分析：市场资金面变化或在IPO重启阶段可能是8月初

2013年07月03日 00:45
来源：21世纪经济报道作者：陈静

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本报记者陈静深圳报道

7 月2日，上证指数收于2006.56点，上涨11.32点，涨幅0.57%。自6月24日大跌之后，沪指终上2000点整数大关。

这一日，大盘震荡反弹，然而近期遭受重挫的银行股还是没能改变跌势，在7月2日整体下跌。

截至7月2日收盘，16只银行股有14只下跌，仅建设银行（601939.SH）和农业银行（601288.SH）两只银行股上涨。银行板块居跌幅板块榜首，全日下跌0.95%。

兴业银行（601166.SH）领跌银行股，截至收盘下挫2.26%。平安银行（000001.SZ）、招商银行（600036.SH）、北京银行（601169.SH）分别下跌1.54%、1.49%、1.39%。

受访券商分析师认为，沪指回暖，小盘股上涨较为明显，但是资金不够难以撬动银行这样的大盘股，因此上涨乏力。

下半年伊始，“钱荒”带来市场对银行间资金短缺的恐慌心理是否仍在持续？7月银行股是否能走出颓势？

资金不够

市场恐怕还未从6·24大跌的阴影中走出来。

6月24日，受“钱荒”等因素影响，银行股全线下挫，截至收盘跌6.63%，平安银行、民生银行、兴业银行3股跌停，浦发银行（600000.SH）、宁波银行（002142.SZ）大跌超9%，建设银行跌幅最小为2.96%。当日，沪指大跌5.20%，次日还一度下探至1849.65点。

6月25日以来，央行和银监会负责人士频频喊话：流动性并未短缺。此外，央行近日还对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元，支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放。

中央汇金近期也频频护盘，曾于6月14日和17日先后耗资增持了光大银行、新华保险和四大行，甚至有传言7月1日工商银行（601398.SH）尾盘由跌变涨是靠巨额国家队资金注入，但银行股表现仍不理想。

5月末以来，平安银行、民生银行、兴业银行三股下跌较为明显。从5月底至7月2日，平安银行从13.01元跌至9.6元，跌幅26.21%，民生银行从10.31元跌至8.48元，跌幅17.75%，兴业银行则从18.54元跌至14.28元，跌幅22.98%。

为何在市场不断注资之下银行股还不见起色？

东兴证券策略分析师王凭认为，银行股的下跌主要是因为市场上资金量不够，从去年到现在市场的存量资金没有发生很大的变化，成交量也没有出现大幅变化，这种存量的行情对盘子小的股票有显著的效应，但对盘子较大的股票来说不行。

国元证券策略分析师蔡峰同意上述观点。他认为，目前市场上的资金有限，银行股很难炒起来的，而且目前银行潜在的坏账风险很大。

利空还未消化完

“钱荒”的担忧仍在继续，而市场对银行股下跌风险的担心不止于此。

蔡峰表示，前面的流动性收缩还未结束，短期的问题是同业拆借利率上升，但理财产品的问题影响深远；未来会有一些非标的问题，银行存在有一定的坏账风险。在利空没有消化之前，银行股很难有大的起色。

对于银行股的后市预测，分析师给出了不同的答案。

国都证券金融行业研究员邓婷较为悲观，她认为，整个7、8月，银行股都将会是一个筑底的状态。

她指出，流动性紧缩说的是相对紧缩，在总量上流动性并不缺，但银行已经习惯了流动性宽松的状态，央行通过这一次的不注水改变了银行的原有预期，进行了“纠偏”，而银行还需要时间去适应，而且下半年相对紧缩流动性的状态不会改变。她还称，从短期来看，银监会可能会出台同业规范文件。

蔡峰认为，7月中旬之后，待拆借利率下降，银行股可望企稳。据蔡峰的观测，近期市场会是震荡市，1850点是中期大盘的低点，这样的环境下银行等蓝筹股下跌的空间不大，但如果要上涨需要等待新的动力。他称，目前新兴产业相关股对投资者较有吸引力，李克强总理亦在强调市场化手段转型，过去受益于高杠杆的产业都因此面临低谷。

蔡峰预测，等到利空事件的消化完毕，大概是8月底，市场或能出现今年的第二波上涨行情，银行股或将迎来上涨机会。

王凭对记者表示，目前流动性紧张的情绪还在蔓延。最近没有看到资金有放松的变化，如果有变化都是在IPO重启的阶段，可能会是8月初。