麦肯锡：预计2019年中国不良资产率或升至15%

凤凰财经讯 麦肯锡今天发布的一份报告称，用借债方式支持短期GDP增长的模式使中国经济面临硬着陆的风险加大，有关方面公布去年不良贷款率为1.7%，但麦肯锡估计应在7%左右，如果延续该模式，预计2019年不良资产率可能升至15%，届时，每年应对坏账所需的花费就会增长2万亿至3万亿元人民币。

但是，麦肯锡同时指出，中国有能力出资拯救银行业。“中国政府负债约占GDP的50%，将负债增至65%就能为中国新增10万亿元人民币，足以满足极端情境中8万多亿元人民币的结构调整成本。”

麦肯锡今天发布的《中国的选择：抓住5万亿美元的生产力机遇》报告指出，中国财政部表示，截止2016年4月，中国的政府管理着123万亿人民币的资产。加上土地资源带来的税收和外汇储备等，相信中国又能力推动对银行业对拯救行动。

报告强调，考虑到投资主导型的旧模式还在导致债务上升，企业投资回报下降，改革的需要已经迫在眉睫。而如果能够改变该模式，拥抱生产率改革，到2030年其经济规模可能多出5.6万亿美元。

“中国信贷以及运作模式带来的影响，最实质性最严重的问题是资源的错配。”上海交通大学安泰与经济管理学院教授潘英丽也指出。在近期举办的“安泰?问政”论坛上，潘英丽教授指出，新兴产业和现代农业由于没有抵押品，风险又高，很难从银行拿到资金，发展严重受限，也就是说，家庭人口红利转化的高储蓄通过银行更多地配置在低效率的部门。

“转型会带来新的业务模式，中国拥有其他国家没有的规模优势，我们仍然十分看好中国。”麦肯锡全球研究院（McKinsey Global Institute）董事、分析报告的主要作者华强森（Jonathan Woetzel）表示。

根据麦肯锡的数据，中国经济去年创下25年来最小增幅，中国的劳动生产率只是经合组织（OECD）成员国平均水平的15-30%，而债务规模已膨胀至经济规模的2.5倍。

报告还指出，银行面对的另一个挑战是更多低质量的融资渠道，一旦影子银行产品产生违约，银行系统可能会面临流动性风险。

此外，互联网金融对银行业也带来了一定冲击，但是，重复借贷、虚假借贷等情况也是网贷平台无法回避的问题，多数互联网金融平台都存在信披不到位。

去年年底颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中，明文规定了P2P平台应当实时在其官方网站上向出借人充分披露信息，包括借款人基本信息、融资项目基本信息、平台经营管理信息等。针对此问题，国内首家P2P平台拍拍贷在其官网上推出了实时显示的信息披露页面。在保护借款人隐私的同时，投资者可在页面上看到每一笔正在发生的借贷交易，信息具体到地理位置、借款人姓氏、借款金额等。

除信息披露外，资金流的另一道闸门银行资金存管也格外令人关注。截止5月15日，目前有109家平台与相关银行签订了资金存管协议，签约率占正常运营平台数量不足5%。在协议签订后，P2P平台与银行的需求沟通、技术对接、系统开发等仍需一定周期。