一个时代的背影——中国证券市场20年回望与思辨(2)

2010年12月06日 01:51
来源：中国证券网－上海证券报

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一段不能忘记的坐标

必须放大一段坐标才能看清历史。我们在此不惜笔墨。

在30年里的20年中，我们的市场建设，一直是在政府主导下“模拟”市场建用尚福林主席的话是“新兴加转轨”

在持续了近三年的低迷之后，中国股市选择了“5·19”。1998年5月19日，沪深股市当日上涨51点和129点后，直到2001年6月14日2245点掉头向下。大熊出笼，投资者挣扎在难熬的四年里。

5·19行情是概念化的，本身留下的思考很多。当时风靡全球的互联网概念催生了股市的触网时代。“壳资源”、“概念化的，题材”这些耳熟能详的词成为中国市场的主旋律。5·19行情还创造了一项可怕的世界纪录，市场年换手率超过400%，离谱得有点像后来认沽权证的换手率炒作。

“繁荣灿烂”之极便会归于平淡，股市亦是人性的舞台。

纳斯达克暴跌牵动全球，环球同此凉热。中国的创业板建设也从一片呼声中降温。纳指从5100多点“腰斩”，跌去一半。长期徘徊在2000多点。

围绕这波行情，中国股市在两三年的时间里，集中上演了泡沫、造假和丑闻，新兴市场的盲目无序和投机性本质弥散在市场各处。中小投资者体味到的则是市场的残酷和悲凉。

庄家吕梁登场了。

当时的股民都记得，文学青年吕梁用K先生的笔名写股评。1998年秋季，一个叫朱焕良的朱大户，已经控制“0048康达尔”流通盘的90%。在投机弥漫的上空，股评家和控盘手天然地在这波行情里联手了。庄家吕梁操纵了当年的大牛股，养鸡的康达尔改名中科创业。这是当年涨幅最大的股票之一，超过110%。

还有一个庄家就是德隆。靠低价收购法人股，控制上市公司新疆屯河、沈阳合金和湘火炬“德隆三驾马车”。在发布一系列让市场眼花缭乱的公告后，三只股票在行情发动一年多里暴涨，其中合金股份复权股价涨幅高达1500%。维持股价需要大量资金最终也让德隆套上了枷锁。

这几年里中国市场还有一次有关“规范和发展”关系的大讨论，参与者是市场各方。人们不应该忘记一个老人和两个女子。

一位女子是主持《财经》杂志的胡舒立。2000年10月《基金黑幕》一文让鲜亮的基金一下子成为对倒、倒仓、私下内幕交易、老鼠仓的代名词。另一个女子就是刘姝威，中央财大的一名普通老师。她的一篇600字文章戳穿了一个谎言，把蓝田股份的虚假会计报表揭露出来。

11月，年逾古稀的吴敬琏因在接受央视采访中的股市“赌场”一说被指称为“一言毁市”

吴敬琏是最先倡导市场化改革的人，时人称之为“吴市场”。如果说股市是市场化改革最直接的实践载体，那么被吴敬琏说成了“赌场”，这本身就带有很强的讽刺味道。这也充分说明当时的市场表象离本质太远、太远山寨”和离谱了。

如此疾言厉色为何呢？

在对中国股民内心深处的情感揭示中，那些隐藏在话语中的情采与辛酸表达着这样的民间情绪：中国股市在某种意义上说是一种自我救赎。

在人性的舞台上，在众多的挫折之中，中国股民困惑、迷茫，有反省、有思辩、有渴盼、有向往。有对以往刀光剑影的伤疤之后的悲悯，也有对喜悦幸福的期待。

那一条一条庄家画出的K线图，有时是一条优美 的曲线，有时又像是一条要命的铁索。然而托起市场夯基的却是股民。他们卑微地生长，伟大地存在。

除去对百姓民生的忧思仗义执言之外，这“一老两女”还是学术的“卫道士”。三人的共同点是性情率真，视学术信仰和社会公德甚至超过自己的生命。就三人各自搅动的事件本身来看，其偶然性背后表现出一种文化现象的必然。

“赌场说”、“基金黑幕”、“蓝田事件”还有一个一致性，就是三位都受到了来自社会不同层面、不同程度的冲击，吴敬琏更多来自学界、胡舒立来自基金层面，而刘姝威则被造假者告上法庭。据说，家里时常进来一些不同身份的人，要求道歉消除影响云云。当时的刘姝威十分无助。

媒体的正义感令人欣慰。

吴和刘分别被央视评为2001/2002中国经济年度人物。胡舒立入选《美国商业周刊》评出的50位“亚洲之星”，该刊评语：“这是中国证券界最危险的女人”

在获奖感言中，面对主持人有关“良心”的询问，吴老答道“君子爱财取之有道，市场经济需要人间互信，尔虞我诈是发展不到现在的市场经济的。

刘姝威感言只说了一句话：“集体失语是一个民族的悲哀”

庄家的结局也有些相似。

吕梁在2001年初的第三天被警方抓获于家中。德隆轰然崩塌，唐万新后来因非法吸收公众存款罪、操纵证券交易价格罪被判刑。不同的是，唐万新至今还在国内，吕梁则在监视居住中神秘失踪。

当事人人间蒸发了，“0048”的故事里的太多谜团留给股市的思考还在，而里面的纷纷扰扰也许永远尘封起来。值得赘叙一笔的是，中科创业经过折腾，最后还是裉下了科技股的外衣，名字重新改回康达尔。只不过名字前面现在被冠以“ST”，被冠特别处理”着。

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