中国外汇储备自2014年年中已减少12% 相当于两个希腊

中国外汇储备自2014年年中以来已减少12%，相当于两个希腊的规模

全球外汇市场平均波动率上个月创出了2011年以来的最高水平

事实日益证明，中国外汇储备创纪录的减幅正是全球外汇市场波幅加剧的催化剂。

为支撑8月份意外贬值的人民币汇率，中国央行三季度动用的外汇储备创出了纪录规模。自去年年中以来，其外汇储备总量已缩水近5,000亿美元，相当于希腊经济总量的两倍，全球市场一个关键流动性源泉的水量因此而不断减少。

中国外汇储备的变化

结果，外汇市场平均波动率上个月创出了2011年以来的最高水平。伴随大宗商品价格的大幅下挫以及有利于美元的美国加息前景，其他发展中国家和地区的中央银行也纷纷步中国的后尘，市场波幅加剧的压力丝毫未有缓和的迹象。

“央行流动性减少通常会导致市场波动率上升，”Amherst Pierpont Securities LLC分析师Robert Sinche说。金融危机期间曾担任美国银行全球利率、外汇和大宗商品策略主管的他同时表示，有了与美联储加息在即相伴而来的“流动性吃紧状况”，再加上中国外汇储备的大幅减少，市场波动这盘菜所需要的佐料就齐了。

市场波幅加剧虽说正是外汇交易员赚钱的大好时机，却也充分体现那些阻碍全球经济增长的问题，尤其是那些严重依赖向中国出口原材料的经济体所面临的问题。

伴随本币流动性日益枯竭的种种迹象，新西兰元8月末一度创出30年来的最大跌幅。当然，市场的大幅波动有时反映的也有好消息：马来西亚贸易顺差高于预期，令吉周三受到推动，创出了1998年以来的最大涨幅。