解密券商乌龙报告

2011年07月25日 03:35
来源：新京报

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一只12元左右的个股，被吹捧到188元，突然券商发现算错了；一个不能确认的矿产被券商寄予厚望，随后被上市公司否认；自己都认为是“搞噱头”的天价榨菜，被券商写成提升公司形象……2010年下半年以来，券商研究报告的错漏和滑稽连续出现，这是怎么了？

券商报告接连出错

券商分析师怎么了？近期的券商研究报告中，一只12元左右的个股，被吹捧到188元，突然券商发现算错了；一个不能确认的矿产被券商寄予厚望，随后被上市公司否认；自己都认为是“搞噱头”的天价榨菜，被券商写成提升公司形象。这个行业怎么了？

从2010年下半年以来，券商研究报告的错漏和滑稽，连续不断地出现在投资者面前。相比于券商研究员们发布的报告总量来看，这些错漏和滑稽的比例虽小，但不可否认券商报告的质量每况愈下。

研究质量是券商研究机构赖以生存的基础，但从其直接收入来源看，却主要依赖于机构，尤其是公募基金的交易带来的分仓收入。Wind资讯数据显示，2010年整个基金行业给券商贡献了62.38亿元的佣金收入，而佣金收入中很大的部分将返还给券商研究部或研究所。

正常情况下，基金等根据券商给出研究报告的质量作出评分，决定每一年在该券商的交易量。这种模式是不是决定了券商研究所的独立性终究有限？本报将在此次专题中为投资者解惑。

近期券商研报“乌龙”事件

时间事件　事件

2011年7月　银河证券在攀钢钒钛研究报告中算错数据

2011年6月　申银万国称复方阿胶浆将修改说明书，用药剂量倍增，销量增加

2011年6月　中信证券称涪陵榨菜天价榨菜提升公司形象

2011年6月　渤海证券发布研究报告称，医药股冠昊生物“专业补脑残”

2011年3月27日　日信证券推出一份题为《业绩拐点 “锑”升价值》的报告，指出宁波联合在土耳其的锑矿资源值得期待，随后宁波联合否认，称海外矿产尚没有品位和储量方面的勘探数据

2010年9月-2011年2月　湘财荷银、平安等四券商吹捧中国宝安石墨矿资源，后遭上市公司否认

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