“两会”前关注新兴战略产业股(3)

2011年02月20日 11:58
来源：证券市场红周刊

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•数据解读•

从席位和基金净值变化推测，机构是本轮反弹的主力。前期资金持续流入的板块还有戏。

本轮反弹行情仍将继续上演

《红周刊》记者承承

自1月26日反弹至2月17日的12个交易日内，大盘反弹了9.32%，而这种反弹行情的出现，机构力量是背后的主要推手。

席位数据显示机构卖出意愿强烈

从沪深交易所的公开信息来看，期间涨趺幅偏离值超过7%的个股中，有66只个股闪现机构的身影。但是从个股买卖双向席位的变动来看，66只个股却有42只被全部净卖出。通过分析，剩余同时存在机构买入或卖出的24只个股，可以看到机构态度非常明确——减仓，卖出总金额达18.46亿，而买入金额仅有6.2亿。

分析本轮反弹行情以来涨幅排名前5的个股：三峡水利、华平股份、中国宝安、巨化股份、龙溪股份，可以看到只有三峡水利和中国宝安中有机构的身影，而其余个股的席位显示全是游资合力推高所致。而有机构身影的三峡水利和中国宝安，其目的也是为了卖出。

机构是本次反弹的幕后推手

虽然从股票交易席位上看机构买入的积极性不高，但从基金净值变化来看，应该没有踏空本轮反弹行情。基金净值数据显示，包括指数型基金在内的325只股票型基金(假定其四季度末重仓个股并未发行改变)，在此期间有216只基金的净值复权增长率超越了上证指数9.32%的涨幅，其中表现最好的前4只基金是光大保德信中小盘，净值增长了16.87%；华夏优势增长，净值增长了16.82%；天弘周期策略净值增长了16.45%；中邮核心优选净值增长了16.87%；而表现最差则多为新成立的基金。剔除头尾，还可以看到这段时间以来有162只股票型基金的净值增长超过了10%。可见基金在本轮反弹行情中没有踏空而是积极参与，席位出现大量卖出现象是机构调仓的必然结果(见表2)。

同样，资金流向也能证实机构是推动本轮行情的主力。从数据分析来看，12个交易日，特大单(委托金额大于100万的成交单)有9个交易日是净流入的，只有3个交易日净流出(2月1日、9日、17日)，大单(20万~100万之间成交单)是9个交易日净流出，3个交易日净流入(1月27日、2月10日、14日)，中单仅有2个交易日净流入；而出现小单大量净买入的5个交易日(1月28日，2月1日、9日、15日、17日)恰恰是个股资金净流出家数最多的几个交易日，也是市场表现相对较弱的日子。这组数据表明，市场上涨特大单在其中应占主力，而有能力持续出现特大单的也只有机构才有这样的手笔。

资金净流入居前板块仍有上涨冲动

数据显示，在12个交易日内，以有色、农林渔牧、机械设备为代表的三架马车基本可以确认为是本轮反弹行情的领头羊，在大盘反弹9.32%的情况下，这三个板块分别上涨18.61%、18.09%、17.80%，在这些板块里诞生了诸多领涨龙头股，如农业板块的隆平高科、金健米业，机械设备的龙溪股份、晋亿实业，有色板块里的中钢吉碳、广晟有色等，而水电股的三峡水利、计算机应用的华平股份、房地产的中国宝安等也在各板块领一时风骚。

分析近5日资金流向向看(2月11日~17日)，申万二级分类的82个行业中资金出现连续净流入达4天以上的有主要金属制品、汽车整车、医疗器械、石油化工、种植业，其间分别上涨了16.81%、15.47%、12.6%、7日45%、24.96%(见表3)；但是如果考虑资金净流入量能的大小来看，净流入最大前4个行业则变为专用设备、有色金属冶炼、煤炭开采和建筑材料，5个交易日分别净流入35.3亿、29.4亿、21.7亿和20.6亿，其间分别上涨21.39%、18.22%、12.77%、21.03%(见表4)。

虽然目前这些板块整体涨幅并不一定都排在行业板块涨幅最前，但从资金流入趋势来看，资金应该不会很快从中抽身退出，毕竟有些板块的个股上涨才刚刚起步，而且目前无论从资金面还是政策面，都预示行情还将走一会儿。