野村：人民币不会持续贬值 跌势最严重阶段或已过去

FX168讯 因周五(8月14日)中间价微升，在连三日大贬后企稳，人民币兑美元即期周五平开后略微走高。野村控股(Nomura Holdings Inc.)外汇策略师Jens Nordvig和David Fritz认为，周二开始的人民币 抛售潮或已度过最糟糕阶段。

人民币兑美元即期开盘持平于6.3990元，之后一度升至6.3949元，较上日收盘微升0.06%。人民币兑美元中间价微涨0.05%报6.3975元，终止此前连三日大贬走势。

野村指出，中国外汇储备稳居全球第一，即便是已经从4万亿美元高峰水平缩水至3.7万亿美元，也依然足够支持两年的进口。相当于该国国内生产总值(GDP)10%的外债水平还不及马来西亚与泰国在1997年金融危机前夕外债水平的四分之一。

中国央行8月11日宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价，以增强其市场化程度和基准性。自今日起做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际

主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价，并一次性贬值近2%。

Nordvig和Fritz在周四一份报告中写道：“尽管人民币持续贬值的可能性似乎很高，但我们倾向于认为中国当局将保持住对局势的控制。这意味着循序渐进仍将是中国政策决定的一部分，进一步来说，这可能表明最严重的冲击已经结束。”

在中国央行表示当前不存在人民币汇率持续贬值的基础，若市场波动过大会对其进行有效管理后，人民币跌势在周四放缓。在岸人民币兑美元即期周四收低0.2%，报6.399，靠近6.401的中间价。

中国央行周四召开吹风会表示，人民币兑美元短暂波动后可以回到正常状态，人民币还是强势货币。人民币经过两天调整3%左右，累积贬值压力得到一次性释放，此前偏差校正已基本完成。偏差矫正后，依据基本面人民币还会进入上升通道。

野村策略师们写道，中国决策者或将确保人民币不会持续贬值，以免国民将储蓄转移到海外，加剧资本外流。他们表示：“这或许意味着接下来将避免大幅波动。”

申万宏源首席宏观分析师李慧勇也认为，人民币急跌已过，未来一个阶段是有涨有跌总体下跌，急跌加上缓跌大概需要三个月时间。之后人民币企稳取决于经济是否企稳、美联储加息冲击是否消化、以及中美博弈，企稳回升是大概率。