高盛宏观分析:2016年的市场“金蛋”可能藏在这里
2016年02月05日 19:59
来源:FX168财经网
高盛认为固定收入领域的收益形势将改善,尤其是在美国,这与美国成熟性防御型产业的强劲有关。高盛并强调,目前中国经济增长的疲软可能已被市场夸大,然而一些国际油价企稳的迹象或许对目前市场会有所帮助。
FX168讯 华尔街顶级投行高盛集团(Goldman sachs)就目前全球宏观经济做出全局研判,并展望了当前全球经济环境下潜在的市场机会。
该行在全球宏观经济评述中写道:
1. 因美国经济数据放缓而揭示的美国经济增长放缓,其相关风险因素所拖累的美元疲软可能被夸大;
2. 经济数据放缓的领域依然主要集中在美国制造业、全球经济压力以及库存周期问题,而美国国内需求依旧相对强劲;
3. 世界其他发达国家增长仍然稳固,从近期欧洲央行和日本央行的决策可见,欧洲和日本的区域政策将变得更加灵活,而如果美国经济增长前景依然“完好无损”,那么美国2016年加息可能会保持快速发展势头;
4. 中国风险可能包含中国、新兴市场以及大宗商品复杂关系,但也已被市场几乎全面消化,如果对这些“风险”定价做进一步量化评估,那么可选择下调美国经济增长,尤其是美国国内股票相关行业;此外,尽管也相信美元会进一步走强,但更倾向于其他发达国家避险货币会表现强势。
高盛认为固定收入领域的收益形势将改善,尤其是在美国,这与美国成熟性防御型产业的强劲有关。高盛并强调,目前中国经济增长的疲软可能已被市场夸大,然而一些国际油价企稳的迹象或许对目前市场会有所帮助。
目前情况下,潜在的市场机会包括:
1. 美国公用事业和电信行业,不仅得益于美国经济增长的放缓,也得益于经济增长放缓被夸大。从长期来看,表现不佳的德国DAX指数(以及其他一些欧洲指数)、标准普尔500指数,还有美国金融类股票和可自由支配领域都潜藏机会。
2. 直到近期,日元和欧元才似乎展现出与其宏观经济驱动的相关性,但是日元和欧元现在更加一致,数周来,欧元和日元均在欧洲央行和日本央行表态后承压贬值。鉴于两者均与美国经济增长“负相关”,如果市场上修美国经济增长预期至我们预计的水平,那么欧元和日元可能会承受更大压力。
3. 虽然相对于当前的宏观经济变化,材料类行业同样表现不佳,但是如果中国以及大宗商品相关类新兴市场经济增速进一步下滑,那么可以设想这些行业将进一步受创,虽然可能性较小,但是情况不容乐观。
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