美国财经名嘴：如果中国股市再跌 有一只股票就会涨

美国CNBC财经名嘴Jim Cramer

Jim Cramer是美国CNBC电视台Mad Money节目的主持人，被称作美国CNBC财经名嘴，他曾出过书，担任过对冲基金经理。他觉得今年的财报季差不多都已结束，而现在绝不是坐下来歇息的时候，投资者仍然应当全身心投入到投资当中。在这里，他跟投资者分享几条他自己的股市规则。

“是的，企业盈利报告出炉，又给投资者带入雷区，尤其是过去几年来，有如此多新上市公司。”Cramer说。

时刻把中国和盈利放在心中，Cramer下周打算考虑如下股票：

星期二：中国采购经理人指数、CVS健康、Regeneron公司、迪斯尼、先锋自然资源。

Cramer希望投资者对不及预期的经济数据做好准备。采购经理人指数是反应中国经济状况的一个重要指标，而中国经济正像一只潜伏着的火龙，随时可能对美国股票市场喷出浓浓火焰，殃及池鱼。

“我需要你做好准备，随时面对中国市场可能出现的大规模抛售潮，而这可能会波及美国市场。”他说。

CVS健康：如果采购经理人指数表现不佳，投资者便有机会买入美国的CVS公司股票。Cramer预计公司下一季度表现良好，而这可能因中国股市遭遇抛售潮而蒙上阴影，但也为美国投资者创造了买入机会。

雷杰纳荣公司(Regeneron)公司：赛诺菲(Sanofi)公司拥有雷杰纳荣公司22.6%的股权。两家公司正在就抗胆固醇药物的研发展开合作，外界对这一消息的关注度甚至盖过了他们在抗癌药物研发方面的合作。

下周关注事件

Cramer喜欢长期持有雷杰纳荣公司股票。如果周二市场不能看到公司取得了新突破，投资者就有机会买进雷杰纳荣公司的股票。由于这也是买进赛诺菲股票的绝好时机， Cramer希望投资者不要忽略了雷杰纳荣公司。

有人认为，就业增长强劲时，市场若出现下滑，情况会变得很糟糕。但在Cramer看来，他们对美联储的长期操作缺乏清晰认识。大多数员工都有工作、国家更富有、经济更强劲，这当然是好消息。

但是，也并非每个人都同意Cramer的观点。因此，Cramer决定重新审视每个人的观点，来分析他们为什么错误。许多人认为，市场的看好行情已经持续了如此长时间，背后的原因是有热钱在搅动市场，美联储在支撑这一切。

而Cramer认为，持这种观点的人犯了四个错误：

首先，他们认为股市现在上涨，因为他们认为股市只是居民收入的一个存放点。一旦利率上涨，牛市就会消失。然而，Cramer不这么认为，因为即使股市收益率只有3%，这也比债券市场更有吸引力，除非利率出现轮番上涨。

第二，一旦利率上涨，经济就会土崩瓦解。在他们看来，现在的经济状况太过疲软，轻微一点利率上调都会对经济造成不利影响。但是，Cramer发现整个季度，经济都在以极低的速度增长。

第三个误解是，有人认为任何时候只有利率上升，美元就会走强，从而打击出口、降低国内产品在海外的竞争力。诚然，加息确实会产生这两方面的负面影响，但Cramer警告说，不要在联储采取紧缩措施之时，因为紧张而太早卖掉股票。这样做可以让你的投资组合遭受损失。

事实是，现在的利率如此之低，Cramer认为，只要加息还没对经济增长带来不利影响，利率就应该得到上调。

无论哪种方式，经济出现低速增长都无法避免。因此，如果美联储真的加息，这意味着什么呢？Cramer就此做出了解释。

“欢迎到这个激烈旋转的世界。自从美联储2014年暗示，现在形势过好，以至于货币政策不能长期保持宽松以来，游戏就已开始。”疯狂金钱主持人说。

如果是在旧时代，Cramer会建议投资者进军工业类股票，因为它们会随着经济增长而增长。然而，现在的情况则不复如此。美元走强让大量现金涌入美国，对企业的海外业务提出挑战。而大型工业企业又过于依赖海外收入。

Cramer还警告投资者，要对过去一贯从事的交易保持警惕。除了对工业股保持警惕，投资者在购买与欧洲有关联的大型科技股时，也一定要小心。

而银行股则是总能从美联储加息中受惠的一组股票。更高的利率意味着银行可以从存款中挣到更多钱。

Cramer认为，那些没有太多海外业务的美国工业企业，是一个不错的选择，因为它们增长快速，表现好坏不依赖于宏观经济状况，但又可以受良好经济环境的提振。除此，他还建议投资者购买餐饮和零售业股票，因为它们已经受惠于经济增长。

最终，如果利率上升，Cramer说，投资者应该选择那些对经济走向更为敏感的股票。但投资者也要意识到，许多国际股票可能表现不佳，因为美元走强会让他们的海外竞争力受到拖累。在这种情况下，黄金可以成为对抗通胀的一种投资。

“我们发现，我们最终都抛掉了那些收益率高的股票，而始终持有回报率低的债券又相当危险。”Cramer说。

考虑到这一点，许多投资者便希望逆势而动，建立空头头寸。虽然Cramer不能在他的慈善基金(Charitabel trust)中做空，但当他和Karen Cramer一道在冲基金工作时，他几乎每天都会有空头头寸。事实上，Karen Cramer讨厌多头，喜欢空头。

Cramerica只是运气很好罢了，因为Karen Cramer把自己的做空规则分享给他。这些规则是永恒的经典，今天仍然适用。

1号规则：《商业周刊》封面规则。如果某家公司登上了《商业周刊》的封面，那么这家公司的股票通常都会大涨。因此，《商业周刊》封面规则就是，绝对不要在一家可能荣登封面时把它卖掉。

“我对这一规则做了扩充，它非常简单的：永远不要卖掉一家品种优良的公司。市场上有很多很糟糕的企业，何苦要卖掉一家出色的？只是因为你听到了关于他们的负面报道？”Cramer说。

2号规则：问问自己，这家公司会不会被收购？如果可以，那就不要卖。在Cramer的职业生涯中，他已经因为没有遵守这条规则而受到三次损失。现在回过头来看，他发现当年关于这些公司可能被收购的传闻俯拾皆是。

“我知道，你大概会心里痒，忍不住要卖掉它。我只请你意识到，下跌空间确实很大，但你在卖掉它时一定要审慎。”Cramer说。(克克/编译)

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