“两会”期间如何操作十大券商研判后市(2)

2013年03月02日 06:11
来源：中国证券报－中证网

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谨慎加剧缩量回调

下周将正式迎来3月份的第一个交易周。3月8日，海关总署将公布2月份外贸数据；3月9日，国家统计局将公布2月份CPI、PPI、固定资产投资增速、工业增加值、社会消费品零售总额等数据。崇尚价值投资理念的主流机构将保持观望，预计大盘将缩量下跌。

本周大盘探底回升，震荡剧烈。沪指曾于周二盘中一度创出1月28日以来的新低2289点，但很快于后半周迅速拉升返回至2300点之上；周五多空分歧加大，先跌后回稳。沪深两市日成交金额一改前半周的成交低迷，出现显著放大，周五放大至2200多亿元，为全周最高水平。

2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月下降0.3个百分点，为2012年10月份以来最低。构成制造业PMI的5个分类指数普遍回落，原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数处于50%以下。2月汇丰中国制造业PMI终值为50.4%，降至4个月来最低水平。市场开始对3月中旬公布的2月份其他经济数据预期趋于谨慎。

自1月31日起，沪深两市融资融券标的股票范围扩大至500只。时隔还不到一个月时间，转融券业务也于2月28日正式推出，试点初期转融券标的证券为90只股票。在初期，预计机构会借助下跌走势，完成对权重股的投资布局，市场整体难以形成升势。

大盘周K线收出带下影线中阳线，上涨1.96%，而前一周大跌4.86%，将跌幅收复了一半，呈现止跌回升走势，日均成交金额比前一周略有缩减。周K线均线系统正由交汇状态转向多头排列，但周K线处于2363点的5周均线压力和2304点的10周均线支撑之间。从日K线看，周五大盘收出带长下影线的小阴线，处于30日均线之上，将挑战2370点附近的20日均线压力。均线系统处于交汇状态，10日均线下穿30日均线，处于调整格局。摆动指标显示，大盘在中势区略作下探，多空双方力量处于均衡态势。布林线上，股指处于空头市道，但临近中轨，线口收敛，呈现震荡调整格局。

下周趋势看空

中线趋势看空

下周区间 2250-2350

下周热点食品饮料、农业

下周焦点美联储政策动向

3月市场氛围偏暖

□太平洋证券周雨

本周沪深股市先抑后扬，沪指前半周重返2300点寻找支撑，其后则在金融、地产板块大幅反弹的带动下收复2350点。整体看，本周市场“八二”分化继续演绎，在大盘岌岌可危之时，金融、地产板块仍旧是拉动大盘的主力军。遵循这两个特征，我们预计3月份市场氛围整体偏暖。一方面，部分前期滞涨的“八类”股有补涨需求；另一方面，金融、地产板块前期调整相对充分，后市在大盘调整时有望继续充当护盘主力。

消息面上，本周公布的汇丰PIM和中采PMI数据都低于市场预期。2月汇丰PMI初值为50.4%，相比1月终值下降1.9个百分点，6个月来首次出现下降。与过往历年数据相比，2月份汇丰PMI初值弱于历史平均水平；2月份中国制造业PMI为50.1%，比上月下降0.3个百分点，创5个月最低。我们判断，季节性因素是影响PMI指数回落的重要原因。受春节因素的影响，2月份制造业PMI的5个分类指数普遍回落。但结合前两个月数据的均值来看，供求回落幅度均好于历史同期水平。

资金面上，央行仅周二在公开市场上进行了50亿元28天期正回购，周四在公开市场上既无逆回购操作，也无正回购操作，出乎市场预料，或预示未来货币政策更加趋于中性。央行前期大规模净回笼资金的影响开始显现，本周中短期资金回购利率大幅飙升，短期市场资金面开始趋紧。

展望3月，大盘能否继续上行取决于对经济前景预期的演绎以及对资本市场制度创新进程的考量。目前来看，春节期间消费数据低迷、地产调控收紧、转融券试点推出等负面因素略占上风，不过伴随 “两会”临近，市场氛围整体偏暖。3月经济增长是否证伪将得以明朗，在此之前，以节能环保、航天军工、新能源等为代表的板块有望成为近期投资重点。

下周趋势看多

中线趋势看多

下周区间 2330-2400

下周热点军工、环保

下周焦点消息面变化