民族证券投资策略年会实录（二）

2009年11月30日 15:54
来源：凤凰网财经

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第一，食品行业的发展状况及主要特点。

第二，子行业选择逻辑和看好的子行业。通俗一点说就是喝酒、吃肉。

第三，主要子行业发展状况及未来趋势。

第四，主要推荐的公司。

从整个行业来看，今年增长从2月份、5月份、8月份的数据来看行业环比在不断上升，去年四季度到今年年初实际金融危机的负面影响还是存在的，一方面从厂家来讲谨慎经营的态度，从消费者来讲，国内也没有经历过什么真正像样的经济危机，在经济危机到来的时候现在的媒体宣传又是非常强烈的，这种情况下消费者也存在一个缩减腰包的问题，拖累整个行业规模增速的上升。5月份的时候，中国的消费模式跟西方还是有很大区别的，这个区别主要存在于储蓄性销售和未来消费的差异，无论从厂商还是消费者来讲百年一遇的金融危机对消费者影响并不是很大，这方面小的增速还是有所提升的，包括食品行业，利润的增速环比大幅上升超过行业的规模增速将近8个百分点。

从亏损企业面上来看，亏损企业的数量还是高于企业整个的数量增速的，这个体现了利润还是向优势企业集中，因为食品工业应该是趋向于寡头为主大中小并存的行业，因为主要由于食品行业的特点决定的，要寻求产业链稳定性，食品工业角色是非常关键的，尤其在我们国内小生产和大市场的特点。

从食品工业本身的地位来看，实际上是产业链中的一环，这一环在我国的特点来看，其实从农产品生产者自身来面对市场这个是不太现实的，也可以从农产品价格大幅波动来看，虽然说今年大蒜价格不是非常经典的，因为有甲流的冲击，导致大蒜的价格暴跌，就是在没有这种事件的情况下，像在开封祁县的大蒜曾经从3块波动到3毛，这种波动对整个产业链尤其对农业定性是有很大的负面影响。龙头企业的壮大起到缓冲和稳定的作用，对于整个行业的发展有非常好的作用。说它有基础性、战略性的地位有两点，第一点，整个链条满足的是人们的基本生存和健康的需求，对这个来讲是最基本的需求。第二点，食品安全的保障者之一，食品工业来讲，有商业库存、商业储备，延长了整个农产品和食品的保质期。刚才整个消费需求来讲，对于食品工业面临的最基本的取向还是便利性的需求，从便利性的需求来讲，主要是由农产品加工业来满足的，这块需求的强劲增长有人对闲暇时间需求原动力的推动。从农产品加工业和整个食品工业的增速比较来看，农产品加工业一直保持相对稳定而且高于整个食品工业增长速度保持增长。