36万证券人全景图：4万投顾、3000保代、9万经纪人

9.1%，这是证券市场从业人员过去一年的增长率。从一年前的33万，到目前的35.99万人，越来越多精英正进入证券行业。

即使是充满光环的行业，也难摆脱“围城效应”，城外的被证券公司高收入、顶配朋友圈、自带金融光环的光鲜外在吸引，纷至沓来；城内的有的压力山大，有的面临转型，有的被迫离职，还有的领了罚单。

政策的变化、监管的调整，让每一个证券从业人员都面临着前所未有的机遇和挑战，是顺势而为还是任性逆潮流而上，又或是庸庸碌碌混日子，甘做“中年油腻者”，或是每个从业者需思考的执业路径选择。

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员工总人数总排行：广发最多

从各家券商的人员总数、人员构成来看，可以清楚地看到各家券商不同的战略发展重点，老牌大型券商的从业人员数稳稳居前，基本上是小型券商的六倍左右。同时，各业务线的人员布局方面，券商差异明显。

这是截至到2018年2月9日的券商最新员工数据，总人数为359913人。可以看出，广发证券、海通证券、国泰君安、中信建投、申万宏源、银河证券、招商证券7家券商员工数都超过了万名，排名前两位的广发证券、海通证券两家员工数相差不大。

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一般证券业务总人数TOP30: 中信人数最多

从人员配置来看，各券商因侧重点不同，在人员配备有着明显的差距。

按中证协统计，一般证券业务总人数为203872人，中信证券、广发证券、中信建投人员配置靠前。

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证券经纪人TOP30：九州证券成后起之秀

证券经纪人员总数为91359人，在配置上，海通证券、申万宏源、九州证券员工数较多，其中海通证券有二分之一的人员为证券经纪人员，九州证券经过一段时间的发力，证券经纪人数量已全行业排名第三。

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分析师人力投入TOP30：

国君海通申万宏源平分秋色

在分析师人力投入方面，各大券商投入人力相对较少，总人数为2656人。国泰君安、海通证券、申银万国研究所等三家券商配备人数超过百名，广发证券、招商证券、中信证券等大券商仅有90多人。

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投顾总数TOP30：广发银河超过2000人

投资顾问总人数为40559人，占总人数比例为11.29%。各大券商都“舍得”投入人力，是仅次于经纪业务的人员配置，广发证券、银河证券、中信建投等券商人员投入居前，一些中小券商也将此块业务作为“必争之地”，东北证券、信达证券、中原证券等在这方面的人员占比较大。

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保代人员配置TOP30：前九家均超百人

目前券商保代人员总数为3426人，占总人数比例为1%。也即每百名券商员工中，仅有一名保代。

保荐代表人数量的多寡，代表着券商在首发、并购重组、再融资等重要业务方面的人员实力。可以看出，中信建投、广发证券、国信证券、国金证券在这方面的人员投入居前，IPO发审通过率较高的华泰联合，在这方面人员投入也较大。一些传统券商也在这方面追加人员设置，海通证券、安信证券、民生证券、申万宏源等券商保荐人数也不少。

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投资主办人TOP30

券商的投资主办人，券商资管的基金经理。在投资主办人方面，虽然都是十位数人员配置，但申万宏源居首，83名员工数，较第二名华泰证券资管公司多26人。国泰君安资管、中信证券、广发证券资管在方面人员储备也较多。

市场波动监管从严，从业人员压力陡升

表面看似光鲜的证券从业人员，背后有着巨大的生存压力。面对波动的行情，投资者郁闷，经纪人、投资顾问惆怅；面对从严监管的态势，保荐代表人心事重重。在市场环境变化的这几年中，从业人员也面临着空前的压力。

过去二十多年，牌照为券商建立起了一道围墙。得益于改革开放后的经济发展，证券从业人员享受了这个行业爆发的超高红利。但是，这种红利模式并非合理，也不能长久。移动互联网时代的到来、监管从严的市场环境、行业瞬息万变，这是颠覆的开始。这个世界上根本没有一种行业，能够给你高于同龄人三四倍的工资，又能提供快速上升空间， 还让你无忧无虑工作到退休的。券业竞争，已不是传统想象里面的“行业内”竞争。

上一秒还在如火如荼的做着业务，下一秒就很有可能被裁员。随着资管新规的陆续落地，已有券商的通道业务部门、非标部门开始裁员。券商资管的通道业务或逐步走向消亡，这部分行业人员要么转型，要么重新选择工作机会，兴衰一瞬间。

从投资者适当性管理办法，到证券公司合规管理实施指引，再到资管新规，过去一年间，从严的监管政策体现在证券行业是每个人身上的压力大了，惯用的业务手法被规范了，可自由发挥的空间小了。不过相对的是，合规人员大有用武之地了，国际化路子更宽了，在本职业务上做精做深的需求多了。

如何在本职业务和监管要求之间找到最大公约数，是当前每一个行业人员需思考的问题。岁末年初，已有6位从业人员领到了证监会的罚单，有国联证券的总裁助理，有太平洋证券的营业部总经理，有在安信、国泰君安、长城证券任职的券业老兵，有中金公司的高级投资经理，还有恒泰证券、山西证券的从业者，他们多存在违规炒股或代客理财的行为，罚没款最多的达到了5700万。

过去一年间，在政策约束之外，行政监管的手段也让证券从业者打起了十二分精神，特别是那些因保荐项目不合格被市场禁入的案例，有一定的警示作用。

每位从业者心中都要有杆秤

中国证券行业总资产总和不及美国排名靠前的大型投行，亟待扩张资本实力。2016年129家证券公司营收为481.75亿美元，总资产为8504.08亿美元，净资产为2408.76亿美元。而2015年，美国高盛、摩根史坦利的营业收入则高达400.85亿美元、379.53亿美元，总资产分别为8562.40亿美元、8015.10亿美元。 

从行业发展趋势与国际经验看，行业向资本扩张的ROA 模式发展为必然趋势。行业盈利模式将由单一的通道收费模式转向通道、非通道收费和资本中介收入并重的多元盈利模式，急需ROA扩张以带动ROE上行。因此，虽然目前再融资等新规趋严，券商将通过政策鼓励的可转债及可转交换债等方式融资。

分行业来看，近年来，尤其是2016 年是市场经纪业务跑马圈地的一年，营业部向小型证券公司演进趋势明显，有利于券商业务开展。但存在着管理半径过长等因素，难以形成展业的合规与风控管理，难以做到有效的投资者适当性管理，保障投资者利益。因此，去年以来也加大了对券商营业部营业中存在问题的整治力度，如对部分券商银代销金融产品违规而被罚暂停开展代销金融产品6个月。

券商投资咨询业务收入占比偏低，表面上新规将产生催化效应促进行业发展与竞争。2016年129家证券公司全年实现营业收入3279.94 亿元，净收入为3034.36 亿元，投资咨询业务净收入50.54 亿元，占比为1.67%。 

当下，证监会鼓励资本市场支持“一带一路”建设，是中国迈向金融大国、强国的关键性战役。证监会等监管机构鼓励优秀企业充分利用境内、境外两个市场融资发展，支持境内企业在境外市场筹集资金投资“一带一路”建设(包括发行H 股、D 股等)。这些必将为证券公司投行等业务带来难得的发展机遇，有效平衡国内业务下滑的影响。

长城证券分析师赵浩然认为，香港亚洲金融中心的地位将进一步凸显，必将掀起当前中资证券公司以香港为据点的国际化的新浪潮，有效带动更多地中资证券金融机构走出去适应海外的混业经营环境，进一步推动更多地中资金融机构从组织扩张到业务扩张。