从源头防控内幕交易资本市场“灭鼠”行动逐步升级(5)

2011年11月23日 06:23
来源：证券日报作者：朱宝琛

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过失泄露内幕信息也不放过

丈夫在电话中与人谈论借壳上市，妻子听者有心，向人推荐买入股票。蹊跷的是，买入股票的账户全权代理人是妻子，资金来自丈夫存折。丈夫有意还是无意泄露内幕信息呢？这一例就是证监会查处的我国证券市场第一起重大过失泄露内幕信息和意外被动获知、传递内幕信息案例。

典型案例：格力电器过失泄密案

案情回顾：2007年10月初，珠海格力集团作出了同意房地产业务借壳上市决定，开始与多家公司接触。格力地产董事长鲁某随即委托于2005年辞职的原格力电器董事会秘书况勇寻找壳资源，后者通过同学黄某找到西安海星科技总经理韩某商谈卖壳事宜。

10月18日，黄某、况勇到西安与韩某会面，就借壳事宜的想法进行了沟通，双方均决定继续跟进、进一步磋商。当月25日，海星集团董事局主席荣某、韩某以及况勇等人就借壳事宜达成口头协议，并于29日凌晨达成一致意见。

10月29日，格力集团召开董事会，表决通过借壳事宜，次日对借壳事宜进行了公告，并宣布从30日起停牌。

由于借壳商谈主要发生在10月，况勇经常在家中与人电话沟通海星科技卖壳、格力地产借壳事宜，其妻张蜀渝听到了电话内容。当10月25日况勇外甥女徐琴让张蜀渝推荐股票时，她推荐了海星科技在内的几只股票，并将借壳一事告诉给了徐琴。

10月25日至26日，徐琴利用其个人及其丈夫李某账户，合计购入海星科技股票99600股。

当年12月13日，海星科技发布公告，公司与格力集团签署《股份收购协议》。当日，海星科技复牌后涨停。此后，该股股价从停牌前的7.28元一路上攻到次年1月的14.29元，涨幅近乎翻番。在2008年3月到6月期间，徐琴将其持有的海星科技股票陆续卖出，总共获利11.23万元。

处罚决定：处罚决定书认为，况勇全程参与了格力集团房地产业务借壳海星科技事项的沟通、联络、谈判乃至协议达成阶段，对相关事宜有全面准确了解，本应保持注意与谨慎，认真做好相关信息保密管理，但他却没有采取必要保密措施，将有关内幕消息泄露给张蜀渝。

而后者将消息泄露给他人并建议他人购买，两人行为都均构成了《证券法》第202条的相关规定。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节及社会危害程度，中国证监会依据《证券法》第202条规定，对况勇、张蜀渝分别处以3万元罚款。此外，徐琴在知悉的内幕信息公开前“买卖该证券”，被没收违法所得，并处以一倍罚金。

点评：此案是证监会查处的第一起过失泄露内幕信息和非主动获知、传递内幕信息的案例。从行政处罚的实践经验看，要在证据上证明故意泄露存在较大困难，因此将泄露责任范围扩展到“过失泄露内幕有助于督促内幕信息知情人加强保护意识，完善保密措施。

对意外被动获知内幕信息人，也有保密义务，不得利用所掌握的内幕信息进行交易。从《证券法》的立法宗旨来看，任何掌握的内幕信息的人，都不得泄露，不得建议他人买卖，也不得自己交易股票。从实践考虑，我国证券市场通过配偶、亲属、朋友“偶然获知”内幕信息的情况比较多发，证明当事人之间系“故意传递”又非常困难。因此证监会决定采取折中处理的方式：只有行为人知道或应当知道偶然获知的信息是重大非公开信息，就负有“三不”的义务，不能买卖、泄露或建议他人买卖。

学理上认为，即使是被动获知的内幕信息，获知者也有保密义务，不能向他人进行传递，也不能据此交易买卖证券。证监会第一次对被动获知的相关案件进行处罚，显示出有关部门打击内幕交易的决心。