纵览5年汇改 前瞻人民币升值对A股牵引力(4)

2010年03月13日 03:02
来源：证券日报

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人民币升值对A股具有明显牵引力

总体来看，通过汇改以来人民币升值与A股市场走势的全方位对比研究发现，人民币升值对于股市具有明显牵引力，形成了阶段性的短期利好，但人民币持续升值，将对外贸出口到来沉重打击，加上房市的泡沫化发展，失业率的增加，势必导致国民消费水平的萎缩，生产型企业的不景气，最终传导到资本市场，对A股市场带来负面冲击。特别值得关注的是，当升值超过“临界点”，并足以影响国民经济发展的时候，就将会对市场形成巨大的利空。

机构预测2010年人民币升值空间

高华证券认为，预计未来12个月内人民币兑美元将有5%的小幅升值，但政治等因素使得人民币升值的确切时间更加难以确定。

天相宏观研究组认为，人民币对美元在2010年下半年升值的预期比较强烈，我们认为4月底至5月前后是值得关注的升值启动点。目前NDF市场预期人民币升值约3%。

湘财证券认为，预计今年人民币升值幅度在3%-5%之间，我们认为这一升幅对大多数企业来说已是其可承受范围的上限。我们会重点关注人民币汇率走势对行业造成的影响。

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