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【引言】国际投行大摩28日发出警告称，越南无论是经常账赤字、外储备及通胀情况，都与现时汇率脱节，因此已出现酝酿货币危机的基本条件。在外储备不足、经济严重失衡及高通胀夹击下，越南盾将面临庞大贬值压力，该国或步泰国97年的后尘遭遇狙击，恐1年贬值39%重演97风暴，连累区内爆发“货币危机”……[详细]
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6月4日，越南河内，几名股民在空旷的证券交易厅内观看股市行情。越南股市自去年11月以来已经累计下跌了55%，成为全球表现最差的股市之一。随着5月份通胀率激增至25.2%，越南的多项经济指标均亮红灯……[详细]
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| 国内研究CPI问题的权威专家表示，越南对资本进出有严格控制，与泰国资本过度开放导致热钱大进大出有根本不同，将越南的经济恶化理解为泰国金融危机的翻版过于简单。越南经济恶化的根源在于CPI……[详细] |
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| 越南共产党中央委员会总书记农德孟5月访问北京，31号与中国国务院总理温家宝会谈。之后农德孟会在6月2号去往中国的东部省份江苏，考察和学习社会主义经济建设的成果……[详细] |
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| 在明处，目前所有的机构都不认为越南的“股灾”会传递至中国，但越南股市扇动的蝴蝶的翅膀可能会通过两个途径潜入影响中国A股，第一个是热钱从越南等国的撤离可能会流入中国……[详细] |
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| 越南的高通胀以及引发的危机，显示出了越南政府对于宏观经济调控能力的薄弱，而在这方面，中国显然要大大强于越南。中国政府对于经济过热、通胀都保持了警惕，，并采取了各种调控措施……[详细] |
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越南经济为何从天堂到地狱
越南政府犯了“一犬搏二兔”的理想主义错误:既希望大量引进外资，刺激经济发展，又想肥水不流外人田，竭力扶植国营企业“做大做强”，结果导致金融信贷政策过于宽松，摊子铺得太大，经济过热难以遏制……[详细]
越南曾经经历三次经济危机
自1976年统一成立越南社会主义共和国以来，包括目前正处于危机边缘的货币危机，越南共经历3次重大的经济危机，第二次是1997年的亚洲金融危机，越南邻国泰国的货币泰铢被严重高估后遭抛售是该危机的导火索……[详细]
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| 动荡不仅仅只属于越南，马来西亚、泰国、菲律宾似乎也要步其后尘，陷入高通胀、货币贬值、股市楼市暴跌的动荡之中。这是第二次东南亚金融危机的开端吗？会传导到包括中国在内的所有新兴市场吗……[详细] |
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| 中金公司首席经济学家哈继铭表示，近期越南金融市场动荡，主要是反映宏观经济形势转差。 由于食品及能源价格飙升，越南5月份通胀率达到25.2%，为13年来最高，而通胀上行压力仍然严重。与此同时，越南贸易赤字还在迅速扩大。今年1-5月，由于国际能源、建材和化肥价格的上涨，越南的贸易赤字达到144亿美元……[详细] |
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| 千名消费者涌入超市和街边店铺抢购大米。一些居民和餐馆经营者把10千克袋装大米用摩托车运回家。不少超市和商店的大米迅速售空。至少一家连锁超市采取限购措施，规定每名消费者最多购买1袋大米。抢购导致米价进一步上涨。短短几个小时内，不少店铺的米价从每千克63美分上涨至1．13美元……[详细] |
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| 一年前，越南是全球投资者眼中的宠儿之一。2006年，越南股市跻身全球最火爆市场行列，主要股指涨幅达145%，2007年头两个月又上涨51%，1月底，越南20家最大上市公司市盈率已达73倍，大大高于普通新兴市场的估值水平。国际货币基金组织2007年3月初就已经向越南发出了股市风险方面的警告……[详细] |
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| 看准了越南政府在货币政策上的尴尬境地，国际热钱再次施展了对汇市和股市双向做空的“提款机战术”:目前12个月的远期外汇交易显示，市场认为越南盾兑美元1年内跌幅超过30%。如果越南政府放任本币贬值，国际热钱可以在汇市上有所斩获……[详细] |
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梅新育：警惕危机传导到中国
越南本身经济规模不大，问题是经济规模比越南大得多的印度也存在类似的问题，而且程度更加严重，而这些国家一旦爆发危机，可能将会传染我国，这才是我们需要警惕的……[详细]
越南危机影响主要在心理上
中国和越南有本质的不同，中国对通胀的控制更早，且中国是顺差国，有大量的外汇储备和财政盈余，因此中国不会重蹈越南的覆辙，更有可能有惊无险的渡过此次全球高通胀……[详细]
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| 新兴市场面临新一轮危机。进入2008年以来，印度卢比、泰国泰铢、菲律宾比索、印尼印尼盾等多个国家的货币均出现了对美元贬值的情况，而这些货币在前5年时间大致均是对美元升值。有人因此担心，人民币与中国资本市场也会同遭池鱼之殃……[详细] |
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| 凤凰评论员石齐平指出：越南走市场经济走了十几年，经验还不够，特别是对于金融这一块，我觉得它还是需要很多的课要去学的。现在最值得关注的就是，它会不会产生如果真的出现这种投机狙击的话，会不会造成像那次一样的扩散的效果，我觉得值得各国，特别是中国金融当局高度的注意……[详细] |
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| 中国社会科学院专家张斌表示，越南近期金融市场动荡不会引起连锁反应。虽然可能会对我国出口形成一定压力，但不会引起人民币大幅贬值和资本大幅外逃，也不会对我国经济产生重大影响，我国的资本流动是在可控的范围内进行的……[详细] |
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| 虽然是邻国，而且都是发展中国家，但越南股市暴跌甚至崩盘，也不会对中国股市产生太大影响。”对于越南股市暴跌会否传导至中国股市的担忧，南京证券研究所高级研究员周旭表示说，中国A股市场相对封闭，主要受来自于美国股市和中国香港股市的影响……[详细] |
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- 1997年7月2日 泰铢兑美元汇率暴跌20%
- 08月15日 港币遭袭击，香港投入储备保卫港币
- 09月01日 菲律宾股市创四年来最低记录
- 10月22日 亚洲货币狂跌，金融危机进最严重期
- 10月31日 印度尼西亚关闭16家商业银行
- 11月01日 IMF向印尼提供280亿美元紧急贷款
- 1998年05月21日 印尼总统苏哈托下台
- 1998年8月28日 香港打击国际投机者行动告捷
- 1999年7月 东南亚摆脱金融危机阴影
- 2000年-02年 危机国家继续推进改革[详情]
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| 高盛最近发布的研究报告指出，马来西亚已经处于除越南以外东南亚国家股市中最糟糕的情况，同时报告中也对泰国、印度尼西亚、菲律宾的经济增长趋缓表示了担忧。该地区股票上涨的可能很小，高盛已将它们从“市场参考投资级”降低到了“非参考投资级”……[详细] |
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| 由于美国经济疲软导致的全球出口下滑，泰国的收益增长也将趋于缓慢，泰国中央银行预计今年出口增长至多达到13.5%的水平。该国发生政变的可能性在上周亦有所抬头……[详细] |
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| 经济正在面临财政政策和货币政策双紧的拖累。高盛认为，投资人如果想把钱投入印尼市场的话，应该等到它的央行开始降低利率……[详细] |
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| 该国通胀率目前在8.3%的水平，而通货膨胀又会削减该国的国内需求。官员表示，5月份由于油价、运输及食品价格的上升，该国的通货膨胀率经历了9年来最快的上升……[详细] |
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| 很多研究人员已经认为越南发生了包括股票、货币都出现问题的经济危机，该国的股市指数在今年已经缩水了56%，从而沦为全球表现最差的资本市场……[详细] |
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越南股市指数 | 越南主要经济数据 |
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| 项目 |
2008年目标 |
2007年 |
2006年 |
| GDP成长率 |
866美元 |
795美元 |
726美元 |
| 出口成长率(％) |
20%-22%
(US$57.6-58.6bil) |
19.4%(2007年1-9月) |
22.1% |
| 进口成长率(%) |
20%-22%
(US$68.4-69.5bil) |
30%(2007年1-9月) |
20.1% |
| 进口成长率(%) |
108亿美元 |
77亿(2007年1-9月) |
48亿 |
| 贸易逆差(美元) |
108亿美元 |
77亿(2007年1-9月) |
48亿 |
| FDI金额(美元) |
145亿 |
130亿 |
120亿 |
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中国和越南经济改革比较与借鉴 |
相似点 |
借鉴点 |
共同探讨点 |
坚持把国家的稳定放在首位 |
强调和加强法制建设 |
金融体制改革 |
坚持从农业改革开始，逐步转入国有企业改革 |
某些行政改革的经验 |
改革与发展的关系 中央、地方及区域的关系 |
坚持走“地区和国际融合”的道路，积极努力在经济和政治等各个领域融入国际社会 |
农村土地制度改革 |
民私营经济的地位和作用 |
坚持经济改革先行，政治改革随后 |
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收入分配制度改革，防止贫富差距扩大 |
优先发展劳动力密集型产业 |
- |
国有企业与国有资产管理体制改革 |
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越股和大陆、台股、印度股市的对比 |
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越南
(集中市场) |
大陆
(上海A股) |
印度
(孟买) |
台湾
(集中市场) |
上市公司家数 |
195 |
852 |
4,853 |
679 |
总市值(亿美元) |
230 |
20,330 |
11,180 |
6,782 |
日均成交量
(亿美元) |
0.3 |
144.47 |
15.43 |
53.67 |
开户人数(万人) |
24+ |
10000+ |
- |
807 |
P/E(2006年) |
35 |
50.59 |
21.03 |
18.72 |
ROE |
28.7％ |
16％ |
- |
14.5% |
外资持股比率 |
20％ |
- |
- |
33% |
MSCI指数权重 |
- |
323.27 |
487.3 |
375.79 |
总市值/GDP |
31％ |
34.94% |
92.33% |
167.46% |
資料截止日:2007年9月30日 |
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2007-2008年即将IPO之国营企业 |
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注册资本额
(百万美元) |
IPO时间 |
对比中国 |
保越保险 |
425 |
2007 |
中国人寿 |
Vietcombank |
800 |
2007 |
中国工商银行 |
Mekong Housing Bank |
44 |
2007 |
- |
Incombank |
333 |
2008 |
中国建设银行 |
BIDV |
533 |
2008 |
中国交通银行 |
西贡啤酒(Sabeco) |
344 |
2007 |
青岛啤酒 |
河内啤酒(Habeco) |
156 |
2007 |
青岛啤酒 |
Viettel |
1,000 |
2008 |
中国移动 |
Mobiphone |
1,667 |
2008 |
中国移动 |
Vinaphone |
1,460 |
2008 |
中国联通 |
Agribank |
1,200 |
2008 |
中国农业银行 |
Vinatex |
63 |
2008 |
- |
合计 |
8,024 |
- |
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越南股市概况
越南股市在今年3月12日指数创下1170高点以来，PE达32倍，在股价有高估之虞下，外资开始停利，接着越南国人也慌忙跟进，从今年3月12日起至4月25日最底点905以来越南指数修正了29%，因为以去年第四季为基础算出的PE 已达38倍。根据HSBC的看法，假设今年点的EPS成长30%(当地基金经理人粗算结果)，未来的PE是26倍。目标900点是以2008年PE为18倍来计算。当指数回落到924点，则达吸引投资人进场范围…… [详细]
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股市交易规则与流程
越南股市交易市场分为河内(HASTC)和胡志明交易所(HOSTC)，以及OTC市场。股票透过证券保管单位做移转，目前尚未开放期货以及选择权的交易，预计2008年才会开放。
目前海外投资人的证券交易费用为0.3%~0.5%。越南股市交易时间为每周一至周五，每天四场交易。其中第一盘和第三盘为定期撮合，第二盘为连续撮合，第四盘则为大额议价，但大宗交易涨跌幅依然受当天上下5%…… [详细]
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- 1997年7月2日 泰铢兑美元汇率暴跌20%
- 08月15日 港币遭袭击，香港投入储备保卫港币
- 09月01日 菲律宾股市创四年来最低记录
- 10月22日 亚洲货币狂跌，金融危机进最严重期
- 10月31日 印度尼西亚关闭16家商业银行
- 11月01日 IMF向印尼提供280亿美元紧急贷款
- 1998年05月21日 印尼总统苏哈托下台
- 1998年8月28日 香港打击国际投机者行动告捷
- 1999年7月 东南亚摆脱金融危机阴影
- 2000年-02年 危机国家继续推进改革[详情]
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