一张图带你领略中国股市的大起大落

彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰撰文称，中国股市走势大起大落，上证综指自2014年11月的2,400点上方升至今年6月的5,200点附近，随后又在8月的最后一周跌破3,000点。

中国股市继续大跌。虽然周二中国人民银行降息，但让5万亿美元市值灰飞烟灭的暴跌走势并未结束。全球的目光聚焦中国，世界各地的市场表现也被（或至少一定程度上）归因于中国。

彭博行业研究的经济学家欧乐鹰制作了一张非常详尽的注解图，显示中国股市的大幅上涨及随后出现的大跌走势。他写道：“在此过程中，总计有五次降息，政府为稳定市场出台了一系列的干预措施，全球股市进入技术性回调，而其核心是中国股市。”

中国政策和市场走势（可对照看下面的政策时间线）

中国的政策时间线：

2014年11月21日- 中国人民银行降息40个基点

2014年11月30日- 中国人民银行发布存款保险条例征求意见稿

2014年12月17日- 彭博货币状况指数显示中国货币状况比过去十年来任何时候都更紧张

2014年12月28日- 中国人民银行调整存款统计口径给银行留出更多放贷空间

2015年1月19日- 随着监管层调查“两融”业务，上证综合指数收盘大跌近8%

2015年1月20日– 2014年第四季度GDP同比增长7.3%，超过预期

2015年1月22日– 中国人民银行重启逆回购操作，以缓解春节前市场惯常出现的资金紧张局面

2015年2月4日– 中国人民银行降准50个基点

2015年2月14日– 情人节玫瑰价格下跌凸显通缩风险

2015年2月28日– 中国人民银行降息25个基点

2015年3月5日– 中国国务院总理李克强将GDP增长目标自7.5%下调至7%

2015年3月8日– 中国财政部宣布1万亿元人民币地方政府债务置换

2015年3月31日– 《中国家庭金融调查》显示，中国股市最大的一类新投资者是学历还不到高中、个人资产相对较少的群体

2015年4月15日– 彭博月度GDP追踪指标显示中国2015年第一季度经济同比增长6.5%

2015年4月19日- 中国人民银行降准100个基点

2015年5月10日– 中国人民银行降息25个基点

2015年6月10日– MSCI明晟未将中国A股纳入其全球基准指数

2015年6月10日– 中国财政部将其地方政府债务置换规模扩大至2万亿元人民币

2015年6月19日– 上证综合指数大跌6.4%，人们担心股市回调会扼杀经济复苏

2015年6月24日– 中国人民银行取消存贷比限制

2015年6月27日– 中国人民银行降息25个基点并定向降准50个基点

2015年7月5日– IPO暂停、主要券商启动稳定市场基金且中国人民银行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持

2015年7月8日- 证监会规定6个月内大股东及董监高不得通过二级市场减持，超过1000只股票停牌

2015年7月9日- 银监会允许银行业金融机构对已到期的股票质押贷款与客户重新合理确定期限

2015年7月15日- 中国第二季度GDP同比增速稳定在7%，金融业产出大幅增加

2015年7月20日- 《中国家庭金融调查》数据显示，虽然股市参与度增加，但仍是富人的游戏

2015年7月27日- 因担忧经济疲软、支持减弱，上证综指下跌8.5%

2015年7月28日- 散户仅持有22%的股票，但占交易量的绝大部分

2015年7月29日- 有何危机？股市大跌之际，中国消费者信心不减

2015年8月7日- 猪肉价格上涨不太可能改变央行的宽松倾向

2015年8月11日- 中国人民银行调降人民币中间价1.9%，显示汇率管理新时代的到来

2015年8月13日- 中国人民银行召开新闻发布会，打消有关竞争性贬值的观点

2015年8月24日- 股市再度大跌，令中国经济局势愈发复杂

2015年8月25日- 中国人民银行同时降息降准，旨在避免市场和经济陷入下行漩涡