沪指连失三道重要关口 大跌跌出两大警示信号

巨丰投顾：强势股集体杀跌，沪指连失三道重要关口

周四早盘，两市低开后小幅回调；午后沪指跌破3400点、60日均线、3350点三道支撑。煤炭、有色、钢铁、水泥建材等行业相对抗跌；酿酒、民航机场、保险、家电、医疗、食品饮料等跌幅居前；题材股方面，超级品牌、苹果概念、蓝宝石、基因测序、央视50、LED、无线充电等大幅下挫。

午后，沪指跌破3400点之后，中国石油、中国石化、中国神华、新华保险、南方航空等护盘。但权重股护盘，市场号召力减弱，随即大盘加速下跌。

巨丰投顾认为，今日大盘延续调整走势，权重股集体杀跌，煤炭、有色、钢铁、水泥建材等板块相对抗跌，酿酒、家电、保险、医疗等板块大幅杀跌。值得注意的是，大盘杀跌之际，沪股通加速流入，净买入21亿。大盘高位大跌，短期强震后将有反复，投资者可逢低关注低估蓝筹和有高送转预期的低位次新股，不宜过于激进。

科德投资：大跌跌出两大警示信号

周四沪深两市均出现大跌，引发大盘大跌的原因主要是蓝筹股出现调整。前期涨幅较高的茅台等蓝筹股今日出现不同程度的跳水，受指数下跌的影响，部分中小市值个股的跌幅更大。市场午盘进入恐慌下跌的趋势当中。今天市场下跌的原因有几个方面，不过这样的下跌仍然不能对市场的反弹趋势有影响。

一、关注股权质押个股

今天市场下跌的行情当中，大盘股有所回调，但是调整幅度最大的还是中小板和创业板个股。部分个股在今天市场跳水的过程中跌停，而且是连续几个交易日下跌。中小板创业板的这种下跌方式也反过来影响了指数，给指数带来一定的恐慌氛围。目前中小板创业板的个股大跌很可能带来连锁反应。

谈到连锁反应，不仅仅是对于指数有恐慌性的影响，还体现在股权质押这个角度。前期市场上行，股权质押能够给大股东带来更多的资金，所以部分公司大股东通过股权质押来融资。但是近期中小市值个股的下跌幅度较大，因此股权质押面临着补充质押品的压力。照目前中小板创业板部分个股的跌幅来看，部分股权质押个股可能面临强行平仓的压力。至少这个因素很可能在短时间内继续对个股乃至大盘产生影响。

二、大盘蓝筹分歧再现

今天市场大跌是因为前期大涨的蓝筹股股价下跌引发的，那么近期蓝筹股产生的一系列变化值得关注。以贵州茅台和中国平安为例，前期涨幅较大，但是近期股价都陷入调整。这些个股股价在高位调整，难免引发市场的猜测--这些个股股价是不是到顶了？若这些个股股价到顶，那么市场就会有风险。

近期左右大盘蓝筹的实际上不是价值而是市场的看法，对于茅台和平安这样的个股，前期一致被看好做多，所以股价上涨。但是近期市场声音开始讨论它们是不是贵了，也开始有投资者卖出，这种步伐的不一致就导致了股价下跌。近期大盘的下跌更多的是来自于这种看法分歧，所以不是说蓝筹本身出了问题，而是看法出了分歧，所以我们要注意的是后期不是要一致卖出蓝筹股，应该更多寻找一些能够引导投资者一致看多的有价值的蓝筹。

博星投顾：蓝筹白马股的结构性牛市结束了吗？

大盘出现快速杀跌，个股一地鸡毛，很多投资者有疑问这种走势是不是有重大利空牛市结束了？

其实，周四出现这种急跌走势与美联储给出加息信号有关，最新的美联储公开议息会议纪要显示，12月至明年仍然会有连续加息的预期，让全球市场感到不安。此前，高盛集团的经济学家在一份研究报告中指出，美国经济正势头强劲地走向2018年，可能会更广泛地提高工资和通货膨胀，要求美联储明年加息四次。我们不知道未来会怎样，但加息周期肯定是来了，防守型操作是必要的。

但我们认为，美国加息对于中国经济的冲击只是短期的，从今年前三季度上市公司盈利情况来看，以创业板为首的上市公司业绩增速明显加快，中国经济正在摆脱全球经济带来的束缚，这次调整完成后，未来有望走出类似美国股市的慢牛走势。

从这一点上看，目前制约股市上涨的上市公司业绩增速并未出现问题，股市长期震荡上行的内生动力仍在。只是前三季度涨幅过大的白马蓝筹股出现一定程度回调，我们认为这种回调也是暂时性的，其中一些低估值细分行业龙头，仍然会继续步入慢牛通道。

北京博星证券认为，操作上，中期继续看好医药医疗、大消费行业白马龙头股的趋势性上涨行情。短线上继续以防守型操作为主，适当关注低位超跌股的机会。近期超跌个股反复震荡机会较大，但不宜过分恋战，高抛低吸仍然是最好的策略。当下，仓位上建议保持2-3成，耐心等待明确新热点出现再加仓。

容维证券：股指重挫市场风险加剧

盘面上，以太阳能、半导体等热点题材板块出现退潮迹象，板块中的强势股出现跌停，对于短线资金的杀伤力不可小觑。当然，这些热点板基本面向好是有目共睹的，但是短期的获利盘回吐也反映出资金“恐高”情绪浓重。同时，代表低市盈率低估值的银行、券商也出现了回落，最直接的50指数也的冲高回落，做多的意愿也不强。所以短线调整在所难免，就建议逢高降低仓位，不宜猛打猛冲。

综合判断，大盘进入宽幅震荡周期，建议观望为宜。

宁波顺海：急跌将出新的机会

今日沪指的暴跌并没有受到什么实质性的利空，更多地可能是一种恐慌情绪的集中释放。一些涨幅过高的大蓝筹集中回调也是符合我们昨天的判断，后期大蓝筹可能会持续进入一个获利了结期。相反，对于那些不断创新低的中小创股票，其中一部分有业绩支撑的个股已经完全超跌，那些被错杀的优质成长股很有可能会迎来一波超跌反弹，甚至是进入反转阶段。正所谓“风险是涨出来的，机会是跌出来的”，切勿追涨杀跌，逢低布局优质成长股将是首选。

天信投顾：暴跌挤白马股泡沫，一类股或出现大行情

今日午后在大蓝筹白马股的杀跌下，使得市场的K线形态形成难看的断头铡形态，这种形态的出现威力是比较大，我们认为市场的杀跌主要两种因素导致，1、成业白马，败也白马(此乃催化)；2、资管套上紧箍咒，部分投向二级市场的资管产品首当其冲(此乃主因)；但是我们也看到，只看到权重股的杀跌，而未看到市场的全面恐慌，这就说明今日市场的杀跌依旧是一种调整的形态走势，并且不排除一步到位的可能性。

白马陨落时，题材崛起日。所谓结构性牛市，必然对应着结构性熊市，题材板块就是结构性熊市的典型代表。不过随着蓝筹白马股的下跌，进入挤泡沫的过程，那么市场的题材板块将真正的迎来机会。

后市投资建议：

短期市场依旧是一个结构性的行情，既然是结构性行情必然会对应的是结构性的机会，只要抓住结构性的机会，市场依旧会给我们不错的回报，特别是是通信、芯片为首的“两翼齐飞”的品种，更是阶段性值得逢低滚动的持续参与；而权重板块方面，建议投资者关注券商、基建等滞涨的品种；以及连续回调三个月的周期类品种！