大跌真相调查曝主力资金动向短线操作策略(6)

2010年11月15日 08:57
来源：中国证券网作者：陈晓阳

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大象终于起舞惯性自然十足

⊙东方证券潘敏立

亚运会成功开幕

以“珠江为舞台，城市为背景”，广州亚运会从海心沙岛扬帆起航。如梦如幻的开幕式，宛如一面历史的镜子，折射出中国崛起的进程。中国奥运跳水冠军何冲手牵祖国的花朵，用爆竹点燃亚运圣火，这种充满中国味又喜庆祥和的点火方式，传达成世人对美好生活的祝福。

亚组委庆典和文化活动部部长何继青在12日晚的开幕式后新闻发布会上告诉记者：开幕式、闭幕式、包括烟火表演，总开销大约是3.8个亿，这个数字远低于四年前多哈亚运会，当时多哈亚运会仅开幕式一项就花费1.8亿美元。

在此祝贺亚运会能更成功，所有的亚运概念股都能在股市中演绎得如火如荼。

福州政府出面菜价降了一半

近期，福州市场菜价贵的问题引起了有关部门的重视。福州市政府日前专门召开协调会研究对策，决定采取加大市场投放、对超市给予补贴等措施。目前，福州超市均已大幅下调菜价，部分蔬菜价格下降50%左右。

上月CPI高达4.4%，这意味着每个人的生活成本大幅提升，很简单的缩影就是菜篮子变得更为沉重了。笔者觉得，在个人收入还无法快速提升之前，福州政府的做法是值得借鉴的，管理层应具备管理通胀的大智慧。

中石油大象起舞

上周四午后中石油在盘中快速拉起瞬间触及涨停，当日晚上也有石化行业出台利好令持有中石油的投资者看到了一线曙光。上周一是中石油限售股解禁的日子，未来它的身份将会发生变化，其流通市值将等同于总市值。国有股可以抛出了，后股改时代终于来临了。所以，中石油这一盆大菜终于被端上了主桌中央。

从一家最赚钱公司到三年以来最套人的股票，这三年每一个持有中石油的投资者心里都有一本辛酸账。整整涨了两年多的小盘股，权重股一直都像傻掉的大象。终于，等到中石油这样的权重股神采飞扬的时候了。

不要管别人怎么说，也不要管大盘如何震荡，更不要管小盘股如何闻“油”变色，总而言之，大胆地走自己的路，涨起来了就该勇往直前。因为，一家个股大幅上涨的最大理由就是连续几年的大幅超跌，所以现在该是中石油大涨的时候。

传闻不会改变趋势

上周初沪指先在震荡中不断走高，上周四盘中一度创出3186点的新高，但尾盘风云突变，中石油和中石化的发飙令其他个股吓破了胆，全线转向震荡。上周末受传闻的影响引发大幅杀跌，类似于断头铡刀的长阴拉出，而且伴有当日3000多亿元的近日天量日成交额。

随着期指的不断领跌，上周末沪指也不断疯狂杀跌。当时传闻更是满天飞，有传闻机构出报告建议抛空所有股票的，还有传闻将加息的，更有传闻将上调印花税的......至终盘大幅暴跌，个股跌停无数。

在这十年里，房价上涨飞快，物价也上涨飞快，只有股市上涨了67%，如果除以10年的话，每年只上涨6.6%，还没有跟上GDP的上涨速度，整个沪指又何来的泡沫？何况今年，沪指到现在还是下跌的，还有近30%的个股一年以来不断下挫，又何来的见顶？

近二十年中国股市的运行特征就是，上涨需要许多资金，而下跌仅需要传闻。这二十年中国股市的恶性循环，笔者觉得到了该修正的时候了.

至上周末，财政部首先辟谣上调印花税的传闻。笔者认为，刚加息又上调了存款准备金率后，央行应该不会马上加息。何况，在股市里，又有多少资金来自于借贷，难道绝大部分不是自有资金吗？货币政策的收紧，只会更多地影响到房地产市场，对股市而言，将会吸引到更多的分流资金。

在通胀初期和加息初期，任何盘中的震荡都不会阻挡股市上行的脚步。而每一次震荡均是提供未来更多的机会和转换。在上了许多小菜和点心之后，大菜即将要上台面了，请多珍惜一直滞涨的大盘权重股和价值股的低吸机会。(中国证券网)

股市暴跌基金公司挥刀减仓

偏股基金闻风而动，上周主动减仓约4个百分点，另有约1.1个百分点为仓位被动下降。

上周是今年四季度以来偏股基金股票仓位降幅最大的一周，偏股基金在上周终结10月以来的持续增仓动作。

基金经理心中大跌三“元凶”：CPI数据超出预期，担忧政策收紧；10月份7000亿元居民储蓄搬家；很多股票估值过高。

基金经理未来看好的投资机会：估值合理、具有盈利支撑的股票;有基本面支撑的战略性新兴产业通胀主题，在资源方面具有定价能力的公司。

上周股市大跌，偏股基金也终结了10月以来的增仓动作！证券时报统计的开放式主动投资偏股基金仓位一周下降约5个百分点，上周成为今年四季度以来股票仓位下降幅度最大的一周。

记者调查后发现，部分基金公司上周进行了较明显的减仓动作，显示出对后市行情的分歧态度，但仍然有大批基金一直保持较高股票仓位，因而在上周五股市大跌中损失较大。

终结10月以来增仓动作

证券时报统计显示，成立满半年以上的开放式主动投资偏股基金在11月12日的净值大跌4.91%，该日沪深300指数大跌6.21%，中证800指数大跌6.17%。由于目前基金持有的股票向中小盘股有所倾斜，所以代表大中小盘股的中证800指数更能反映基金投资股票的整体情况。

从基金和中证800指数跌幅来看，开放式主动投资偏股基金平均仓位约为79.58%，比德圣基金研究中心测算的前一周基金平均股票仓位下降约5个百分点。

德圣基金研究中心的周股票仓位测算信息显示，2010年10月以来的股市反弹中，基金仓位迅速上升，主动增持加上被动仓位上升已达到历史高位。截至11月4日德圣股票型基金的平均仓位为89.4%，比前一周股票仓位增加0.99个百分点；偏股混合平均仓位为83.06%，比前一周增加1.02个百分点；配置混合平均仓位为76.36%，比前一周增加0.02个百分点；两类混合基金总平均仓位约为79.73%。

天相统计显示，11月12日主动投资股票基金净值平均大跌5.16%，对应测算的股票仓位为83.63%，比德圣前一周测算的数据减少5.77个百分点；11月12日主动投资混合基金净值平均大跌4.6%，对应测算的股票仓位为74.55%，比德圣前一周测算的数据减少5.18个百分点。

业内专家分析，股票和混合基金仓位下降既有股票价格下跌带来的被动影响，也有主动减仓因素，其中被动减仓的因素约占1.1个百分点，主动减仓的因素占4个百分点左右。

记者采访中发现，深圳、北京和上海有多家基金公司主动降低了部分基金的仓位，规避市场短期风险。某基金公司投资总监表示，银行股在上周二和周三的连续下跌已经表明了市场短期风险在积聚，尽管在上调存款准备金消息公布后的周四股市有所企稳，中石油冲击涨停给投资者提供了很好的减仓机会，该公司旗下主动降低了旗下基金约5到8个百分点的仓位。

26只主动基金跌逾6%

据悉，在主动投资偏股基金中11月12日跌幅最大的某基金单位净值下降了6.94%，比沪深300指数跌幅大的主动投资基金有12只，另有14只基金当日跌幅在6%到6.21%之间。

某基金分析师表示，单位净值跌幅超过6%，表明这26只基金股票仓位比较高，以净值下跌幅度来看，主动投资偏股基金中约有30%的基金股票仓位超85%，这比前一周约40%基金的股票仓位超过85%有了明显的降低。

此外，杠杆基金在11月12日大跌中受损严重，其中3只基金单位净值下跌幅度超过10%，申万进取当日净值大跌12.84%，创下了今年以来基金单日单位净值下跌幅度新高，瑞福进取和银华锐进当日下跌幅度分别为11.69%和11.08%。

回归历史平均仓位

从总体来看，目前主动投资偏股基金的仓位已经回归到历史平均水平。

有关季报统计显示，2009年三季度末、2009年年底和2010年一季度末，主动投资偏股基金的平均股票仓位分别为81.6%、80.87%和77.86%，三个季度平均水平为80.11%，目前测算出来的79.58%的股票仓位和历史平均水平基本相当。

近一年来股票仓位最低出现在今年6月底，开放式主动投资偏股基金平均仓位为72.01%，明显低于历史平均水平。业内专家分析，和今年6月底大多基金不看好市场相比，目前主动投资偏股基金股票仓位明显高出7个百分点左右，显示出基金对后市整体态度并不是悲观，只是比之前的高度乐观向正常水平回归。

深圳一位基金经理表示，在银行地产行业的政策风险没有充分释放的条件下，基金公司可能很难一致地看多市场，未来一段时期基金的股票仓位有望在80%上下波动。(证券时报)