地震冲击波：企业大调查(7)

2011年03月19日 00:02
来源：中国经营报作者：汪静屈丽丽等

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振荡的钢价走势

作者: 屈丽丽 | 来源: 中国经营报

“面对日本灾后重建产生的客观需求，目前中国不少钢铁厂已经开始计划转产螺纹钢（建筑用钢），并有望在4月份正式增加投产。”在钢铁产业链上经营20余年的华夏格兰总裁彭湃告诉《中国经营报》记者。

彭湃没有向记者透露这些厂商的名字，但在他看来，这样的反应有些过度。“中国每年生产的螺纹钢数量非常庞大，随着国内因房地产政策调整导致的需求下降，目前的产量应该足够向日本输出。如果盲目扩产，很可能最终导致价格下跌，反而降低出口利润。

价格上涨引发预期波动

最新消息显示，由于日本钢材出口地区和中国重叠严重，市场普遍预计，日本钢材出口量将下降，有利于中国钢材的出口。目前，国内日照钢厂已经将最新的热轧板卷出口报价小幅上调至725美元/吨（CFR），较日本地震之前小幅上调了5~10美元/吨。

同时，中国国内钢材市场价格自3月14日以来也止跌反弹，市场价格明显上涨。目前，国内20mm HRB335螺纹钢和5.75mm热轧板卷市场价格较3月11日上涨了50~100元/吨。

此外，中国对日本依赖度较高的取向硅钢出厂价也小幅上调。考虑到后期中国从日本进口取向硅钢的减少，宝钢、武钢在近日出台的4月份价格政策中，均将4月份取向硅钢出厂价小幅上调了1000元/吨（不含税）。

“不过，从钢铁产业在国内以及全球庞大而复杂的产能来看，短期内几乎没有人能够判断市场到底会向左走还是向右走。所以，乐观者有之，悲观者亦有之，中国企业有必要做出谨慎判断。”彭湃说。

短线影响：5家钢厂停产

据来自日本媒体的报道，地震已使新日铁、JFE、住友金属日本三家钢铁制造商旗下的五个炼钢厂遭到结构性破坏，且短期内无法恢复。另外，这些炼钢厂的码头设施都无法运营。

3月11日，有媒体披露，目前日本最大钢铁企业新日铁公司位于岩手县釜石市的钢铁厂已停产，正在对锅炉设备的损坏状况进行检查。此外，住友金属工业位于茨城县的鹿岛钢铁厂的高炉受损，高炉已在地震后熄火停产。日本钢铁工程控股公司位于千叶的钢铁厂也发生了火灾。

据了解，新日铁是日本排名第一的钢铁企业，并且是亚洲铁矿石的重要需求方，面对全球钢铁业整合所带来的挑战，同时也为了能够与三大铁矿石厂商的长协价格谈判博取优势，以新日铁为代表的日本钢铁业近年一直处于产能不断扩张的状态。

“此前很多年，新日铁的产能都保持在3000万吨/年左右，2010年它的产能达到4000万吨/年。”彭湃说。

早在地震前的2月3日，新日铁与住友金属工业公司（在日本钢铁业排名第三）即宣布启动合并谈判，并预期在10月完成。如果合并完成，两者的粗钢生产能力将达到5000万吨左右，位居世界第二。

同时，值得注意的是，目前新日铁的出口量占总产量的比例已从35%上升到45%，并在不断开发中国市场。

“5家钢厂的停产无疑将在一定程度上减缓这些钢铁巨头的扩张步伐；同时，由于核电设施的破坏，加上核电供电占日本总供电的25％，电力供应紧张将给这些被称做‘电老虎’的钢铁企业在短期内带来难以预测的影响。”彭湃说。

不过，中国国际经济研究中心宏观经济处处长王军分析认为，“尽管短期影响比较显现，但这样的影响却远没有中东、北非的局势混乱对钢铁产业产生的影响更大。

中线影响：供应链悲喜两重天

来自德意志银行的评价显示，日本是全球第二大的钢材出口商，占到全球海运煤炭进口的15％。日本钢铁厂的减产将抬升地区性的钢材价格，并使中国的钢铁出口商获益。而且，建筑用钢将从重建中获益。煤炭业可能会从增加电煤，以代替核电损失而受益。建筑公司、港口机械也将受益。

与此同时，TSI位于伦敦的分析师Tim Hard认为，日本受影响的炼钢厂可能停产长达6个月，这意味着海运铁矿石市场可能丧失2220万吨铁矿石运输需求。

“从这个角度来看，协议矿的需求少了，铁矿石的现货市场供应就会增加，这将导致现货市场价格的下跌，如果大量的钢铁厂商去购买现货，这样钢铁厂商的利润有望增加，这是乐观的一面。”彭湃说。

“不过，这还需要考虑到中国庞大需求的调整，因为日本企业停产影响的市场不过只有2000多吨的钢材，目前中国北上广等城市的房价降了，建筑用钢如果减少，庞大需求降下来，日本停产的2000多吨的钢材可能对市场并不会产生太大的影响。”彭湃表示，“同时，由于日本钢铁厂商生产的多是中高端钢材，这些钢材的减产可能会导致这些钢材价格飙升，低端钢材的价格反倒会降下来。

目前，对于钢材价格的升降，还很难做出准确判断，尽管灾后重建构成机会，但是值得注意的是，新日铁2010年曾在越南成立了一家生产钢管桩和钢板桩的合资公司，预计今年5月投产，这也是新日铁的首家海外建筑钢生产基地。

深研日本产业的著名产业经济学家白益民告诉记者，“灾后重建的机会肯定让日本大的供应商分食，到中国已经转手两三次了，利润并不值得预期。

“对于中国企业来说，除了灾后重建的机会以外，应该具备更长远的战略意识，此时日本企业忙于抽调资金回国救灾，在铁矿石价格下跌的同时，中国企业可以考虑进一步加强对海外铁矿石的收购。”白益民说。

长线影响：无须反应过度

据了解，日本粗钢产量仅次于中国。受益于对亚洲的稳定出口，2010年日本粗钢产量接近1.1亿吨，同比增长25%，为43年来最大增幅。中国2010年粗钢产量达到了创纪录的6.27亿吨。

对于这样的竞争格局，多位钢铁业专家告诉记者，“如灾害不再扩张和蔓延，地震对钢铁上下游产业竞争格局的影响并不大。

参与开发出中国的CCIEE大宗商品指数的王军认为，“目前，来自大宗商品市场上的钢铁价格虽然变化较大，但这就像任何一次灾害来临，商品价格指数都会产生过度反应一样，并没有长期的参考价值。

“日本企业目前拥有强大的财力，并拥有庞大的海外资产，本国仅限于交通、电力等大环境造成的停产，这不会对长期的竞争格局产生大的影响。”白益民说。

不过，也有分析人士援引英国财经作家的分析指出，“日本此次地震打破了多年来形成的日本神话，比如处于地震带的日本建设数十个核电站，对抗震能力的考虑就不足，超期服役的核电机组也将令人们对日本企业重新评价。长期来看，这将导致人们对日本产业信心一点点被腐蚀。由此出发，日本有可能进入第三个‘迷失的十年’。

钢铁行业受灾影响

代表企业：新日铁

日本5大炼钢厂停产引发的对铁矿石的需求减少将导致铁矿石现货价格下跌，对其他钢铁厂商构成机会。