券商：9大板块25股本周或现牛股狂奔(名单)

2010年10月25日 08:39
来源：中国证券网

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国金:"云计算"重点关注五公司(荐股)

大盘上周强势上攻过程中突然遭遇加息事件，令多数投资者措手不及，然而接下来低开高走再创新高的走势证明大盘仍处于强势上涨阶段。同时，十二五规划出台也令以战略新兴产业为代表的中小盘股重新崛起，市场热点形成了大小盘股轮番上涨的局面。虽然指数在3000点附近出现滞涨，但是在指数大涨将近20%之后出现震荡实属正常。在经过强势整理之后，大盘有望继续震荡上行，年底有望上攻3478点。

首先，加息主要为了防通胀，同时也是为了抑制高房价，并非针对股市。国家统计局21日公布数据显示，9月份我国居民消费价格(CPI)同比上涨3.6%，环比上涨0.6%，这是在我国CPI涨幅经历7月的3.3%，以及8月的3.5%两大高点之后再创新高。9月CPI指数再超预期，主要是由于农产品等多种商品价格9月份大幅飙升，不仅抵消了基数效应，而且再创新高；同时，央行加息的另一个目的是为了给楼市降温。股市虽然出现结构性泡沫，但是市场的主题大盘蓝筹股估值仍处于相对低位，没有调控必要。由此可见，虽然加息属于突发利空消息，但是并没有对股市造成重大冲击，低开高走并非偶然。

第二，加息初期不改市场运行方向，流动性仍然是大盘上涨的主要推手。央行此次加息是否进入加息周期仍有分歧，笔者认为，农产品、大宗原材料价格上涨动力仍然存在，通胀压力未来仍然有增无减，因此未来持续加息可能性仍然较大。从历史经验看，每轮加息初期都不会改变股市运行方向。因为加息意味着宏观经济向好，同时加息幅度有限，不会分流股市资金。随着美国即将实施二次量化宽松货币政策，全球流动性泛滥，中国加息之后势必吸引热钱流入，从而推动股市上涨。本轮大盘上涨出现成交天量，主要原因来自于场外增量资金，其中很有可能混进了热钱。如果定义本轮反弹行情的性质，笔者更加倾向类似于07年5·30后的走势。虽然经济增速低于07年，但是通胀趋势以及货币政策都相当类似，资金推动型特征非常明显。

第三，十二五规划出台提振战略新兴产业，板块热点此起彼伏。10月18日国务院公布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，该决定指出到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源、汽车产业成为国民经济的先导产业。该政策的正式出台标志着战略新兴产业相关个股由前期的题材炒作阶段进入到实质性利好推动阶段。同时，个股分化也将同步展开，行业领先、复合增长率高、政策受益程度高的公司将会继续强劲上涨。

展望后期热点变化，很有可能出现大盘股与小盘股交替上涨，阶段性各领风骚的局面。在大盘股经历了一轮强进的估值修复行情之后，短期步入休整阶段，而新经济板块以及消费升级板块仍有可能趁机填补热点空缺。如果市场能够挑战3478高点，大盘蓝筹股板块仍将是主力军，其中有色、煤炭仍然是领涨品种，机械、汽车、化工等都有轮番表现的机会。

在操作策略上，投资者可以采取适度激进的投资策略。一方面继续配置强周期品种，重点是煤炭、黄金板块；另一方面可以配置航空、造纸等升值受益板块。此外，机械、汽车、化工等板块也可以阶段性布局。在小盘股方面，由于11月份面临解禁高潮，投资者选股仍需谨慎，尽量选取成长性确定公司。 (长城证券)

紧急动向:板块轮动1个行业1天长江证券指3250

被认为是行情主线的有色、煤炭、券商连续出现冲高回落，持续性大幅降低

“不知你有没有发现，今天下午资金撤离的迹象特别明显。”10月22日，A股国庆节后的这一波行情已进入了第11个交易日，而最近的5个交易日沪指无力上攻，收盘还跌破了5日线，国元证券一营业部总经理对理财周报记者说，“这几天与公司大户室的客户交流，大家讨论得最多的就是在什么价位上套现。

实际上，这一波突如其来的行情似乎并不像指数那样容易赚钱，与记者交流的多位私募基金经理，除了在节前勇于加重仓位的几个基金经理赚了10%至15%的利润外，其余几位面对行情，只是打了个平手，而记者在国信证券广州东风中路营业部进行采访时，不少投资者都叹息错过了行情。

其中一个重要原因是，节前不少私募基金经理和散户关注的热点是有增长潜力的中小板和创业板个股，不少公募基金经理关注的是权重的蓝筹，而此次冲击的热点恰恰是二、三线蓝筹中的资源股，私募配置较少，公募仓位不高，这令不少资金不仅踏空，部分还录得了亏损。

圆融资产执行董事冉兰说，近期的加息已打破了市场原有的上涨逻辑，不少资金一改即将入市的姿态，而转为观望。如果在未来的一两周内场外资金再不入市，市场将剧烈动荡。

上述国元证券的营业部总经理认为，这种震荡，不排除以大跌的阴线形式完成，换句话说，就是残酷的洗牌。

并不如想象中强势

面对目前的市场，渤海证券一营业部总经理一改前周的高调，认为风险即将来临，“这主要体现在两个方面，一是板块的轮动速度极快，表现为今天的热点是有色，明天的热点券商，后天的热点又可以是稀有概念，二是近期引导市场的资源板块内部也出现分化，不少个股滞涨，而前期的强势个股则出现补跌。

对此观点，国元证券的前述高管也表示赞同，他说，现在的市场正在积极消化那些因踏空而进入市场的资金，在3000点附近的横盘整理可以视为场外资金暂时的断层，“急涨之后，愿意高位接盘的资金越来越少，而新进场的资金并不多。

盘面清晰地告诉了我们这一点，前周二类股的上涨以八类股的下跌为代价，而在机构调仓换股接近完成之后，市场缺乏进一步的买盘来推高股价，市场于是进入了目前的杂乱，“这两天的涨跌都显得混乱，之前我们认为的行情主线有色、煤炭涨停板大大减少，还经常走出冲高回落的诱多走势，不得不引起注意。”一位广州的私募朋友对记者表示。

据Panlv数据显示，除了一些热点板块和个股本周仍有资金净流入外，其他大部分板块的资金都是净流出，流入和流出板块的比例大约是1:4，即只有20%的板块可以吸引资金继续流入。

以近期涨势最凌厉的几只牛股为例，上周其盘中基本上沿着拉抬、盘整再拉抬的走势前进，不过如今却变成拉抬、打压再拉抬的形式维持在高位，尽管后者也是拉抬的一种形式，但是广发证券机构客户部的一位分析师却认为，这种拉抬在市场状况好是洗盘，在市场状况不太好时则极有可能是逢高减持，“因为在急剧震荡中的拉抬不需要太大的资金，不少资金都吓得不敢出手了。

事实上，板块轮动加速的局面曾在去年6、7月份出现过，时候证明当时的市场是一个短期的顶部。冉兰说，虽然表面上板块轮动的特征是一样的，但是，与前几次相比，这次的内在原因不同。这次上涨的主要原因是外围市场在发动资源品的涨势，也是通过资源的联动方式将其传导到国内的，一个最明显的特点是国庆节后涨得最厉害的就是有色、银行等资源股。但是，央行的突然加息却打破了上涨的逻辑，令这种资金推动性的市场再次考虑资金是否会紧缩。