一季报大戏将开锣产品涨价成业绩催化剂(4)

2011年03月27日 09:57
来源：每日经济新闻

0人参与0条评论

食品饮料

春节白酒销量猛增 2011开局良好

每经记者王砚丹

CPI连续几个月高企，在增大百姓生活成本的同时，另一方面却让一些从事食品饮料生产销售的公司从中获益匪浅。

春节是中国人的传统佳节，也是食品饮料消费高峰，其间白酒强劲的销售增长带动了相关企业业绩大增，有望给投资者们交出一份满意的业绩答卷。

金种子酒一季报预增150%

3月17日，金种子酒(600199，收盘价18.11元)发布公告称，预计一季度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长150%以上，原因是“白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升”。据悉，上年同期公司净利润为4275万元，每股收益0.16元。

这是白酒行业第一份一季报预告，而这一业绩也点燃了市场对白酒股的激情。3月18日，茅台今年首度挑战200元大关；昨日山西汾酒也上涨了近6%。

平安证券在发布的食品饮料行业三月报中指出，2011年白酒企业开局增速喜人，特别是龙头企业茅台的一季报很有可能成为亮点。平安证券预计，在涨价24%和增量15%的推动下，茅台一季度营业收入同比增长有望达到45%，再加上费用杠杆，预计一季度净利润增速能接近60%。

需求强劲白酒企业全面开花

平安证券同时指出，整体来看，受益于强劲需求和2010年四季度所“隐藏”的业绩，白酒企业2011年开局增长势头都非常好，估计山西汾酒营业收入增速能达到40%、泸州老窖能达到30%，而洋河、古井贡“听说一月份营业收入均接近2010年一季度”

华泰联合证券则指出，在春节销售大幅增长，年初提价等推动之下，大部分白酒公司今年一季报业绩增速都高于2010年同期。其中最有可能出现超预期增长、表现较为突出的是泸州老窖和古井贡。“泸州老窖1~2月国窖1573销量增长超50%，预计一季报业绩增速将有可能达到40%，公司今年业绩增速回升之势持续，估值仍然偏低，是我们今年白酒行业中首推的品种。古井贡酒1~2月销售收入达12亿元，预计一季报业绩增速将超过100%。

●重点公司

贵州茅台(600519，收盘价183.43元)

2010年贵州茅台实现销售收入116亿元，同比增长20.3%，实现归属上市公司所有者的净利润50.5亿元，同比增长17.1%，业绩增长基本符合市场预期，经营活动产生的现金流量净额增幅高达46.8%。

贵州茅台自2011年1月1日起适当上调茅台酒出厂价格，其中53度茅台酒出厂价由499元/瓶调升为619元/瓶，提价幅度约为24%，15年和30年提价幅度达到23%~25%，50年茅台提价40%，综合提价幅度在24%以上，量价两方面确保2011年收入增速在40%以上。

此外，公司制定三步走的发展规划，集团2010年目标是130亿元，2015年260亿元，2020年达到500亿元。2015年产能达到3万吨，2020年4万吨，销量亦接近于此。2010年预收账款和消费税报表提取充分，也为2011年业绩释放预留了空间。

泸州老窖(000568，收盘价44.51元)

2010年泸州老窖实现每股盈利1.57元，同比上升31%，超市场预期。公司业绩增速自去年三季度开始回升，四季度继续提升，其中四季度单季收入同比增长38.62%，营业利润同比增长51.77%，归属于母公司的利润同比增长45.15%。四季度业绩的快速增长主要得益于公司高档酒国窖1573的量价齐升。

国窖1573去年9月提价100元，出厂价从519元提高到619元，同比增长19%，由于市场需求的持续旺盛，提价之后国窖1573的销售持续实现超预期增长，增速超过20%。

今年1月国窖1573继续提高出厂价40元，同时春节期间国窖1573销售势头持续强劲，华泰联合预计今年1季度公司的业绩增速能超过40%。

山西汾酒(600809，收盘价62.44元)

2011年，山西汾酒除新推竹叶青保健酒新品外，对传统白酒产品类只减不增，砍掉部分不盈利、销量小的产品。申银万国预计，公司全年41亿销售目标有望上移，预计汾酒一季报每股收益1.05元，同比增长75%左右，有望好于市场预期。4月份资本市场会高度关注一季报业绩大幅增长的公司，汾酒将迎来一季报行情，建议近期积极配置。