高盛：美联储升息后 亚洲央行们会怎么跟？

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凤凰iMarkets讯 据彭博社报道，分析师Fiona Lake在日期为7月20日的报告中表示，以2004年开始的美国升息循环为鉴，本地经济基本面才是影响亚洲各央行政策走向的主因。

驱动亚洲各央行开始升息的关键是产出缺口和通胀缺口是否转正，以及经常帐在GDP的占比是否开始缩减。以2004年为例，美国当时于6月30日开始升息，亚洲央行平均等待4个月才开始升息，其中泰国央行跟随Fed的脚步最紧。

中国、印度皆等待了4个月才开始升息，印尼、菲律宾等了10个月才升息。韩国是特例，韩国央行于2004年8月和11月降息，2005年10月才开始升息。

亚洲央行首次升息的时间点通常也是经常帐在GDP的占比开始缩减之前，经常帐在GDP的占比开始缩减代表国内需求升温而增加进口，而非出口减少。

目前亚洲各国基本面比2004年更疲弱--经济增长缓慢、通胀微弱，预期在第四季也就是预期Fed首次升息的时间点，也将和目前状况相去不远，这意味着不必急于升息，甚至有进一步宽松的空间。

预期泰国、中国将有更多宽松措施。韩国也有再度降息的风险。

菲律宾、印尼、新加坡亦有可能于年底前宽松政策。

注：圣路易斯联储银行行长James Bullard在7月20日表示，9月份首次加息的可能性超过50%。