黄金上涨完全停不下来 大空头高盛为何还在看空？

FX168讯 周二（2月9日）黄金价格持稳于1185上方，并在北美盘中尝试冲击1200大关。隔夜黄金暴涨并短暂站上1201水平，不过连日上涨后，多头获利和技术面超买影响下黄金可能会有回调。

随着黄金的连续大幅收高，各个机构对黄金价格前景预测都改了口风，纷纷在研报中表示黄金各个方面的利好众多，不过高盛作为大空头，仍旧顽强看空。

涨得停不下来！为什么说黄金市场全方位看涨？

今年年初以来，避险需求推动金价持续走高，而黄金市场的良好表现不光体现在金价上，无论是期金持仓还是黄金ETF持有量的表现都表明了投资者们正在重新回到黄金市场中。

周一(2月8日)金价走高突破1190美元/盎司水平，甚至一度触及1200上方的7个多月高点。

从期权市场来看，周一黄金期权市场交易最多的10个期权中，有8个是押注金价上涨的。

自2013年起，黄金市场连续下跌了三年，而在去年年底，市场甚至大量预计金价可能重返三位数。进入2016年，随着全球市场震荡，美联储加息预期变得越来越弱，黄金市场受到大量推动。

Infinity Trading Corp的主席Fain Shaffer表示：“交易员们认为经济前景将面临更多疲软，因此黄金市场获得推动。”

Shaffer认为，从黄金期权市场的看多而言，市场可能正在发生变化。

周一黄金期权市场交易最多的是4月期金1200美元/盎司的看多期权，总计有超过9500手交易完成，该期权的价格甚至翻番。交易第二多的则是4月期金1250美元/盎司的看多期权，超过4000手交易完成，该期权价格也同样翻番。

此外，追踪45家矿企的BI全球黄金矿产Competitive Peer指数在周一大涨4.5%。

另外，SPDR黄金ETF的卖权和买权比率来看接近2008年以来最低水平，这同样表明了黄金市场的涨势将继续。

(SPDR黄金ETF看空和看多期权比率变化 图片来源：彭博，FX168财经网)

在期金市场，2月2日结束当周Comex期金的净多头头寸增加了49%至35620手，就在一个月前，Comex期金还在净空头的状态中。

另外，全球黄金ETF已经连续15个交易日流入，是2012年9月以来的最长持续流入。

(黄金ETF持仓变化和金价走势对比 图片来源：彭博 FX168财经网)

股市汇市带来避险需求促黄金连涨8日

受周一欧美股市大跌的影响，在亚洲多国股市因春节休市之际，周二继续交易的日本和澳大利亚股市双双暴跌，其中日本股市早盘下跌近5%，而澳洲股市跌幅也超过2%，这引发全球的避险情绪进一步升温，以日元为首的避险资产纷纷上涨。同时，日本10年期国债收益率也是首次跌至零值。

此前受全球经济放缓以及油价再度下跌的影响，周一欧洲股市曾大跌3.4%，至2013年10月来最低收位。美国标普500指数下跌1.42%，至1853.44点，盘中跌幅超过3%，年内迄今累积下跌逾9%。

周二亚洲时段美元/日元一度下跌逾1.2%，刷新114.24的2014年11月以来低位；美元指数下跌0.27%，至96.48；欧元/美元上涨逾0.20%，刷1.1223日高。同时，由于风险情绪下降，澳元/美元日内跌幅一度接近1%，最低下探0.7019。

股市和汇市的表现双双推动避险需求，支撑黄金市场。

上周金价大涨5%，是2013年7月一来涨幅最大的一周，市场对美联储加息预期的减弱使得黄金变得更吸引人。

此外，今年至今黄金ETF已经流入了26亿美元，已经连续15个交易日流入，是2012年9月以来的最长持续流入，持有量涨至了4330万盎司，是2015年7月以来最高水平。

众多分析师一致看多黄金

Walsh Trading的商业对冲主管Sean Lusk表示，短期内，金价能够上行突破至1228美元/盎司水平。

Lusk认为，本周一金价的上涨一方面是未平仓合约的高水平推动的。“看起来没有人担心在高价买入。”

当然，黄金市场的前景也不会一路平坦，本周三23:00，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将在众议院金融服务委员会发表半年度证词；北京时间周四23:00，耶伦将在参议院银行业委员会半年度听证会上作证词。这将是市场接下去关注的一大焦点，也将可能伴有风险。

Lusk表示：“如果耶伦的态度明显鸽派，那么我认为股市会稳定，黄金的上涨会受到打压，但如果她的发言不明确，那么资金会大量涌入黄金市场。”

Kitco的高级技师分析师Jim Wyckoff表示，金价将上行测试1208美元/盎司的阻力水平，一旦突破该水平，那么将涨至1232美元/盎司。

RJO Futures的高级市场策略师Phil Streible则认为，短期1300美元/盎司将是金价上行目标，尤其在股市继续下跌的情况下。不过他也警告称，黄金市场可能非常波动。”

Streible称：“市场下跌的速度通常是上涨速度的三倍，因此如果金价涨势消散，可能会出现50美元/盎司的跌幅。”

Telvent DTN的高级分析师Daren Newsom则认为，如果金价能够收高于1200美元/盎司水平，那么接下去的目标将是1338美元/盎司，也就是2011年9月顶部至去年12月的低点的斐波那契回撤水平。

大空头来袭！高盛：今年年底金价将跌至1000美元

虽然今年以来黄金市场大涨，甚至目前已经非常接近1200美元/盎司水平，但高盛(Goldman Sachs)表示，依然不看好黄金。

高盛表示，预计今年美联储加息次数不会少于3次，因此金价将再度承压。

高盛分析师Jeffrey Currie在最新的报告中称：“我们预计美联储会在今年加息3次，每次加息25个基准点，至1.3%。”

高盛预计，今年年底金价将跌至1000美元/盎司。

去年12月美联储加息后，市场对今年美联储进一步加息的预期一度打压黄金市场，但今年以来，全球金融市场的震荡以及各种不确定因素及糟糕的经济数据之下，市场对美联储加息预期减弱，避险需求推动黄金大幅走高。

今年至今，金价已经上涨了12%，本周一一度突破1200美元/盎司水平，触及7个半月高点。

高盛预计，三个月后金价将跌至1100美元/盎司，半年后跌至1050，而到今年年底将跌至1000美元/盎司水平。该行表示，美联储推迟加息可能会推动金价，但中国和俄罗斯减少黄金购买则可能使得黄金承压。

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