洽洽食品上海路演 机构嫌贵还价打七折

2011年02月16日 06:50
来源：东方早报 作者：早报记者 张飒

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新股频频破发，机构认为洽洽食品主承销商给出的发行区间偏高。IC 资料

主承销商报价42.56元/股至51.68元/股 以此计算公司或超募四倍

早报记者 张飒

随着“榨菜”、“火腿”相继高价登陆资本市场，以坚果炒货起家的洽洽食品股份有限公司(洽洽食品，深圳证券交易所代码：002557)昨日在上海为其登陆中小板举行推介会，洽洽食品主承销商国元证券对其发行价给出的询价区间为42.56元/股～51.68元/股。

作为首家登陆A股的炒货企业，洽洽食品在昨日推介会场外摆出旗下所有产品供参加推介会的机构投资者品尝，并配有专人介绍产品特点、价格等。尽管如此周到，多数机构投资者认为，主承销商给出的估值区间太高。

募资或逾20亿

洽洽食品此次计划发行5000万股，发行后的总股本为2亿股，如按主承销商开出的估值区间上限51.68元/股的价格计算，则洽洽食品至多可从A股市场上融资25.84亿元，这一金额远高于此前重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司(涪陵榨菜，002507)的5.60亿元以及金字火腿股份有限公司(金字火腿，002515)的6.29亿元。

公司招股说明书显示，洽洽瓜子此次计划募资5.2亿元，投资四个项目，则洽洽食品预计超募20.64亿元(接近4倍)。

主承销商提供的投资价值分析报告认为，未来三年洽洽食品净利润增长率分别为22.61%、25.97%和35.21%，未来三年营业收入增长率均超过30%。

此外，洽洽食品2010年合理估值区间为56-68倍，对应2011年至2013年全面摊薄市盈率分别为44-54倍、35-43倍、26-32倍，预计2011、2012、2013年全面摊薄后每股收益分别为0.96元、1021元、1064元。

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