分析称资金面存在五大利空 (4)

2013年06月24日 10:17
来源：凤凰财经综合

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3800亿大资金京城聚首：18家社保管理人闭门讨论股市

3800亿大资金京城聚首座谈会：18家社保管理人闭门讨论中国股市投资局势，鼓励多种风格并存

“社保基金理事会允许大盘蓝筹股、中小成长股两种投资偏好共存。”一位与会的社保投资经理如是说。

理财周报记者刘梦/深圳报道

6月18日，社保基金理事会在北京召开境内投资管理人座谈会，讨论市场观点、社保基金投资思路。

这是社保基金理事会一年两度的常规会议，境内18家具备社保管理资格的委托人派出社保投资经理，以及个别分管投研的高管参加会议。

关于市场风格切换的话题成为当日座谈会讨论热点之一。

与市场人士推测相左，社保基金理事会并未对18家委托管理人提出具体的投资方向要求。“社保基金理事会允许大盘蓝筹股、中小成长股两种投资偏好共存。”一位与会的社保投资经理如是说。

数十社保投资经理与会

会议设在北京，正值燥热时节。6月18日，华南区一位与会的社保投资经理一面应付闷热的天气，一面抱怨北京拥堵的交通。

“社保基金理事会没有实质性的指示。”他说道。当天会议主题为“全国社会保障基金境内投资管理人2013年上半年座谈会”。

这是社保基金理事会一年两度的常规会议，主要为社保委托管理人提供平台，进行投资思路的交流碰撞。

2012年、2011年，社保基金理事会分别在深圳、天津召开过这类会议，内容涉及全球及中国宏观经济、A股市场环境及投资策略等。今年会议时间稍作了延迟。

据记者了解，当日与会的包括境内18家具备社保管理资格的委托人。数十位社保投资经理，以及个人分管投研的高管。通过分组讨论、个人阐述的方式进行交流。

这18家社保委托管理人包括博时基金、大成基金、工银瑞信基金、广发基金、国泰基金、海富通基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、鹏华基金、南方基金、易方达基金、银华基金、长盛基金、招商基金、富国基金、中金公司、中信证券在内的18家社保基金委托管理人派出代表参加会议。

理财周报调查了解到，这18家委托管理人共管理着91只社保组合，合计规模约为3800亿元。

社保基金理事会对委托管理人进行每三年一次的业绩考评，以此决定是否追加或暂停各个社保组合的资产规模。2012年上半年，社保基金理事会曾向各个委托管理人发出业绩独立的业绩通知。

今年4月初，社保基金理事会曾公布，2012年全国社保基金投资收益645.36亿元，投资收益率为7%，其中已经实现收益率4.38%。

允许不同投资风格并存

2013年以来，市场节奏整体偏向中小盘成长股。5月底开始，大机构资金方向出现动摇。目前，机构投资者中关于“大盘成长股还是中小成长股”的讨论较多。这一话题也在6月18日的会议中被提出讨论。

有市场人士提出，由于社保基金偏重大盘价值股的投资，今年以来收益率很难整体跑赢投资创业板的业绩。

但是，与其推测相左，社保理事会并未对18家委托管理人提出具体的投资方向要求。据与会投资经理透露，在讨论中，钟爱大盘价值股与钟爱中小成长股的投资风格，可以并存。

“两种风格没有输赢，反映的是不同风格的委托人为统一客户服务，表现了社保理事会的客观和包容。”一位与会的社保投资经理如是说，“没必要过分悲观，每种风格的投资人都能找到自己认为合适的标的。结构性机会是常态。”

据记者了解，2013年以来，社保股票投资组合对大盘价值股有所调整，但没有明显的单向倾斜。

2013年一季度，社保基金持有的3900万股平安银行被全部卖出。另外，中国中冶、国电电力、中国水电等大盘股也被卖空。但是，另一批大盘成长股进入社保基金重仓股之列。   

根据Wind数据，社保基金组合在2013年一季度累计买入了23327万股中国南车、15273万股中国一重、9724万股中国西电、8409万股中国太保、5599万股金地集团、4750万股中国石化等。

社保入市意愿强

此次座谈会并未系统性地讨论社保资金入市的话题。但记者了解到，2013年以来，社保资金与QFII、保险等大机构资金进场意愿强烈。

这从社保开户积极性中可见一斑。有统计显示，今年以来至4月份，社保基金在A股所开账户总数达到了34个，而在今年4月份以前的53个月内，社保基金新开户总数为87个，今年以来新开账户数超过此前53个月总量的三分之一。

根据社保理事会网站披露，2011年，社保基金会管理资产总额8688.20亿元，其中直接投资资产5041.12亿元，占比58.02%。委托投资资产3647.08亿元，占比41.98%。在投资业绩方面，自社保基金成立以来，累计投资收益额为2845.93亿元，年均投资收益率为8.40%。

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