秋天的苹果 753家中国上市公司增长报告

2011年10月24日 06:46
来源：理财周报

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理财周报上市公司重大项目实验室研究员滑明飞/文

大盘摇摇欲坠，2319点不是底，2318点不是底，2315点不是底，2313点会是底吗？3个月的单边下探，上证指数已跌去16%。而目前还未发现整体上涨的动力。

与其纠结于“深不可测”的未来，不如静下心来，复归于朴，探寻根本——公司价值。持续的弱市之于上市公司，就像一场大浪淘沙，当潮退去，好坏立判。

无论是国际还是国内环境，不管是资本市场还是产业经济，对今年的上市公司来说都是一场考验。欧美经济下滑导致市场需求疲软，大宗商品的暴涨暴跌则让企业的成本充满不确定性，国内紧缩政策的不断加码也让企业家们难以招架，当然通胀下食品价格的飞涨也使得部分相关上市公司受益匪浅。在如此复杂环境中，业绩依然能够逆势而涨的公司自然值得青睐。

进入10月份，上市公司开始集中公布三季报，而目前已经公布第三季度业绩预告的公司已近一半。本期理财周报从截至10月17日公布的1043家上市公司业绩预高中层层筛选，挖掘753家增长公司的价值。

364家公司三季度业绩增发超30%

据理财周报重大项目实验室统计数据显示，1043家已发布业绩预告的上市公司中，753家预增或续增。其中三季度同比增幅超过100%的有154家，在50%—100%之间的149家，30%—50%之间的也有61家。由此可见，增幅超过30%的公司占比近35%。

而从板块来看，59家创业板公司中有47家预增，占比79.66%；中小板600家上市公司有483家增长，占比80.5%；而384家主板公司也有223家同比增长，占比58.07%，低于创业板和中小板。

这不是最终的结果，但是一个可以参考的样本。同样，我们并非简单的以增幅大小为唯一标准，由投资收益、资产变卖等带来的非主营业务收入激增而带来的高增长，因其不可持续性被排除在外。所以，本期理财周报挖掘的是那些在主营业务上下功夫而得到高收益的上市公司，因为它们才是最靠谱的。

持续增长才是最大看点

1043家公司涉及有色金属、化工、地产、金融等23个一级行业，受国家政策、行业周期性和上下游产业链等多重因素的影响，每个行业的表现有很大不同。

据理财周报重大项目实验室统计数据显示，电子行业有三分之一的公司预减或亏损，房地产行业则有近50%的公司进入负增长行列。而医药生物、农林牧渔和化工等行业则有着不凡的表现。

但本期理财周报挖掘价值公司的逻辑不仅停留在过去的业绩上，也将从宏观经济和中观行业的角度切入微观公司，展望公司未来一段时间的成长性。因此，农林牧渔、有色金属、化工、医药生物、大消费等板块进入我们的视线。

他们正如秋天的苹果，你要最甜蜜的果实，我们是辛勤的农夫。