五大银行定盘金价全球黄金生产成本约1000美元/盎司

2013年05月27日 16:29
来源：东方早报作者：葛佳

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■ 中国黄金协会副会长张永涛称黄金生产成本与金价走势契合度高

4月12日至16日，国际现货金价格蒸发了200美元/盎司。关于华尔街投资者抛售黄金和“中国大妈”抢金的报道层出不穷，究竟是谁决定或影响金价走势？中国黄金协会副会长张永涛日前接受早报记者采访时表示，金价已进入一个高震荡的行情区间，美国因素仍左右着黄金价格走势。

张永涛于5月24日在“2013年上海国际首饰时尚节专题论坛”后接受早报采访时作出上述表示。张永涛曾先后任职中国冶金部黄金管理局综合处、国家黄金管理局综合处、国家经贸委黄金管理局规划处科技部副处长、处长、2001年起至今任中国黄金协会副秘书长、副会长。

这位和黄金打了三十余年交道的教授级高级工程师称，目前全球主要黄金矿山企业的生产成本约在1000美元/盎司，黄金生产成本与金价走势的契合度较高，若金价低于这一水平，很多黄金企业就会倒闭。

五大银行定盘金价

东方早报：国际现货金价格在过去的12年中出现了惊人的涨幅，虽然2012年国际金价并未再创新高，但全年涨幅仍达到7.14%。请问，国际现货金价是如何确定的？

张永涛：最早可以追溯到19世纪初，当时伦敦是世界黄金精炼、销售和交换的中心。1919年，伦敦五大金行的代表首次聚会，开始实行伦敦黄金市场日定价制度，每日两次，这种制度一直延续到了今天。

该价格是世界上最主要的黄金价格，一直影响到纽约以及香港黄金市场的交易，许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准，再根据各自的供需情况而上下波动。同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易和约的基准价格。

当时定盘的五大银行包括，加拿大丰业银行、德意志银行、美国汇丰银行、法国兴业银行、英国洛希尔银行。2004年，英国洛希尔银行宣布放弃伦敦黄金定价委员会主席的职位，后由英国巴克莱银行补上这一空缺。

他们的主要依据是买方和卖方，开盘的时候商量一个价格，然后举手报价的方式来确定，这个方式延续至今，目前这五家银行涵盖了国际上大部分交易量，他们这样才能确定相对合理的定价。

美国在操纵黄金价格

东方早报：能否详细说明一下影响黄金价格的各种因素，例如实物金供求关系对国际现货金价格的影响是如何体现的？

张永涛：影响黄金价格的主要因素还是黄金交易量。从统计数据来看，全球矿产量每年平均在2400吨-2800吨。中国2012年达到460吨的全球第一产量，高过澳大利亚250吨左右的产量，而美国、俄罗斯去年的产量分别是约230吨、220吨。另外，回收金一年大概有一千多吨，这样一年大约在四千多吨的黄金产量。从需求来看，全球每年的黄金消费量约在4400-4500吨。

但全球每年的黄金交易量约在22万-24万吨，从这个数据可以看出，供求关系的波动不是太大，交易量的波动率较高，而且交易量占主导因素。

东方早报：如果交易量是影响黄金价格的主要因素，美国纽约商品交易所的交易量稳居全球第一位的，美国因素是不是金价走势的关键点？

张永涛：黄金交易最大量确实是在美国，所以美国因素决定整个黄金价格的走势。美国因素很多，包括以前经常讲的，石油与黄金正相关的关系。这几年不提了，其实，在美国因素决定黄金价格的情况下，美国会找一些相关点，来影响金价，核心还是美国在操纵黄金价格。

4月12日-4月16日国际金价大跌，其实是塞浦路斯债权危机引起的。欧盟当时要求塞浦路斯采取措施，对存款进行征税，塞浦路斯就放话要卖黄金。其实塞浦路斯的黄金储备只有几十吨，抛售对国际金价来说根本没有影响。但美国就抓住这个点打压黄金，三天之内国际现货金价就跌了200美元/盎司。

黄金需求料达4500吨

东方早报：过去12年，金价连续上涨，当金价出现接连下跌后，大家在讨论黄金牛市的终结，你怎么看金价走势？

张永涛：了解全球重点的黄金企业生产成本，就能便于对价格进行判断。黄金生产成本与金价走势的契合度是比较高的。资料显示，全球12家主要黄金矿山企业生产成本约在1000美元/盎司左右，个别的高于1200美元/盎司，中国也是在1000美元/盎司左右。

因此，黄金价格低于1000美元/盎司，很多（黄金）企业就会倒闭。

东方早报：是否金价跌到企业盈亏平衡点时，投资者就相对安全了，目前金价还在1390美元/盎司徘徊。

张永涛：黄金是世界上惟一和货币挂钩的商品，黄金既有商品属性也有货币属性。

2012年全球的黄金需求在4000多吨，中国只有842吨，对于亚洲等较为偏爱黄金的国家来说，黄金的需求量还是比较旺盛的。未来黄金需求预计达到4500吨左右，中国今年可能冲到需求第一位，超过900吨。

虽然欧美国家的黄金需求可能下降，但总体来看，全球需求未来还会增加一些。这个对美国确定黄金价格还是有帮助的，他想要黄金价格涨，必须要有需求。