平安再融资传言引发市场忧虑

2011年01月07日 07:46
来源：第一财经日报作者：周小雍

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受再融资传言打击，中国平安(601318.SH，02318.HK)昨日放量重挫，并带动股指跳水。由于在A股市场上的权重占比较大，中国平安一直被视为A股市场上的风向标。此番破位下跌，会否将A股拖入泥潭？分析人士认为，此番中国平安融资传闻对市场的心理影响更大一些。投资者不必过于担忧，可密切关注其未来几个交易日的走势。

再融资传言

据媒体援引某券商邮件报道，中国平安在去年产寿险业务发展迅速以及收购深发展之后，公司近两年的偿付能力充足率会明显下降，需要再融资补充资本金，初步测算融资规模约为300亿~400亿元人民币。此外市场上还有传言，平安再融资规模或会高至1000亿元。

消息一经传出，中国平安昨日放量重挫，盘中一度跌逾6%。至收盘，中国平安报收52.59元/股，下跌4.14%，成交量剧增至49.72亿，并带动整个银行保险板块出现调整。据Wind资讯统计，昨日保险板块资金净流出9.67亿元。

不过据平安新闻发言人最新表态，平安目前没有再融资方面的信息披露，并对再融资传言事宜不予置评。

自去年12月中旬以来，中国平安就连续下跌，近日更是有所放量，12月14日至今跌幅已经达到14.46%。昨日早盘中国平安股价继续大跌，其股价一度探至51.50元的低点，并跌破半年线。

担忧资本缺口

国元证券研究员屠海向《第一财经日报》记者表示，中国平安的走弱应与市场担忧其未来存在资本缺口有关。中国平安确实存在一定的融资需求，和中国人寿(601628.SH)、中国太保(601601.SH)相比，中国平安的再融资需求相对较为迫切，而再融资之后对中国平安今后的发展也会比较有利。再融资之后对中国平安有可能真正成为中国金融保险服务行业的龙头。

而据招商证券分析师测算，中国平安未来三年的资本缺口在360亿~500亿元。该公司2010年中报显示，平安集团可动用的资金只有将近200亿元，但其中给产险60亿元，又拿出27亿元用于深发展，当前资本金应该非常紧。

由于在A股市场上的权重占比较大，中国平安和中国石油(601857.SH)一样，一直被视为A股市场上的风向标。早在2008年，中国平安再融资千亿元的消息就被市场视作是重大利空，成为当时市场暴跌的导火索。而昨日早盘的放量下跌显示出投资者明显趋于谨慎的心态。

屠海表示，由于市场此前的紧缩预期一直较为浓重，中国平安的再融资使得市场担心银行、保险等上市公司的再融资规模扩大，从而导致流动性更趋紧张。不过整体看来，中国平安应该属于个例，并不能代表整个保险行业的融资意愿，因此认为昨日的融资传闻对市场的心理影响更大一些。

也有分析人士认为，昨日中国平安的放量大跌，不排除是主力机构利用融资的传闻，进一步“制造消息”洗出筹码。此外，由于银行股股价最近两年持续低迷，加上A、H股股价倒挂现象严重，大批A股银行股市盈率不足10倍，有的甚至低于8倍。不排除利用中国平安的下跌，对银行股进行洗筹，为2011年的第一季度行情打基础。

也有券商人士认为，从日K线来看，中国平安是经历了一段时间和空间的调整之后才出现破位的下跌，投资者对此不必过于担忧。从中国平安目前股价所处的位置来看，其短线下跌空间亦有限。