“两会”期间如何操作十大券商研判后市

2013年03月02日 06:11
来源：中国证券报－中证网

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震荡调整即将结束

□财通证券陈健

本周沪综指受2280-2300点前期平台支撑，以周中阳线报收，但仍受制于5周均线。技术上看，2444点开始的调整可能以ABC三浪平坦形展开，目前处于小B浪反弹，不排除还有一波平坦形调整。总体看，大盘震荡调整即将结束，有望展开新一波上攻行情。

基本面上，2月中国制造业PMI为50.1%，创5个月最低，增添了市场对经济增长前景担忧；由于春节因素，预计2月份CPI为3.1%，PPI为-1.5%，但预计3月份通胀会有所回调，仍将处于安全的“通胀红利”区间。

政策面上，转融券与RQFII新规出台。转融券试点不等于全面做空时代来临，因为存在禁止“裸卖空”和实施“提价规则”的条件；RQFII新规将可能实施，投资股票与债券2:8的比例限制可能放宽或取消，香港尚有2000亿元RQFII额度可供使用，台湾RQFII操作细节正在研究。而推动住房公积金、保险资金、养老金等长期资金入市的政策预期，均有助于提振市场信心。

外围市场对欧债危机担忧有所加剧，不过美联储主席肯定了“量宽的经济必要性与政治正确性”，强调继续推行债券购买计划，对A股有正面影响。日元贬值或将引发各国货币的竞争性贬值，再加上美国和欧元区都在继续延续无限度的宽松政策，有理由相信，全球货币贬值和流动性泛滥将是今年的大概率事件。虽然A股短期震荡仍未完全结束，但预计反弹趋势有望在犹豫中延续，结构性行情将继续呈现。

下周趋势看多

中线趋势看多

下周区间 2280-2400

下周热点环保、医药板块

下周焦点宏观数据

强势震荡以退为进

□申银万国钱启敏

本周股市先抑后扬。上证指数在下探2290点后受积极推动养老公积金等长期资金入市、IPO重启没有时间表等利好推动，止跌走强，重返2350点上方。目前看，下周将进入政策预期观察时间，股指有望继续保持强势震荡格局，向上挑战2400点整数关。但考虑到3月下半月不利因素增加，在操作上建议冲高减磅，部分兑现收益。

一方面，随着股指震荡反弹，形态上进入二次上攻阶段，同时转融券政策落地，A股市场强势应对，再加上管理层释放政策利好，“两会”期间看点多多，因此股市短期有望保持强势，震荡反弹，至于能否挑战2444点年内新高，则取决于成交量能否突破前期2662亿元极值，目前看存在难度。

另一方面，市场的不利因素开始增加。例如2月份PMI持续回落，创5个月来的新低。2月份的CPI指数因春节效应可能会突破3%，宏观经济在持续回升后面临反复。同时，节后央行回笼资金，季末还有银行揽存高潮，香港等地海外资金宽裕程度不及年初，3月中下市场对IPO何时重启的讨论和顾虑也会增加。再加上年报披露前高后低，“业绩浪”逐渐转变为“风险波”，都会对季末行情形成压力。

从历史规律看，阶段性反弹中的二次拉升，往往是逢高减磅、获利套现的最佳时机，因此面对后续强势，投资者操作上应该以退为进，部分兑现收益。

下周趋势看多

中线趋势看空

下周区间 2320-2400

下周热点环保股

下周焦点成交量和热点切换节奏