繁华过后迎来荒年 新兴市场“失落10年”或已过半

发达国家股市和新兴市场股市走势对比

新兴经济体和发达经济体的增速差距收窄

新兴市场的历史充斥着大起大落，但可能即将迎来更为平淡甚至有些萎靡的未来。投资者最终可能发现，这些国家目前所面对的状况可能是回归正常的“失落的10年”的必经阶段，至少还有4、5年更乏味的日子等着他们。

14年前，华尔街爱上了“金砖四国”。当时在很多人看来，这四大新兴经济体看起来是百分之百的赢家。然而经过了凶猛涨势和急转直下之后，如今“金砖四国”中的多数，乃至多数发展中国家看起来输得一败涂地。

哈佛大学肯尼迪学院经济学家、全球顶尖金融危机和发展中经济体专家Carmen Reinhart表示，“这些新兴经济体在经历繁荣发展10年之后，荒年接踵而至。”

不久之前，巴西、俄罗斯、印度和中国这“金砖四国”被盛赞为全球经济增长的引擎。如今巴西和俄罗斯面临大宗商品价格重挫引发的深度衰退，同时中国经济增长减速，政府正在想方设法稳定急速下跌的股市。

美联储升息的前景对新兴市场而言无疑是雪上加霜，随着市场预计美联储可能最早9月升息，上一交易日南非兰特、马来西亚林吉特等货币再度走软。

对于摩根士丹利投资管理公司新兴市场负责人Ruchir Sharma而言，这种逆转表明21世纪头几年的巨大投资回报看起来是不正常的。

Sharma表示，“从历史来看，很少有新兴市场最终跻身发达国家的案例，目前眼下正在回归正常。” 

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