巴克莱计算中国真实GDP的方法 用铜价除以1000

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为了准确诊断中国经济的困境，我们也许该呼叫“铜大夫”了。

尽管世界第二大经济体今年已经有可能录得1990年以来最弱扩张步伐，但国际上的经济学家和决策者仍然担心中国夸大其经济增长速度。

本月进行的一项民意调查发现，60%的客户认为中国经济的扩张速度比官方估计的水平低2个百分点。巴克莱自己的经济学家计算的结果是，自2014年初以来，中国的经济活动与整体国内生产总值(GDP)数据偏离了50至150个基点。

最近就有英国央行行长卡尼上周指出，中国经济的波动可能比统计数据显示的更为剧烈。中国政府自己也在调整数据，以便更好地反映短期波动，并为采用国际货币基金组织(IMF)的标准铺平道路。

与此同时，巴克莱大宗商品策略师Kevin Norrish提出，通过观察铜价可以探测出中国经济到底有多强。

中国：铜大夫来看你了

虽然铜作为经济领头羊的声誉最近有点受损，但由于这种金属广泛应用于从管道到电线等各个方面，它与需求的变化息息相关，因此历来被视作一项有用的指标。

尽管服务业正在逐渐成为GDP中一项更重要的组成部分，但将铜视作一项经济指标在中国可能仍然尤其有意义。

根据Norrish周二发布的报告，中国的铜消费量几乎占到全球供应量的一半，经过在加工领域的大举投资后，中国如今还是全球最大的铜精炼国。

鉴于铜和中国经济之间如此密切的关系，Norrish表示，用铜价除以1000得出的中国实际增长率预估是“相当准确”的。

Norrish说，“尽管这也许是一个粗糙的经验法则，”但是最近铜价跌至接近每吨5,000美元意味着中国的增长率“可能更接近5%的水平，而非官方数据显示的7%。”

这和巴克莱的估计相差不远。据巴克莱估计，今年上半年，中国折合成年率的增长率可能为5.6%，而不是官方公布的7%。该行目前预计中国经济今年增长6.6%，明年增速6%。