百万富翁盛宴开席 33家基金一对多业务摸底

2009年08月15日 10:50
来源：东方早报理财一周

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中银基金：首只产品200户已募集完毕

实力指数：★★★☆☆

投资负责人：不详

投资团队：不详

客户：200户

一线观察：中银基金相关负责人告诉记者，公司正在积极筹备“一对多”产品的报备。作为为数不多的几家“银行系基金”，中国银行下属的中银基金在渠道竞争上有着一定的实力，被业内视为“很有可能冲击第一单”的公司。

不过，由于各家公司准备程度相当，最后管理层很可能一次性放行一批“一对多”专户产品。“不过，我们公司目前打算先推一个产品，在对市场有一个了解之后，才会再设计新的产品，关键在于把准客户的需求。”这位负责人表示。

据了解，中银基金首只一对多产品200户已经募集完毕，首只产品的业绩报酬的提取比例为利润的8%，其管理人来自某券商自营部门。不过，谈及100万元的门槛，这位相关负责人表示，由于“一对多”业务受到人数上的限制，一个产品只能由200个客户分享，因此各家基金公司都有上浮门槛的“冲动”，“当然也不是说100万元的客户就不做了，只是从目前的需求来看，100万元显然是略低了一些，但以后的门槛究竟是定在200万元还是300万元，这个要看市场的反馈情况，反馈好就会相应定得高一些，这是肯定的。”

国投瑞银：18日参与首批上报

实力指数：★★★☆☆

投资负责人：不详

投资团队：不详

产品：灵活型，偏股型为主

一线观察：“这是个新业务，大家谁都不敢放松，都会去努力争取。”国投瑞银的内部人士对理财一周报记者说道。该人士介绍说，目前国投瑞银正在和相关银行渠道进行推广，但目前具体的时间表不好说，8月18日上报，10个工作日内批复，然后再进行募集，关于产品投放的日期在努力争取。

大家关心的提高资金门槛，该人士表示目前还不确定，如果募集情况好，说不定会提高，一切都是“随机而变”，具体操作的事情只能等到时候再说。

该人士也表示，并不担心正式投放时遇到市场寒流，一来开闸之时市场好坏目前来看还是未知数，二来客户心态和风险偏好也不同。

今年上半年，国投瑞银瑞福分级封闭单位净值增长率达50.99%，在所有封闭式基金中名列第一，而国投瑞银融华债券基金单位净值增长率达31.16%，在债券型基金中名列第一。国投瑞银旗下开放式股票型基金业绩也全部进入同类基金前50%，国投瑞银创新动力股票型基金更是位列同类基金前10名。

景顺长城：全国路演紧急启动

实力指数：★★★☆☆

投资负责人：杨兵兵

不足：产品规模、产品设计的丰富程度略有欠缺

一线观察：景顺长城基金“一对多”业务部门这两天的工作异常忙碌，该公司一内部人士向理财一周报记者透露，自从“一对多”细则出台之后，专户部门就特别忙，一方面要向监管部门报备材料，另一方面还要和券商、银行接洽具体事宜，“他们现在的神经都在高度紧张状态”。

8月12日当天，专户销售的负责人阮菲一整天都忙着联系各大券商商讨“一对多”的合作事项以及筹备和银行的活动。而8月13日，“一对多”部门一行人一大早准备了材料，立刻出发开始了全国的路演，主要针对银行高端客户介绍“一对多”相关产品、投研团队等，时间安排非常紧凑。

值得注意的是，在“一对多”细则公布后，银行也对业务的推进表现出极大的兴趣。

“专户的门槛降低后，银行乐意和基金公司合作，因为私人银行方面也需要更多的理财产品提供给客户。”景顺长城内部人士告诉理财一周报记者。为此，公司方面对“一对多”业务非常重视，管理层特别安排了投资副总监杨兵兵带领一个团队负责“一对多”的投资，“目前已经跟好几个银行合作开发了产品，也吸引了一些大客户，产品设计、客户洽谈都在进行中。”

但该人士也表示，“景顺不会抢夺首单，因为做好充分的准备更重要，尤其在产品规模、产品设计的丰富程度上，和业内其他公司相比，无论是销售还是投研，难免有不足之处，因此现在要做的就是积极准备，少说多做。”

长信基金：采用“投资顾问”模式过渡

实力指数：★★★☆☆

投资团队：一位专户基金经理，有“一对一”专户和私募投资经验，全权负责“一对多”投资建模

资金规模：100万元起

产品：两款灵活混合型产品

一线观察：长信基金在“一对多”的筹备上起步较早，早在半年之前公司就配备了一位基金经理专门负责“一对多”业务模型的设计和筹划。而且为了适应“一对多”业务的特殊性，据该公司一位内部负责人介绍，这位基金经理曾有过“一对一”专户理财和私募基金业务的经验。

不过，虽然前期策划时间较长，但在后期服务上长信很可能将花费更多的时间。该公司内部负责人告诉理财一周报记者，由于投资门槛高、人数少，参与“一对多”业务的投资者往往比公募投资者更为理性，在选择和判断上也更为谨慎，因此和客户的沟通将是一个长期、持续的过程，“对一部分没有谈下来的客户，目前公司将保留‘投资顾问’模式作为一种过渡的形式，从现在来看，这种模式还会保持一段时间。”

目前，长信基金已经筹备了两款“一对多”产品，但对于长信基金而言，这不仅仅是一项业务的启动，而是丰富产品线、扩展业务领域的重要一步。长信基金对理财一周报记者表示，考虑到公司未来市场的拓展，“一对多”的主要竞争对手很可能将是以“阳光私募”为主的机构，“未来的竞争会很激烈”。

国投瑞银基金

长信基金

海富通基金

友邦华泰：产品尚属“真空”阶段

实力指数：★★★☆☆

投资团队：刚刚到位，筹备工作未展开

一线观察：在多家基金公司积极向监管层报备，部分公司已完成首只产品资金募集的局面下，友邦华泰却显得有些保守谨慎，而其中的原因很可能是“人员配置”问题。基金经理频繁调动一直是困扰基金公司发展的诱因，据统计，发生在今年3月、5月、6月的基金内部人士调动也高于同期水平。不过，友邦华泰一位内部负责人在接受理财一周报记者采访时，否认因为人员调动而导致“一对多”产品研发时间延后。该人士称，“现在各家基金公司都有人员流动上的问题，不过我们受到的影响不大。”但该人士同时承认，由于“一对多”业务负责人和业务团队刚刚到岗，所以筹备工作一时还没有做起来。虽然友邦华泰在此前已经获得了开展“一对多”业务的资质，但在产品设计的流程上，现在还是“真空”阶段。公司相关人士表示：“不过，考虑到‘一对多’业务和公募基金有很大的差异，为谨慎起见，公司并非追求速度，而是希望筹备得更充分一些，产品的设计更完善一些。”

中海基金：6大类30个产品

实力指数：★★★☆☆

投资负责人：不详

投资团队：专门成立财富管理中心，统一负责专户业务

产品：6大类30个专户产品

不足：新上任的基金经理从业时间普遍较短

一线观察：理财一周报记者从中海基金获悉，目前中海基金准备了6大类约30个专户产品，涵盖不同的风险收益类型。考虑到专户业务的巨大潜力，中海基金专门成立了财富管理中心，统一负责“一对一”、“一对多”等业务的管理，目前人员已陆续到位。

许多基金公司都在争夺首单，而具体的时间表，中海基金则表示目前正在积极准备，具体推出时间要看准备进度和备案的情况而定。至于资金门槛，则要看与相关渠道的沟通合作情况，既要满足渠道要求，又要满足投资者的需求。

中海基金在6月份经历了两次基金经理变动，新上任的基金经理从业时间普遍较短，日后能否带动回报率回升，还等待时间来检验。

招商基金：欲借“后台”招行成形首单一对多产品

实力指数：★★★☆☆

投资负责人：杨奕

投资团队：不详

产品：以股票投资为主

客户：不详

一线观察：据了解，目前招商基金正在积极开发其股东招商银行的资源，也与其他主要银行保持联系，全力准备首单专户“一对多”产品，首单主打股票投资，希望能在8月18日第一时间上报证交会，其业务重点未来也会向专户理财倾斜，也会进一步增加专户的投资人员人数。

招商基金总经理助理杨奕此前在接受媒体访问时表示，就投资管理人和托管人而言，都清楚认识到了专户理财市场的潜力。“一对多”业务的开放将会带动专户理财的发展。随着未来市场的进一步发展，基金行业可能会出现分化。以后将会有些公司专注做公募基金，有些侧重于专户理财，基金公司盈利模式更加多元化。

银华基金：有信心成为首批

实力指数：★★★★☆

机构投资总监：机构理财部总监李国农

产品：初步主推已经成熟的4只产品

投研团队：“一对多”业务配备多名投资经理，以“一对一”专户团队成员为基础，具有丰富的投资经验。

客户：100万元资产规模以上，多半对权益类投资产品很感兴趣，在适当的时候也会酌情提高投资门槛，但资金准入门槛只是其中一个方面的因素，更关注投资者对产品本身以及风险的了解程度，追求长期稳定资产增值的客户。

特点：①很早就为“一对多”进行了周密的人员储备，配备了精兵强将，产品开发、投资和营销三条队伍已经建立并早已着手开展各方面的准备工作。②已经为“一对多”业务配备了完善的产品线，开发出一系列的产品。③相比开放式基金，“一对多”业务规模相对稳定，流动性管理压力较小，能够进行更加个性化的产品设计。

一线观察：机构理财部总监李国农告诉理财一周报记者，目前该公司已经与多家银行渠道达成合作意向。在《基金管理公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则》下发后，已经加快准备有关上报材料。由于前期准备工作十分充分，目前进展十分顺利，公司有信心进入第一批产品发行行列。李国农同时表示，公司以为客户创造绝对收益作为开展“一对多”业务的出发点，不会盲目建仓，当市场时机不好时，将减缓减仓速度，甚至完全空仓，而将组合的主要资产投资于固定收益类品种。同时，为防止内部利益输送，公司“一对多”业务与公募基金投研团队建立了全方位的防火墙，两块业务的投研团队在人员、办公场所等方面都实现隔离，建立了独立的特定资产投资决策委员会和多种防止利益输送的内控措施，系统进行了强制性公平交易设置。

国海富兰克林基金：尚无“一对一”投资经验

实力指数：★★★☆☆

资产管理部总经理：徐荔蓉

投研团队：由徐荔蓉与杨峰两人主要负责投资事务。目前专户业务由机构、销售与产品部门多部门合作。

产品：灵活配置型

客户：目前尚无一对一专户客户，公司只是担任过专户投资顾问。

特色：公司的海外股东背景

一线观察：尽管国海富兰克林基金将会把特定客户资产管理业务视为战略发展重点，但公司的专户业务与其他走在靠前的基金公司相比，还没兴师动众的开展起来。不过，徐荔蓉有多年投资经验，而杨锋也在公司明星基金经理张晓东身旁学习多日。尽管在初步阶段，但专户相关人士告诉理财一周报记者，公司仍然在积极准备报备。由于此前没有“一对一”业务的经验，可能在业务说服力上有待进一步的考验。

长盛基金：注重专户业绩，对销售有信心

实力指数：★★★★☆

理财负责人：蒋俊国

投资团队：6-7人

特色：产品设计创新，强调风险控制，满足专户要求

客户：从预约情况看，反响热烈，投资者热情很高，潜在客户资金在100万到300万以上。

一线观察：专户理财部副总监蒋俊国告诉理财一周报记者，首次发行，不在意规模，更看重的是发行成功与否。同时也表示，一切都是水到渠成，如果这次发布正遇市场不佳，反而对投资者更有利，能够以低成本进入市场。蒋总监还介绍道，长盛基金相对于其他基金公司的优势在于产品设计方面比较创新，投资更强调风险控制，服务满足专户要求。长盛此次也非常重视基金一对多的进展，以后也会成为公司的一个重要的战略发展方向。蒋总监认为，目前所要做的就是为扎稳打，步步推进，先找到一个合适自身优势的发展规模，进而再进行调整。

今年上半年长盛基金实现营业收入2.189亿元，营业利润1.05亿元，净利润8525.95万元。

(注：基金公司实力指数仅供参考，风险自担)

后记

这个“多元化”总算造福个人了

从今年2009年6月9日证监会出台征求意见稿，8月7日证监会公布“一对多”合同细则，再到8月18日一对多业务正式开闸，这33家有资质的基金公司几乎经历了整整70天的翘首等待。而8月18日之后的10天，第一批一对多产品就要正式下线了。

理财一周报专题小组经过风风火火地调查，由衷地发现一个新的理财时代的开启。我们从来自多家基金公司的一线消息获悉，许多券商与银行也迫不及待地加入到这一行列。原来，这些机构早就将目光放在了中国近8000万的中产阶级，并与私募在市场资源的争夺上形成对峙。

而对于成长了11年的基金行业来说，业务从单一走向多元，然而，此前多元化业务——年金、社保管理等仿佛与个人投资者无何增利，而“一对多”则将基金业务的多元化发展与个人财富第一次紧密地结合在一起。

基金这次多元化不同凡响，堪称个人财富时代的重要一棋。我们有幸在这个时代的前夜记录着……