齐心集团：业务发展依然强劲 具备业绩支撑

原标题：齐心集团：业务发展依然强劲 具备业绩支撑

事件：

11 月15 日齐心集团发布公告称，将公司2016 年度员工持股计划存续期延期不超过18 个月，同时变更公司2016 年度员工持股计划管理机构。 该员工持股计划的存续期为18 个月，即2016 年6 月6 日至2017 年12 月5 日；锁定期为12 个月，即2016 年6 月14 日至2017 年6 月13 日。截至2016 年8 月11 日，公司2016 年度员工持股计划完成股票购买，购买均价为21.15 元/股，购买数量14,536,901 股（占公司总股本的比例3.89%），买入总金额30,752.79 万元。

结论：

延期综合反映市场因素和持有人信心 员工持股计划今年6 月13 日已经解除锁定。持股计划购买均价为21.15 元/股，目前价格低于买入价格。此次员工持股计划延期，得到参会大多数持有人的同意，我们认为主要是因为：1、目前股价低于成本价；2、公司业务增长符合预期，公司大单不断，投资并购也在持续推进当中，银澎云等saas 业务屡超预期，基于对公司业务的信心，持有人判断未来股价将会随之改善。3、承接价格为大宗交易收盘价，并没有折扣，也是对公司长远发展中小投资者的态度，同时大股东通过垫资等方式进行支持。

公司业务增长顺利，具备业绩支撑

公司前三季度归母净利润为9750.2 万元，同比增长46.08%；营业收入为22.04 亿元，同比增长21.32%；EPS 为0.23 元，同比增长27.78%。 公司服务的企业客户包括国家电网、中石化、航空工业（集团）、等，今年持续中标企业采购项目，近期公告中标中国南方电网有限责任公司电子商城2017 至2018 年办公等通用类物资采购项目，前三季度办公用品B2B 业务实现收入19.71 亿元，同比增长16.28%。中标不断体现了齐心原有办公业务依然增长可观，充分享受行业集中度提升红利，以QX.COM 打造入口。

SaaS 服务方面，云视频业务已经有泸州老窖为代表的大客户，产品质量得到认可，正在推广中。杭州麦苗今年推出了针对品牌客户的钻展服务。. 今年上半公司年在大办公战略上新增了大贲科技和神舟云动，布局在加速， SaaS 业务支持下， 公司预计2017 年净利润同比增速在23.94%-71.61%之间。

风险提示：中标项目实施不达预期、电商平台建设不达预期、板块协同不及预期、云视频会议行业竞争加剧等。