基金2011年终考试交出10年最惨答卷(2)

2011年12月26日 05:55
来源：证券时报作者：朱景锋

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债券基金连续6年盈利纪录终结

在以往的熊市中，往往存在股债跷跷板效应，股市下跌时往往债市会有好的表现。如2008年虽然股市暴跌，但债券市场走出大牛市，债券基金投资者获取不菲正收益。但今年可转债暴跌令债券基金随偏股基金一起沉沦，首现股债双杀。据天相投顾统计，截至12月23日，普通债券基金(不包括分级债基)今年以来单位净值平均下跌3.17%，为历年来亏损幅度最大的一年，也宣告债券基金自2005年以来连续6年盈利的纪录终结。

据统计，截至上周，赚钱的债券基金只有27只，占比仅17%，广发强债、招商债券A、招商债券B、鹏华丰收、华安债券等基金收益可观，今年以来收益率分别达5.52%、5.38%、5.02%、4.16%和4%。不过，大部分债券基金没能赚钱，其中更是有47只亏损幅度超过5%，富国转债、博时转债、金元丰利、华商稳健、天治双盈、博时债券等基金跌幅超过10%。

除了开放式偏股基金和债券基金这两大类品种之外，封闭式基金、合格境内机构投资者(QDII)基金等投资品种同样表现不佳，跌幅均超过20%，其中25只传统封闭式基金单位净值平均下跌21.14%，27只QDII基金截至12月22日单位净值平均下跌21.64%。

八成基金跑输业绩基准

96.69%债券基金跑输

实际上，基金今年糟糕的业绩表现不仅体现在整体在熊市中跑输市场，而且还体现在大面积跑输各自的业绩基准，这在过去也是不可想象的。

据Wind资讯对包括主动偏股基金和债券基金在内的555只基金统计，截至12月23日，今年以来共计有451只基金跑输自己契约中设定的业绩基准，跑输比例高达81.27%，大面积跑输自己基准，这在基金史上是绝无仅有的。

由于大部分偏股基金的业绩基准为沪深300指数收益率的80%加上某个债券指数的20%，在熊市中基金完全可以依靠低仓位轻易战胜基准，但今年却是个例外。据Wind资讯统计，404只主动型偏股基金中仅有99只战胜了自己的业绩基准，占比为24.51%，也就是说，有超过四分之三的偏股基金今年的跌幅大于各自的基准。其中以绝对回报为基准的嘉实回报灵活配置、海富通强化回报、长城安心回报3只偏股基金跑输幅度最大，这3只基金业绩基准均为银行定存收益率，但3只基金单位净值分别下跌22.36%、20%68%和18.43%，跑输基准均在25个百分点左右。由于没能取得正收益，其他以绝对回报为目标的基金如盛利配置、华夏回报、华夏回报二号、国联安安心成长等基金也都没能跑赢基准。

除了这类绝对回报基金之外，其他基金中，银华内需单位净值下跌40.46%，其业绩基准(沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%)跌幅仅为19.33%，跑输基准达21.13个百分点，广发大盘、融通内需、华富竞争力、中海能源等基金跑输基准也都在20个百分点以上。跑输业绩基准在10个百分点到20个百分点之间的基金达到77只。

偏股基金中跑赢基准在5个百分点以上的基金有23只。其中嘉实增长跑赢幅度最大，该基金今年以来单位净值下跌17.95%，其业绩基准巨潮500(小盘)指数则大跌30.84%，嘉实增长跑赢基准12.89个百分点。国富中小盘、博时主题行业、东方龙等基金也分别跑赢各自基准12.74个、11.77个和11.35个百分点，银河创新成长、博时价值增长、鹏华价值优势、东方策略成长、长城品牌优选等基金也跑赢各自基准在7个百分点以上。

实际上，由于债券基金的基准大多上涨，而大部分债基负收益，债券基金跑输自己基准的比例更大。据Wind资讯统计，151只债券基金仅有益民多利等5只基金跑赢自己的业绩基准，跑输基准的比例则高达96.69%，其中跑输幅度超过10个百分点的基金达到33只，博时可转债跑输幅度最大，该基金C类和A类份额单位净值分别下跌11.37%和10.97%，该基金业绩基准中证综合债指数收益率却达5.27%，两类份额分别跑输基准16.64个和16.24个百分点。天治稳健双盈单位净值下跌达10.58%，其基准中证全债指数收益率却高达5.54%，该基金跑输自己基准达16.12个百分点。华商稳健双利、博时稳定价值、华富收益增强、东吴优信稳健、农银汇理恒久增利等基金也大幅跑输各自的基准。