这一板块被机构集体看好 数据告诉你真相！

作为价值投资理念的长线资金，QFII已经树立了A股市场的风向标。三季报数据显示，QFII依然重仓配置食品饮料、家电、消费电子等大消费行业。

目前包括方正证券、申万宏源等券商发布了2018年投资策略，也重点推荐大消费板块。

笔者统计、查看了今年各家券商机构看好的数量和理由，以揭示机构青睐消费的逻辑。

据不完全统计， 在2017年各季度内，明确表示看好大消费板块的券商家数为：第一季度和第二季度均为12家，第三季度14家，第四季度飙升到18家。统计数据显示，明确看好大消费的券商家数呈现逐季递增趋势。

制图：数据应用部

笔者经过梳理发现，各大券商坚定看好大消费板块的理由，主要体现在“新一轮市场需求”、“消费升级”等带来的新契机，以及政策对消费的推动。

方正证券首席经济学家任泽平提出了2018年度的宏观投资策略——“新时代，新周期”，表示中国经济正站在新周期的起点上，世界经济正在复苏，供给侧改革正在积极推进，消费升级、先进制造、环保、新兴产业等领域为投资者带来了大量的投资机会。

国金证券认为目前消费升级趋势明显，物流科技加码，社区化、娱乐化和互动化趋势明显。传统线下品牌受欢迎，家电占据半壁江山，网购渗透率或不断提高，海外购物发展迅速。 广发证券看好大众消费升级和集中度提升。其展望2018年提出，我国居民收入增速、人口出生率将保持稳中有升，预计我国消费将实现温和增长，体现出韧性。

只有山西证券持有不同的立场，主要理由为，家电、食品饮料等板块的估值接近历史高位，且机构持仓较为密集，已经出现了较为明显的泡沫。

有关大消费的部分研究报告列表

制表：数据应用部