，盈利能力比其他项目高出30%。万科认为，在房地产的“白银时代”，“轨道+物业”的模式，将是一个长远的机制，也是行业发展的最好解决办法。

万科即将复牌在即，因为大盘整体下跌的行情，市场预期万科A股或将补跌，因为重组预期已经确定，后市没有市场新进资金再来支撑万科股价。但万科方面表示，与深铁的合作，将是一个长期的受益过程。

"轨道+物业铂金时代"

“如果说房地产行业已进入白银时代，相信‘轨道+物业’的铂金时代才刚刚开始。”王石在现场演讲称，未来十年，我国轨道交通将迎来快速发展。深圳地铁集团与万科的组合，有望成为PPP模式的建设标杆；双方共同打造的“轨道+物业”模式，也有望向更多城市复制推广，走向全国，甚至走出国门。

深圳市地铁集团有限公司林茂德董事长在出席合作会议时也表示，预计到2020年底，深圳将计划开通运营11条线路，共计约里程435公里，预计到2035年，可达25条线，总里程达1000公里。

国泰君安分析师认为，深圳地铁规划中的地铁四期轨网工程，共包括18条线路，总长446公里；首期共有11个项目，预计可开发的物业面积达400万平米以上。万科与深铁合作将有助于公司优先获取地铁上盖物业资源。在现阶段地王频出的背景下，公司能够有效突破土地资源瓶颈。同时深圳区域布局比重提升，土地储备进一步优化，利于未来增长和利润率。

招商证券分析师也认为，万科牵手深铁不仅仅是注资，还有更大的合作潜力。深铁乃港铁模式的内地践行者及深圳的隐性地王，3月份的合作备忘录初步约定注资规模（400-600亿）和支付对价方式（增发为主）；合作备忘录进一步约定，双方将以“市场规则和创新合作模式”参与深圳地铁四期工程的轨交建设和物业开发。

而与此同时，6月12日，深铁、万科与重庆交投、东莞实业达成合作意向，标志着深铁的全国化进程已拉开帷幕，尤其是“深莞惠”一体化背景下，东莞合作有望取得率先突破（深圳地铁6号线/13号线将与东莞衔接，14号线将与惠州衔接）；深铁、万科与中轨集团达成合作意向，为未来进一步全国化打下基础。

深铁及其他合作方目前的核心优势在于土地和资金，而万科的核心优势在于开发和品牌，强强联合有助于优质土地资源的最大化变现。伴随城镇化率接近60%，中国已进入城镇化下半场；城镇化下半场的核心是大都市圈，大都市圈的“血脉”是轨道交通；公司与深铁等轨交龙头合作，是战略布局层面的重要“先手”，积极卡位城镇化下半程的制高点。 

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