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黑石股价暴跌私人股本“行情”见顶？

2007年06月30日 13:26中国经营报投票数：顶一下【大中小】

带动更多PE上市

如果国会通过了平衡性提高税赋的法案，私人股本行业的繁荣可能会因更高的税赋而结束。不过，Fleischer教授认为，“这有利于行业的长远发展，而且不会对行业造成过大的伤害。”他认为，“私人股本公司不能总是依靠特权活着，那只是一种表面的、肤浅和低级的繁荣。”

最近三年，在高利润的诱惑下，私人股本公司吸引了大约4750亿美元资金。在过去的12个季度里，这类公司的收益超过了道琼斯工业平均指数、标准普尔500等主要指数的两倍。

但正如绝大多数咨询公司所认为的那样，历史的成功并不意味着未来的表现良好。“这有可能仅仅是华盛顿希望规范这一行业发展的开始。”哈佛商学院投资银行学教授JoshLerner认为，私人股本行业将会经历一轮监管冲击，这次冲击可能将包括从税赋提高到行业内防火墙的设立、从公司治理结构到投资行业的规范。

不过，HarrisWilliams咨询公司常务董事ChrisWilliams认为，黑石集团IPO将带动该行业更多公司走上这条道路。在黑石集团首次公开招股当天，私人股本投资公司KohlbergKravisRoberts（KKR）公司也正在筹划上市。随后，凯雷集团相关经理人也公开宣称，他们也认为必须进行股票上市才能保持竞争力。

截至5月1日，黑石集团共管理着884亿美元资产。过去六年，黑石集团管理的资产翻了四倍多。该公司旗舰产品“公司私人股本投资组合”自1987年设立以来取得了回报率年增长30.8%的骄人业绩。目前，黑石集团拥有和投资超过100家公司，其行业分布遍布消费品公司、军工企业、精密机械公司、旅游公司等各行各业。