汽车“十二五”规划初稿已定(4)

2010年10月22日 10:45
来源：中国证券网作者：马薪婷

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海外机构：最爱金融及“十二五”规划受益板块

⊙中国证券网记者时娜 ○编辑陈羽朱绍勇

A股近期的强劲表现吸引了全球资金的目光，记者采访的多位香港投资机构人士均看好内地股市第四季度的走势，尤其是金融板块及“十二五”规划受益板块。

受访对象普遍认为，美国将于11月份推出第二轮量化宽松政策的概率很大，全球热钱将持续流入具息差优势的新兴市场，内地有望成为最主要的流入对象，热钱流入及流动性充裕预期下投资者将逐步加大买入力度，支持A股后市继续向上。

已经通过借用QFII渠道进入内地股市的香港某私募基金经理告诉记者，他们主要投资的是较H股存在较大价差的金融股，原因是对该板块较为熟悉。在他们看来，中资银行盈利增长稳健，面临的拨备政策风险和房地产调控风险已经基本落定，融资压力基本消化完毕，估值又处于历史低位，存在估值修复机会；而无论是银行股还是保险股，AH股普遍存在10%以上的折价，买A股比H股划算。

海外机构投资者对于“十二五”规划受益板块也较为关注。他们认为，调结构过程中，消费相关行业如食品饮料、零售、医药、家电等存在较好的机会；同时，产业转移将促进部分区域在“十二五”期间获得较好的发展，基建、建材、机械、交运、消费等行业都存在投资机会；此外，战略新兴产业相关板块也存在中长期机会。

另外，资源股是其短期较为看好的板块。据国泰君安(香港)的统计显示，从全球推出第一轮量化宽松政策后各板块的反弹情况来看，原材料、资源类股份前三个月最受欢迎。受访的投资人士表示，看好美元贬值和充裕流动性背景下金属、煤炭、钢铁板块的短线投资机会，尤其是贵金属板块不可不配。

私募大多看好后市预言股指突破去年高点

⊙中国证券网记者丁宁 ○编辑张亦文

十月A股“开门红”，沪指从2600点起步，一路攻城拔寨逼抵3000点大关。近日私募排排网对30家私募管理人调查数据显示，64%的阳光私募继续看多，34%的阳光私募认为市场将面临震荡整理，无一家私募看空后市。

行情刚开头反弹三部曲

大部分私募管理人表示，本轮行情上涨的直接原因是流动性过剩导致整体估值上升，未来人民币升值预期不会改变，宏观经济运行平稳，市场整体上行的趋势非常明显。

龙赢富泽资产管理公司总经理童第轶表示，近期，人民币升值导致的热钱流入、储蓄搬家和楼市的打压导致的投机资金转移等，导致了市场的流动性过于充裕，推动了股市的上涨。未来只要成交量能够维持，同时，“二八”能够良性互动，市场仍将继续上涨。“今年指数有望突破去年的高点3478点，甚至不排除出现更高的行情，而且可能性较大”

金中和首席执行官曾军也认为，整体而言，这一波行情属于跨年行情，股市整体向上的趋势非常明显，后市的目标位大概是3500点。他预言，大盘运行的轨迹包括三个阶段，第一阶段上涨是大盘蓝筹的估值修复；第二阶段是中小盘题材股的重新活跃，大盘股的调整；第三阶段，大中小盘股一起向上走。曾军同时指出，市场未来面临的唯一风险是通货膨胀和资产价格泡沫。

“从近几天走势来看，行情远未走完。”世通资产董事长常士杉指出：“全面补涨、大盘蓝筹引领的‘二八行情’会告一段落，接下来中小盘个股会有机会，像周二创业板表现就十分强悍。”他说：“可以看高一线，看高到3200点，未来市场会在2850—3200区间作箱体震荡”。3200点后，至于能否涨得更高，目前还不确定。

在受访私募管理人中，也有较为谨慎者，认为大盘若超过3000点，应更多把握大盘的交易性机会。新海天投资投资总监杨虎认为，未来影响A股的不确定性因素在于传统产业，国家明确支持新兴产业，这对传统产业肯定会起到一定的冲击，而新兴产业能否成功有效的替代传统产业成为新的经济增长点，这是未来非常重要的一点。外围市场和汇率的波动也影响着市场的走势。

掘金“十二五”

一半清醒一半醉

对于此前新鲜出炉的“十二五规划”，私募纷纷表示“大有可为”

童第轶表示，新兴产业存在很多的投资机会，比较看好高端装备制造业、航空航天，“十二五”规划里现代信息产业、新材料里的稀有金属。同时，看好军工和核能，国防资产证券化将是大势所趋，目前军工资产注入上市公司的速度也在加快，十大军工集团下的几只上市公司四季度将会加快整合进程。

常士杉认为，“十二五”规划的重点是从国家富强变为全社会人员享受改革开放的成果。“十二五”规划的政策导向从依赖出口转向内需，扩大内需则需要关注中西部，重点关注西藏地区。“十二五”规划里提出的新能源里的锂电池，新材料的稀土、稀有金属，物联网也存在重大的机会。

他表示，总体而言目前的行情已经“不能用一半火焰、一半海水”来形容，而是应该“留一半清醒、留一半醉”，在赚钱效应下需要保持一份谨慎，在半梦半醒中找到财富的重心。

整体上看，“十二五”规划预计围绕产业升级、城镇化、收入分配等几个方面来进行。在此背景下，杨虎表示会重点关注三个方向，一个是新兴产业中的上游行业；二是重点关注拥有自主创新能力，技术及规模处于行业领先地位的企业；三是国有企业专业化过程中的行业整合机会。