热门文章换一换

汇源通信“专业重组”八年未果，控股权之争高潮迭起

2018-02-27 11:07:53
来源：市值风云

原标题:汇源通信“专业重组”八年未果，控股权之争高潮迭起市值风云APP原创作品欢迎转发，转载需

原标题:汇源通信“专业重组”八年未果，控股权之争高潮迭起

市值风云APP原创作品欢迎转发，转载需授权

作者 | 卖油翁

编辑 | 小鲨鱼

文似看山不喜平，风云君也喜欢有故事的人。尤其是资本市场，钱权之争有无数种剧本，今天就来看下“老人”汇源通信。

一、保壳路上三次易主

汇源通信（000586.SZ），前身为1995年12月20日上市的川长江A，最早主营传统外贸业务。2002年4月5日，控股股东长江集团与汇源集团签订了《国家股股权转让协议书》，公司控股股东变更为汇源集团。

汇源集团将旗下四川汇源光通信、四川汇源进出口、四川汇源电力光缆资产置入，ST川长江从传统外贸行业进入光通信领域。

但从这串长长的曾用名——川长江A->ST川长江->ST汇源->汇源通信->G汇源->汇源通信->*ST汇源->ST汇源，不用啥学历也能明白经营上凄凄惨惨戚戚。

2009年5月8 日，汇源集团与明君集团签订了《股权转让协议》，公司控股股东变更为明君集团（当时承诺推动汇源集团资产重组，一晃八年过去了还没有着落，后面会讲到）。

再观摩下汇源通信历年营收和扣非归母净利润，不难理解保壳的艰辛心路历程。

（数据来源Wind 单位亿元）

2015年12月7日，明君集团与广州蕙富骐骥签署《关于四川汇源光通信股份有限公司之股份转让协议》，2015年12月24日交割完毕，公司控股股东变更为蕙富骐骥。

俗话说事不过三，蕙富骐骥入主汇源通信后，会有什么改观？

二、重组习惯性“流产”

早在2009年5月，明君集团承诺在12个月内通过资产置换方式剥离汇源通信不良资产，将旗下优质资产注入，后食言。拖到2012年12月19日承诺在24个月内，完成相关资产的规范、优化和整合，适时重启资产重组工作。因监管政策对重大资产重组涉及标的提出了更高要求，明君集团搞不定了。

蕙富骐骥和广州汇垠澳丰股权投资基金接棒后，承诺12月内完成重大资产重组方案或非公开发行股份募集资金购买资产方案，向汇源通信注入具有较高成长性的优质资产。

2015年2月2日，汇源通信公布借壳方案，拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金等一系列交易，实现峰业科环借壳上市。实际控制人将由徐明君变为许德富、于万琴及许峰一家，都准备卖壳了还管什么承诺。

但峰业科环实控人许德富因涉嫌单位行贿罪被监视居住，卖壳计划也就流产了。

2015年12月27日汇源通信公告，拟通过重大资产置换及发行股份与支付现金方式收购深圳市通宝莱科技有限公司100%股权与广东迅通科技股份有限公司100%股权，通宝莱100%股权、迅通科技100%股权的交易价格分别暂定为17.25亿元、15.5亿元，同时拟募集配套资金，募集配套资金总额不超过置入资产交易价格的100%。

深交所问询函问到标的讯通科技估值飞速上升的合理性等问题，双方你来我往方案改来改去。

2016年6月20 日，公司召开2016年第二次临时股东大会审议《关于公司重大资产置换及发行股份与支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等18项议案，表决结果均未获通过，这就有点尴尬了。

6月27日汇源通信决定终止重大资产重组，蕙富骐骥及汇垠澳丰承诺，原承诺履行期限届满之日（2016年12月24日）起18个月内向汇源通信股东大会提交经汇源通信董事会审议通过的重大资产重组方案或非公开发行股份募集资金购买资产方案，完成注入优质资产过户，置出上市公司原有全部资产，并将该置出资产交付给明君集团或其指定第三方。

重组置入资产的事又搁置了。

三、控股权争斗高潮迭起

2017年1月16日，控股股东蕙富骐骥筹划重大事项，可能导致汇源通信控制权变更，股票停牌。

4天后，汇源通信收到蕙富骐骥合伙人平安大华的劣后级金主珠海泓沛的《告知函》，珠海泓沛提请蕙富骐骥的普通合伙人汇垠澳丰召开蕙富骐骥的合伙人大会，要更换蕙富骐骥的普通合伙人，汇垠澳丰认为珠海泓沛并非蕙富骐骥的合伙人，没有提请召开合伙人大会的权利，汇垠澳丰不执行珠海泓沛提请事项。

绕不绕？风云君总结下：想买壳的金主对操盘手专业能力不信任，要炒鱿鱼。

不用说，重组一事又“习惯性”的黄了。

3月17日汇源通信的公告也说明了一些问题：除蕙富骐骥外其他各方并未拥有上市公司控制权。考虑到上市公司重大资产重组并非一蹴而就之事，未来仍不排除各方因意见相左而引发相关纠纷的风险。

上市公司，“群龙无首”怎么行呢？

度过了风平浪静的几个月后，2017年7月10日，乐铮网络一举买到5%持股比例，成功引起了各方注意。

11月17日，北京鸿晓与汇垠澳丰和蕙富骐骥共同签订《合伙企业财产份额转让协议》，北京鸿晓通过受让汇垠澳丰持有的蕙富骐骥0.1664%的合伙份额并担任蕙富骐骥执行事务合伙人，代表蕙富骐骥对外执行一切合伙事务，间接收购蕙富骐骥持有的4000万股上市公司股份，占上市公司总股本的比例为20.68%。

查一下这个来龙去脉的话，李红星真的是牛人，花了800万就控制了汇源通信，杠杆玩家真是惹不起。