友邦重走IPO之路

2010年08月17日 17:10
来源：财经国家周刊

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IPO、放弃IPO转为出售、抛弃出售再转IPO，短短一年多的时间里，友邦的选择几易其稿

文/《财经国家周刊》记者宋怡青

时隔15个月后，亚洲寿险巨头友邦保险的上市进程再次重启。

“美国国际集团(AIG)已经向香港联交所提交了友邦上市所需要的材料，预计最早在9月份接受聆讯。如果进展顺利，友邦将在今年第四季度完成上市。”近日，香港的一位投行人士告诉《财经国家周刊》记者。

这已不是友邦第一次改弦更张。在短短一年多时间里，友邦不断地做出决定，又不断颠覆既有的决定。似乎没有一个机构比友邦在这一年里更惆怅，更焦灼。

重启上市

7月23日，AIG的数位高层风尘仆仆，专程从纽约赴港，与此次参与友邦IPO的投行进行会商。

友邦保险为AIG的全资附属子公司，主要经营亚洲寿险业务，拥有2300万客户，管理资产超过600亿美元。本次力推上市的根源，起于金融危机后的母公司财务困境。

2008年国际金融危机后，AIG因财务危机命悬一线，受母公司影响，友邦在亚洲的部分地区遭遇大规模退保潮。其后，AIG为偿还1832亿多美元的政府债务，于2009年初启动友邦上市，但后来改变计划终止上市，转而准备将友邦出售给保诚。一波三折的是，2010年6月保诚降价收购，最终超出了友邦的底线，使交易泡汤。

一位保险业资深人士接受本刊记者采访时表示，前途的飘忽不定，一度让友邦品牌认可度受损。此时重启上市，对友邦来说是个好选择。

7月14日，AIG董事会议商讨了友邦分拆上市计划，计划向战略投资者募资逾50亿美元，并通过11月底前进行的首次公开发行筹资120亿至150亿美元，这使得友邦保险的估值将超过340亿美元。

公布上市计划后一周内，7月19日AIG宣布任命杜嘉祺(Mark Tucker)出任友邦行政总裁，并将尽快安排友邦在香港上市。颇有意味的是，杜嘉祺为保诚集团前首席执行官，在保诚工作12年。对于本次任命，有业内人士评价暗含友邦上市后反收购保诚的可能。

新人事调整后，AIG火速敲定了友邦IPO的承销商。高盛、摩根士丹利和德意志银行位列其中。花旗、摩根士丹利和德意志银行被聘请为友邦上市的全球协调人。为了顺利完成募资，AIG高层赴港与友邦潜在策略投资者进行了洽商，杜嘉祺也现身其中。据悉，许多亚洲基金均对入股友邦表示兴趣，其中包括新加坡主权基金淡马锡。

虽然AIG积极推动友邦上市，但是前述投行人士表示，如果出现合适买家，也不排除AIG再次出售友邦的可能。毕竟IPO将面临市场波动，出售更容易变现，这也是2009年友邦取消上市计划转而倾向被保诚收购的原因之一。