新兴市场公司债涨幅高居全球资产榜之首(图)

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投资人对于发展中国家货币重贬可能冲击其债市而忧心如焚，其实这些国家的公司债表现反倒不错。

据彭博汇整的资料，尽管新兴市场企业的美元债券回报率自5月底以来下跌2.8%，但是年初到周三为止仍累计上涨2.3%。反观美国投资等级债券今年以来则累计下跌0.2%，金价下挫4.3%，全球股市累计跌0.4%。

从土耳其里拉到哥伦比亚比索纷纷走低，新兴市场货币指数跌到历史低点，迫使企业不得不拿更多本币去偿还美元债务，因此有些投资人担心可能会出现一波债务违约潮。

而AllianceBernstein LP和Union Investment Privatfonds GmbH等公司表示，虽然说货币错配对部分企业的确是个问题，但全面爆发危机的可能性不大。

这是因为许多发行美元债券的公司是出口商，他们收的是美元。由于汇率贬值，这些企业把收来的美元换成本币时，收入增加，抵销掉增加的债务成本。

图表：新兴市场公司债涨幅高居全球资产榜之首

“市场并非如大家以为的那么不堪一击，”AllianceBernstein新兴市场基金经理Shamaila Khan说。“大多数企业都是货币贬值的受惠者，它们不是系统性风险。”