凤凰国际早班车：人民币风暴后 周三迎美联储会议纪要

凤凰国际早班车

亚市早盘

周一(8月17日)亚市开后，金价在1113美元/盎司附近小幅波动。上周受到人民币贬值的影响，本来一片看空的黄金市场被避险需求大幅推高，一度触及三周最高水平。

上周行情综述

【汇市】上周人民币意外成为市场焦点话题，风头盖过了美元和欧元等货币。中国央行上周一下调人民币中间价1136个基点，调降幅度为有史以来最大，这也引发人民币汇率大跌。金融市场随后爆发“多米诺骨牌效应”，亚太新兴货币集体重挫，全球股市也陷入动荡，现货黄金则借助避险情绪显著回升。到上周三，人民币对美元连续三天贬值，在岸人民币对美元最低触及6.4491。随后，中国央行在通气会中指出人民币累积贬值压力已释放，央行已退出常态干预。同时市场中也出现疑似央行干预，人民币汇率上周四开始企稳，周五收盘持稳于6.3918水平。

【金市】上周现货黄金以阳线收涨，结束了此前连续7周的跌势。而令黄金呈现利好走势的最大“功臣”无疑是人民币汇率，本周人民币连续3个交易日大幅贬值，令市场对全球经济前景的不确定性预期升温，避险情绪骤然升温，投资者纷纷转向黄金以寻求避险。

【油市】上周(8月10日-8月14日当周)原油价格大幅下挫，其中美国原油价格上周最高自45.31美元/桶，最低跌至41.73美元/桶，创出六年半新低。当周原油众多基本面消息皆利空，很难找到利好油价的因素。其中，原油供给过剩局面依旧；原油库存降幅少于预期；中国经济放缓，原油需求减少的忧虑；原油炼厂故障皆施压油价。

上周要闻回顾

【中国央行意外放出大招人民币贬值掀起市场惊涛骇浪】中国央行(PBOC)周二的行动惊动市场。央行宣布完善人民币中间价报价机制，并让人民币中间价一次性贬值超过千点。

【利好数据下美元无力上攻人民币贬值恐让美联储推迟加息】美元上周迎来包括零售销售数据在内的一系列经济指标，但在数据表现向好的情况之下，美元并没有展现出强势。有市场分析人士警告称，人民币贬值恐让美联储推迟加息。

基本面综述

【黄金供需】世界黄金协会(WGC)最新数据显示，二季度全球黄金需求同比下降12%，触及六年低点的914.9吨。世界黄金协会(WGC)称，由于金价的低迷，今年下半年印度的黄金需求将会出血比较大的增长。

中国央行网站上周五公布的数据显示，中国截至7月末黄金储备5393万盎司（1677.3吨），较6月末5331万盎司增加62万盎司（或19.28吨），增幅1.16%。

这是继7月20日，世界最大的黄金消费国中国，时隔六年首次宣布大幅增持黄金储备后，第二次宣布增持，在世界金储排行榜上仍为第五位。

【各国央行动态】上周中国人民银行下调人民币中间价引发“人民币风暴”，人民币大幅贬值令金价显著回升，而这也另美联储升息前景蒙上一层阴影。此外美联储副主席费希尔发言表示对通胀的担忧，同样影响了升息时间表。除此之外，欧洲央行和日本央行分别公布了会议纪要，分别对经济状况表达了一定的担忧。

【全球通胀治理】中国：中国国家统计局上周日（8月9日）公布的数据显示，中国7月CPI年率温和回升，但PPI年率跌幅加大。经济学家称，中国经济仍处于通缩风险中，货币政策转向还为时过早。

美国：上周公布的通胀方面的经济数据显示，美国7月进口物价指数继续回落，生产者物价指数（PPI）增长趋缓。美联储开启升息之路需要考虑的一个重要指标是通胀，目前美国通胀水平依然远低于联储制定的2%目标。考虑到进出口物价疲软，生产者物价指数增长放缓，美联储决策者在考虑2006年以来的首次升息时，可能仍需要仔细斟酌。

欧元区：欧盟统计局(Eurostat)上周五(8月14日)公布的数据显示，7月消费者物价调和指数(HICP)终值较上年同期增长0.2%，与6月同比增幅持平，也与初值相符。欧元区7月通胀率持稳，但仍远低于欧洲央行的目标。外媒上周四(8月13日)公布的一项调查显示，欧元区经济增长自年初以来已放缓，通胀可能至少要等到2017年，才能达到欧洲央行2%的目标上限。眼下欧洲央行(ECB)的QE刺激举措已实施六个月，对奋力要推动经济增长和实现物价上升的决策者来说，这些预测不免令人失望。

【市场情绪】上周乌克兰东部局势有逐步升温的趋势，美国务卿曾电话俄外长，敦促冲突双方立刻停火。另一方面，希腊上周五达成第三轮救助协议，使得该国违约甚至退出欧元区的担忧进一步降温。

投资情绪方面，近日美国股票基金遭遇20年来最大规模的外流，表明市场开始警惕股市的回落。同时，对冲基金近一周对黄金看空的押注减少，而市场也是五周以来首次看涨本周金价的走势。

【美国经济】美国商务部(DOC)周四(8月13日)公布的数据显示，美国7月季调后零售销售月率增长0.6%，预期增长0.5%，前值修正为持平。华尔街日报点评称，零售销售数据在最近几个月一直起伏不定，但得益于强劲的就业市场及薪资增速，美国消费者加大了消费意愿，使得服装及汽车行业销售大增，推动本次数据好于预期。

美联储(FED)周五(8月14日)公布的一份报告显示，美国7月制造业产出月率增长0.8%，前值修正为下跌0.3%。数据公布前，TD Securities LLC策略师Gennadiy Goldberg称，美国制造业反弹是经济活动普遍好转的迹象，未来几个月会看到新订单强劲增长。

另据上周五（8月14日）公布的数据显示，8月份密歇根大学消费者信心指数初值降至92.9，7月份为93.1。接受彭博调查的经济学家预期中值为升至93.5。经济方面的顾虑为15年来工资方面最乐观的看法所抵消。

彭博本月调查显示，多数经济学家预计美联储可能会在下个月上调基准利率。

本周金市前瞻

周一关键词：美国一系列数据

亚洲时段，投资者首先需要关注市场的开盘走势，上周末可能来自中国基本面的消息可能会给早间黄金市场走势带来一定的影响。近来中国央行让人民币贬值引发全球金融市场波澜，所以目前市场对来自中国方面的消息格外关注。接着，投资者稍加留意日本方面的第二季GDP的数据即可。

欧洲时段，欧元区未季调贸易帐投资者可以稍加关注，虽然欧元区数据对黄金的影响力有限，但如果数据大幅变化，引发欧元大的波动，也会带动金价变动。

纽约时段，投资者密切留意美国公布的纽约联储制造业指数以及NAHB房产市场指数两项数据，这两项数据的表现将给晚间金价的走势指引方向。

周二关键词：英国通胀数据、美国房市数据

欧洲时段，投资者留意英国方面公布的7月CPI的数据，如果通胀走高，那么作为抗通胀品种的黄金将会受到提振。

纽约时段，市场又迎来美国方面公布的一系列重要的经济数据的指引。其中新屋开工营建许可等数据值得投资者重点关注。在美联储9月议息会议即将到来之际，美国方面经济数据的表现或许能给出投资者在下次会议上是否加息的一些线索。另外，交易原油的投资者不能忽视晚间美国行业版原油库存数据API原油库存，该数据是EIA原油库存的风向标，也能对金价短线走势带来影响。

周三关键词：美国CPI、美国EIA原油库存、美联储会议纪要

08/20 02:00 美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布7月会议纪要。

欧洲时段，市场数据较为稀少，投资者主要关注欧元区6月未季调经常帐的数据即可。

纽约时段，投资者应该密切留意美国方面公布的通胀数据，预计该数据将会给晚间黄金的走向指引方向。近来中国风险引发市场对于美国通胀放缓的担忧，这项数据的表现将会给美联储是否在9月加息提供重要线索。另外，交易原油的投资者应该密切留意美国官方公布的EIA原油库存数据，该数据一项能给原油市场带来较大幅度的波动。

接着也是当日市场最重要的，北京时间8月20日凌晨2点，美联储将会公布7月份的政策会议纪要，近来美国经济数据显示出美国经济增长动力，而外部环境却较为低迷，美联储纪要中是否存在9月加息的线索，值得投资者密切关注。

周四关键词：美国当周初请失业金人数、美国咨商会领先指标

欧洲时段，德国和英国的数据投资者稍加留意即可，预计对金价的影响有限。

纽约时段，投资者需要密切留意美国方面公布的一系列重要数据，在这些数据中当周初请失业金人数、谘商会领先指标以及成屋签约销售三个数据需要重点关注，这三项数据综合表现将会给晚间黄金走势方向带来指引。

周五关键词：美国制造业PMI、欧元区消费信心

亚洲时段，经济数据和基本面事件较少，投资者留意来自中国方面的消息。金价的走势主要以技术上的调整为主。欧洲时段，投资者主要关注德国的GFK消费信心指数，如果该指数有大的变化，也会对金价带来影响。

纽约时段，市场迎来加拿大的两项重要数据7月的CPI以及6月零售销售，这两项数据对金价的影响有限，投资者稍加留意即可。主要关注来自美国的Markit制造业指数，该数据会为日内金价的短线走势指引方向。另外，投资者同样需要留意欧美股市以及大宗商品价格的变动，如果股市大跌，将支撑金价，反之施压金价。

本周汇市前瞻

周一关键词：美国一系列数据

亚洲时段，投资者首先需要关注市场的开盘走势，上周末可能来自中国基本面的消息可能会给早间市场走势带来一定的影响。近来中国央行让人民币贬值引发全球金融市场波澜，所以目前市场对来自中国方面的消息格外关注。接着，投资者关注日本方面的第二季GDP的数据，近来日本方面的政策相对其他央行较为稳定，所以只要GDP数据变化不是太大。

欧洲时段，瑞士方面的零售销售数据投资者可以稍加留意，近来瑞士央行暗中操纵汇率使得瑞郎大幅贬值，投资者留意瑞士央行的最新动态。欧元区未季调贸易帐投资者可以稍加关注，虽然欧元区数据对欧元的影响力有限，但如果数据大幅变化，也会引发市场的较大变动。

纽约时段，投资者密切留意美国公布的纽约联储制造业指数以及NAHB房产市场指数两项数据，这两项数据的表现将给晚间美元的走势指引方向。

周二关键词：英国CPI和零售销售、美国房市数据、美国API原油库存

09:30 澳洲联储公布8月货币政策会议纪要。

亚洲时段，经济数据和基本面事件较少，值得投资者关注的是澳洲联储公布的8月份货币政策会议纪要。虽然近来中国风险施压澳元，但澳洲联储的政策走向似乎相对于之前的鸽派迹象有所收敛，这似乎源于国内稳健的经济情况，不过投资者仍然不能大意，密切留意澳洲联储政策走向的线索。

欧洲时段，投资者需要密切关注英国方面公布的7月CPI的数据，近来英国央行加息的预期升温，而英国的通胀数据一直是英国央行货币政策制定的重要参考标准。虽然近来外部风险引发市场对于英镑通胀走低的担忧，但良好的英国数据似乎告诉投资者，英国的通胀将逐渐回升到2%的目标水平。

纽约时段，市场又迎来美国方面公布的一系列重要的经济数据的指引。其中新屋开工营建许可等数据值得投资者重点关注。在美联储9月议息会议即将到来之际，美国方面经济数据的表现或许能给出投资者在下次会议上是否加息的一些线索。另外，交易原油的投资者不能忽视晚间美国行业版原油库存数据API原油库存，该数据是EIA原油库存的风向标，也对原油价格起着重要影响。

周三关键词：美国CPI、美国EIA原油库存、美联储会议纪要

08/20 02:00 美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布7月会议纪要。

亚洲时段，投资者稍加留意澳大利亚方面公布的谘商会领先指标。另外，日本方面公布的未季调贸易帐也值得投资者关注。

欧洲时段，市场数据较为稀少，投资者主要关注欧元区6月未季调经常帐的数据即可。

纽约时段，投资者应该密切留意美国方面公布的通胀数据，预计该数据将会给晚间美元的走向指引方向。近来中国风险引发市场对于美国通胀放缓的担忧，这项数据的表现将会给美联储是否在9月加息提供重要线索。另外，交易原油的投资者应该密切留意美国官方公布的EIA原油库存数据，该数据一项能给原油市场带来较大幅度的波动。

接着也是当日市场最重要的，北京时间8月20日凌晨2点，美联储将会公布7月份的政策会议纪要，近来美国经济数据显示出美国经济增长动力，而外部环境却较为低迷，美联储纪要中是否存在9月加息的线索，值得投资者密切关注。

周四关键词：英国零售销售、美国一系列重要数据

亚洲时段，投资者稍加留意日本方面的数据即可，其余时间基本面事件和数据较少，投资者留意来自中国方面的消息。

欧洲时段，德国的PPI数据对欧元可能有短暂的影响。另外，英国的两项重要数据的表现成为该时段内市场关注的焦点

纽约时段，投资者需要密切留意美国方面公布的一系列重要数据，在这些数据中当周初请失业金人数、谘商会领先指标以及成屋签约销售三个数据需要重点关注，这三项数据综合表现将会给晚间美元走势方向带来指引。

周五关键词：德国消费信心、加拿大CPI、美国制造业PMI

亚洲时段，经济数据和基本面事件较少，投资者留意来自中国方面的消息。市场主要以技术上的走势为主。

欧洲时段，投资者重点关注德国的GFK消费信心指数，如果该指数有大的变化，将会对欧市开盘后的欧元走势指引方向。另外，英国方面的政府收支短差投资者也要留意，通常该数据对英镑走势有短暂的影响。

纽约时段，市场迎来加拿大的两项重要数据7月的CPI以及6月零售销售，这两项数据的表现对加元走势有重大影响。近来随着油价走软以及全球通胀的低迷，加拿大的政策前景偏鸽，如果数据再度疲软，那么有望打压加元继续下行。除了加拿大的数据，来自美国的Markit制造业指数投资者也应该关注，该数据也会对美元的走势有着短暂的影响。