第三维度：股市功能的历史性复归，正在把证券市场的真正价值与内在规律突显出来，并对实体经济与社会资源和财富的有效配置产生复合性影响。

首先，以股权分置改革为分水岭的中国股市正在发生历史性转折，这种转折将对市场各方，从投资理念到操作行为，产生全方位影响。也就是说，将对股市进行功能再造，使之由解决国企脱困等特殊历史问题向优化资源配置的本位复归，使扭曲的投资理念与行为得到彻底重塑，股市的基础与结构正在改变。在这过程中，尽管免不了会有反复，但市场的内在规律将会涤荡陈腐的教条与不合时宜的投机手法。

其次，在功能复归与机制健全的过程中，证券市场将以它高效的价值发现与优化配置功能，为实体经济创造机遇与效益，为投资者带来机会与财富，其独特的财富效应将得到充分展现。因为各成熟市场的历史经验已经证明，从长期趋势看，股票投资是从储蓄到债券等投资品序列中，收益最高的一种方式。这将在相当程度上改变社会财富的配置格局，并对国家经济政策乃至老百姓的财富组合有着至关重要的影响。当然，股市波动大，股市有风险。在此过程中，一些粗莽的入市者会为其投资行为付出相当代价，这也是毫不奇怪的事情。

从这三个历史维度来观察中国股市的目前状况，一边是火焰般的投资热情；一边是海水般的认知困惑，这就不难理解为什么会是这般情景了。现在的问题是，中国股市或许短线有自我调整的要求，但支持股市的基本面并没有多大改变。而由上述三大历史因素造成的一次性历史红利实在太大了。在这种情况下，尽可能地通过提高有效供给，完善金融服务来平抑过度的市场需求，改善资金流向，也许是更有价值的政策选择。

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